目前，科大訊飛業(yè)務(wù)主要可以分為訊飛開放平臺，消費者業(yè)務(wù)和行業(yè)人工智能應(yīng)用三大部分。科大訊飛也表示正在完善To B +To C雙輪驅(qū)動，以期軟硬件能夠齊頭并進(jìn)。不過在報告期內(nèi)，營收增長主要來自于消費者業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。2019年科大訊飛營收突破百億，AI應(yīng)用規(guī)?；娴膩砹藛?

4月21日晚間，科大訊飛發(fā)布2019年年報。報告顯示，全年營收達(dá)到了100.79億元，凈利潤為8.19億元，同比增長51.12%，扣非后凈利潤4.89億元，同比增長83.52%。

華麗數(shù)據(jù)背后有隱憂

作為國內(nèi)人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)跑企業(yè)，大家對科大訊飛并不陌生，但認(rèn)識層面可能還停留在輸入法、翻譯等傳統(tǒng)語音語義的產(chǎn)品中。

其實，科大訊飛除了在消費者業(yè)務(wù)端有長期布局和產(chǎn)品推出外，在平臺和垂直應(yīng)用，比如醫(yī)療、教育、政務(wù)領(lǐng)域也有相關(guān)業(yè)務(wù)。

具體來看，To C業(yè)務(wù)營收36.25億，同比增長43.99%;毛利17.08億，同比增長31.81%;To C業(yè)務(wù)在整體營收中占比進(jìn)一步提升，達(dá)35.96%，毛利占比達(dá)36.83%。其中，訊飛翻譯機(jī)、訊飛錄音筆、訊飛智能辦公本等多款智能硬件產(chǎn)品在2019年年度大促中都取得較好銷售成績。

而在To B的業(yè)務(wù)板塊中，一個明顯的信號是開放平臺增速迅猛，營收同比增長68.71%，毛利率同比提升了4.51%。

這主要得益于截至本報告期末，開放平臺已聚集了超過112萬人工智能開發(fā)者團(tuán)隊， 開發(fā)應(yīng)用數(shù)也超過75萬，并提供了287項人工智能技術(shù)能力和各類行業(yè)解決方案。

此外，2019年科大訊飛營業(yè)收入雖突破100億元，已是四年前(2015年)營業(yè)收入規(guī)模的4倍，但營業(yè)收入較去年同比卻只增長了27.30%，增速略有放緩。

對此，科大訊飛方面稱，主要是公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略聚焦，主動調(diào)整了一 些非戰(zhàn)略性的業(yè)務(wù)所致。

同時，從公告中披露的前五大客戶中，客戶一中國移動及其下屬公司貢獻(xiàn)了4.81億，占年度銷售額的比例為4.78%，前五大客戶總計銷售額為12.33億，占年度總銷售額的12.24%。

不難看出，科大訊飛對其最大股東中國依賴程度還是較高的，畢竟背靠大樹好乘涼。

另據(jù)財報顯示，科大訊飛因經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額創(chuàng)歷史最好水平，達(dá)到了15.31億元。

但就其財務(wù)數(shù)據(jù)而言，科大訊飛2019年末的應(yīng)收賬款為50.87億元，換言之，本報告期內(nèi)的100.79億元營收中有一半是應(yīng)收賬款。

科大訊飛在公告中給出的解釋是“主要系本期營業(yè)收入增長，應(yīng)收賬款相應(yīng)增加所致。 ”

值得一提的是，凈利潤方面，2019年科大訊飛的凈利潤為8.19億，但這之中有4.12億來自于政府補(bǔ)貼，去年同期補(bǔ)貼金額只有2.76億，同比增長了49.3%，可見其2019年業(yè)務(wù)的實際盈利能力還處于低水平。

為了應(yīng)對美國實體清單事件影響，科大訊飛積極應(yīng)對并作出調(diào)整，相關(guān)支出費用為7083.2萬。

所以科大訊飛即使在2019年營收利潤雙增長，其背后埋下的隱憂卻是不得不面對和思考的。

二季度營收大考仍存疑

在2019年財報發(fā)布的同時，科大訊飛今年一季度財報也隨之出爐了。這兩份財報對于科大訊飛來說，用“一半火焰一半海水”來形容再合適不過了。

與大部分公司一樣，科大訊飛一季度財報同樣是虧損、慘淡。

財報顯示，科大訊飛2020年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入14億元，較上年同期下降28.06%;歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.31億元。

需要指出的是，這是科大訊飛上市以來，首次出現(xiàn)虧損的情況，真是“地主家也沒有余糧了”。

意料之中，科大訊飛在財報中解釋稱，造成這種情況的主要原因是：本次新冠疫情較大程度上延緩了公司一季度項目的實施、交付、驗收等相關(guān)工作的進(jìn)度，因此也影響收入的實現(xiàn)進(jìn)度。

此外，一季度公司針對抗擊疫情的需要和把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的要求，通過AI線上教學(xué)平臺免費提供“停課不停學(xué)”服務(wù)、通過智醫(yī)助理 AI 輔診系統(tǒng)免費幫助基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)排查病人、通過智能電話機(jī)器人助力相關(guān)部門進(jìn)行疫情的防控排查，相關(guān)投入約 3700 萬元。

相應(yīng)地，科大訊飛認(rèn)為，疫情期間的付出也幫其強(qiáng)化了教育、醫(yī)療、智慧城市等相關(guān)業(yè)務(wù)的客戶認(rèn)知，可以說為疫情之后的業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)一步打磨了產(chǎn)品并積累了客戶口碑。

除此之外，科大訊飛的教育業(yè)務(wù)、政法業(yè)務(wù)、智慧城市業(yè)務(wù)等主要面向?qū)W校、政府等企事業(yè)單位及規(guī)模較大企業(yè)，在項目建設(shè)上具有一定的季節(jié)性特點，如上半年規(guī)劃論證、年中或下半年實施。從近兩年各季度經(jīng)營情況來看， 也呈現(xiàn)第一季度營業(yè)收入較低特點。

根據(jù)最新消息，隨著3月份網(wǎng)上招標(biāo)開始逐步實施，3月公司新增中標(biāo)合同金額達(dá)到9.2億，同比增長91%。

此前，科大訊飛在2019年底還合計中標(biāo)了24.46億元的教育信息化項目，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計這些項目將對2020年的業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

科大訊飛董事長劉慶峰表示，“疫情對2020年業(yè)績影響有限，我們預(yù)計全年業(yè)績將保持良好增長;明年將是公司高歌猛進(jìn)的一年。3月份訂單恢復(fù)，說明行業(yè)剛需仍在，公司后續(xù)將加快項目交付進(jìn)度，把“時間搶回來”。一季度翻譯機(jī)銷量有所下滑，但公司將通過對沖機(jī)制形成一定的風(fēng)險防控。

目前，公司下游企業(yè)、供應(yīng)商廠商已全部復(fù)工?！币幻嬖谡雇?020年美好的未來，一面董事長又在減持股票，那么科大訊飛在2020年的情況究竟是會延續(xù)一季度的虧損還是走出陰影，迎來光明，確實讓人有點看不懂了。