芯片代工巨頭臺(tái)積電賺瘋了。4月14日，臺(tái)積電發(fā)布2022年一季度財(cái)報(bào)，總營(yíng)收約新臺(tái)幣4910億元(約合1100億元人民幣)，同比增長(zhǎng)35.5%，凈利潤(rùn)為新臺(tái)幣2027億元(約合445億元人民幣)，同比增長(zhǎng)45%。粗略計(jì)算下，過去三個(gè)月，臺(tái)積電每天能賺5億元，業(yè)績(jī)又一次創(chuàng)下新高。從營(yíng)收構(gòu)成來看，5nm晶圓出貨量占據(jù)了總營(yíng)收的20%，7nm工藝技術(shù)占30%。也就是說，先進(jìn)制程芯片代工貢獻(xiàn)了一半營(yíng)收。

臺(tái)積電總裁魏哲家在電話會(huì)議上表示，3nm芯片將于2022年下半年投產(chǎn)，此外2nm制程也在按計(jì)劃研發(fā)，目標(biāo)是在2025年量產(chǎn)。他認(rèn)為，這些先進(jìn)工藝會(huì)是下一個(gè)大成長(zhǎng)節(jié)點(diǎn)，等同5nm、7nm家族。今年1月，臺(tái)積電全年財(cái)報(bào)顯示，2021年總營(yíng)收568.22億美元的大盤中，蘋果貢獻(xiàn)了近143億美元，占比達(dá)四分之一。

當(dāng)然蘋果也忌憚?wù)莆掌洹懊}”的臺(tái)積電。此前臺(tái)媒報(bào)道稱，在芯片短缺的情況下，為了確保產(chǎn)能，蘋果不得不接受臺(tái)積電芯片價(jià)格上漲，為其新處理器訂購多達(dá)15萬片4nm芯片。過去兩年，缺芯潮蔓延，技術(shù)先進(jìn)的臺(tái)積電趁勢(shì)賺了個(gè)“盆滿缽滿”。當(dāng)下，PC和智能手機(jī)需求疲軟，臺(tái)積電的業(yè)績(jī)是否會(huì)受到影響?

“其他終端產(chǎn)品需求仍強(qiáng)勁，產(chǎn)能吃緊，供不應(yīng)求?！迸_(tái)積電總裁魏哲家在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)上回應(yīng)。依據(jù)一季度營(yíng)收的產(chǎn)品類型構(gòu)成，智能手機(jī)業(yè)務(wù)占比有所下滑外，高性能計(jì)算業(yè)務(wù)和汽車芯片業(yè)務(wù)呈現(xiàn)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)，同步大漲26%?；诖耍赫芗翌A(yù)判2022年全年產(chǎn)能吃緊的狀況將持續(xù)，臺(tái)積電不會(huì)因供過于求而降價(jià)。臺(tái)積電這臺(tái)“印鈔機(jī)”有望以更快速度運(yùn)轉(zhuǎn)。

北美歷來是臺(tái)積電的最大營(yíng)收來源地區(qū)，且其收入占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其它地區(qū)。在2021全年，來自北美客戶的收入占總凈收入的65%，比2020年提高了3%，可以看出大客戶蘋果的新手機(jī)iPhone13對(duì)其營(yíng)收的拉動(dòng)。據(jù)2022Q1的最新數(shù)據(jù)，來自北美客戶的收入占總凈收入的占比依然達(dá)到64%。

2021全年，來自亞太地區(qū)、中國(guó)大陸、EMEA(歐洲、中東和非洲)和日本的收入分別占總凈收入的14%、10%、6%和5%，值得關(guān)注的是來自中國(guó)大陸的營(yíng)收占比繼續(xù)下降，從2020年的17%跌至2021年的10%，這也可以從側(cè)面看出蘋果以及北美地區(qū)公司吃掉了過去華為的部分訂單需求。

臺(tái)積電在今年三月份公布了一組數(shù)據(jù)，其2021全年最大客戶蘋果的訂單量增長(zhǎng)了20%，達(dá)到約900億人民幣，這是臺(tái)積電2021年晶圓代工總收入的近26%。

從iPhone、iPad到Mac、AppleWatch，臺(tái)積電的晶圓代工業(yè)務(wù)幾乎包攬了蘋果的大部分重要品類的產(chǎn)品，據(jù)研究機(jī)構(gòu)statista數(shù)據(jù)，臺(tái)積電去年前三大客戶分別為蘋果(占比25.4%)、AMD(占比9.2%)及聯(lián)發(fā)科(占比8.2%)。

更重要的是，在未來，蘋果與臺(tái)積電的聯(lián)系只會(huì)更加密切。據(jù)日經(jīng)消息，蘋果為減少對(duì)高通5G調(diào)制解調(diào)器(modem)技術(shù)的依賴，計(jì)劃從2023年開始采用臺(tái)積電的4nm先進(jìn)工藝，來量產(chǎn)其首款自研的5G調(diào)制解調(diào)器芯片。

此外，蘋果的M2芯片、A16處理器也已預(yù)定好臺(tái)積電的4nm先進(jìn)工藝。此次法說會(huì)上，臺(tái)積電總裁魏哲家表示其3nm先進(jìn)工藝將與今年8月投片，其產(chǎn)能也早早被預(yù)訂一空，大客戶蘋果更是拿到了產(chǎn)能“優(yōu)先權(quán)”。

蘋果熱衷于臺(tái)積電的背后有其根源，決定處理器們性能的關(guān)鍵在于其是否采用最新工藝制程和各芯片設(shè)計(jì)中的微架構(gòu)。芯片的先進(jìn)工藝很好理解，雖然芯片性能并不是簡(jiǎn)單的芯片制程越小性能越強(qiáng)，但在功耗、發(fā)熱、面積、價(jià)格等多因素綜合考慮來看，可以簡(jiǎn)單理解為10nm制程的芯片就是很難超過5nm。

芯片設(shè)計(jì)中的微架構(gòu)同樣重要，例如即便是同樣是采用7nm制程、ARM架構(gòu)、臺(tái)積電代工的蘋果A13芯片和高通驍龍865芯片，它們的處理器單核、多核跑分性能均有差異，其原因就在于不同公司設(shè)計(jì)的芯片微架構(gòu)也有高下之分。

由此看來，決定各廠商芯片性能強(qiáng)弱的關(guān)鍵在于能否搶占到了三星、臺(tái)積電有限的先進(jìn)產(chǎn)能和自身芯片設(shè)計(jì)實(shí)力，因?yàn)槿呛团_(tái)積電是唯一有能力生產(chǎn)5nm及以下更先進(jìn)制程的芯片廠商。

再者，即便手機(jī)廠商們采用的是同一款Soc，哪家廠商能率先得到供貨，哪家廠商就能更快奪下市場(chǎng)。例如，小米曾宣布其新款機(jī)型將將首發(fā)驍龍8 Gen 1，當(dāng)時(shí)OPPO、vivo、聯(lián)想都在搶高通芯片的首發(fā)權(quán)，原因在于數(shù)碼產(chǎn)品買新不買舊，在客戶預(yù)算充足的情況下自然不會(huì)去買上一代的驍龍888機(jī)型，那么誰搶占了新款處理器的首發(fā)權(quán)，誰就率先搶占到了市場(chǎng)先機(jī)，因此三星、臺(tái)積電先進(jìn)制程的芯片優(yōu)先供給誰異常重要。

按照2021年的數(shù)據(jù)，臺(tái)積電營(yíng)收高達(dá)1.587萬億新臺(tái)幣，折算成人民幣就是3470億元左右。

而這3470億元的營(yíng)收中，來自北美客戶的收入占總凈收入的65%，而來自亞太、中國(guó)大陸、EMEA(歐洲、中東和非洲) 和日本的收入分別占總凈收入的14%、10%、6%和5%。

可見，北美才是臺(tái)積電最大的收入來源，而中國(guó)大陸的營(yíng)收已經(jīng)下滑至第三名了，只占10分之1了。

如果拿2020年2季度的數(shù)據(jù)來看，臺(tái)積電當(dāng)時(shí)在北美的營(yíng)收占58%，中國(guó)大陸的營(yíng)收占21%，可以說現(xiàn)在下滑了一半多。至于具體的原因，相信大家都明白，就是華為麒麟的原因。

但是，大家要注意的，臺(tái)積電的營(yíng)收中，雖然中國(guó)大陸只貢獻(xiàn)了10%，但總量算下來可不少，甚至是中芯國(guó)際來自于大陸客戶營(yíng)收的1.6倍。

同樣拿2021年的數(shù)據(jù)為例，中芯國(guó)際營(yíng)收54.43億美元，折算成人民幣約為347億元。而中芯國(guó)際的營(yíng)收中，來自中國(guó)大陸(含香港)的營(yíng)收占比為64%，算下來就是222億元。

而臺(tái)積電2021年來自于中國(guó)大陸的營(yíng)收為10%，算下來也就是347億元，與中芯國(guó)際在全球的收入差不多，約是中芯國(guó)際在大陸營(yíng)收中這222億元的1.6倍。

事實(shí)上，之前IC Insights也統(tǒng)計(jì)過一份2021年整個(gè)中國(guó)區(qū)域的IC設(shè)計(jì)企業(yè)，找誰代工的數(shù)據(jù)，當(dāng)時(shí)的數(shù)據(jù)顯示，臺(tái)積電是中國(guó)IC設(shè)計(jì)企業(yè)的首選，其晶圓代工份額達(dá)到了57%，而中芯國(guó)際的份額只有19%，之后再是華虹、聯(lián)電、格芯、武漢新芯等。

很明顯中國(guó)區(qū)域的IC設(shè)計(jì)企業(yè)，更愿意找臺(tái)積電代工，其比例是中芯國(guó)際的三倍左右。

這背后當(dāng)然有臺(tái)積電工藝更先進(jìn)的原因，畢竟中芯國(guó)際只有14nm，14nm以下的工藝，只有找臺(tái)積電才行。

但我認(rèn)為，中國(guó)大陸的IC設(shè)計(jì)企業(yè)，現(xiàn)在需要做的是盡可能的將訂單轉(zhuǎn)給本土的企業(yè)，比如中芯、華虹等，只要工藝能夠替代，就要盡量轉(zhuǎn)單，支持本土企業(yè)，除非14nm下的沒辦法轉(zhuǎn)。

因?yàn)橹挥兄行緡?guó)際這樣的本土企業(yè)賺到足夠多的錢，才會(huì)投入更多的錢來研發(fā)，才會(huì)推動(dòng)工藝進(jìn)步，才能真正解決卡脖子的問題，你覺得呢?