3月26日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，軟銀豪賭共享經(jīng)濟(jì)，公司及千億愿景基金先后投資了叫車(chē)服務(wù)、共享辦公空間、旅游以及酒店業(yè)務(wù)的不少初創(chuàng)企業(yè)。但在新型冠狀病毒疫情不斷蔓延的情況下，共享經(jīng)濟(jì)遭到打擊，投資者擔(dān)心軟銀及其投資公司何以為繼。

軟銀創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官孫正義(Masayoshi Son)是共享經(jīng)濟(jì)最狂熱的信徒之一，他向初創(chuàng)公司投資數(shù)十億美元，幫助人們共享汽車(chē)、房間和辦公室的使用。但隨著新型冠狀病毒減少了不必要的人際互動(dòng)，共享業(yè)務(wù)正在遭到前所未有的打擊，也撼動(dòng)了孫正義所掌管軟銀集團(tuán)的根基。

在紐約，軟銀所支持的WeWork共享辦公空間實(shí)際上是空的，因?yàn)樽鈶?hù)擔(dān)心感染病毒而呆在家中。在舊金山，軟銀投資的另一家叫車(chē)服務(wù)公司Uber首席執(zhí)行官達(dá)拉·科斯羅薩西(Dara Khosrowshahi)直言，“我不會(huì)讓我的孩子坐Uber?！?/p>

投資者越來(lái)越擔(dān)心孫正義的軟銀帝國(guó)及其管理的千億美元愿景基金在新型冠狀病毒疫情蔓延期間的穩(wěn)定性。本周之前，軟銀股價(jià)一個(gè)月內(nèi)就下跌了約50%，其中一個(gè)交易日創(chuàng)下了自孫正義1994年將公司上市以來(lái)的最大單日跌幅。作為回應(yīng)，孫正義有意發(fā)起職業(yè)生涯中最大膽的交易之一:出售阿里巴巴集團(tuán)的部分股權(quán)和其他資產(chǎn)，籌集410億美元回購(gòu)股票并減少債務(wù)。

雖然這一預(yù)想中的交易為公司股價(jià)提供了支撐作用，但并沒(méi)有改變軟銀這座建立在共享經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上大廈的根本性缺陷。孫正義披露藍(lán)圖后，軟銀的股價(jià)上漲了40%以上。據(jù)說(shuō)這份藍(lán)圖包括出售價(jià)值140億美元的阿里巴巴股票。但目前軟銀股價(jià)仍比2月份的峰值低了約30%。事實(shí)上，穆迪質(zhì)疑軟銀在市場(chǎng)低迷之際出售優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的做法是否明智，并將軟銀債務(wù)評(píng)級(jí)進(jìn)一步下調(diào)至垃圾級(jí)。軟銀對(duì)此予以反擊，指責(zé)穆迪評(píng)級(jí)存在偏見(jiàn)。

分析師佩勒姆?史密瑟斯(Pelham Smithers)在給客戶(hù)的一份報(bào)告中表示：“目前，你不應(yīng)對(duì)共享和相關(guān)經(jīng)濟(jì)概念敏感的領(lǐng)域進(jìn)行投資，因?yàn)橐咔橹L(zhǎng)了人們呆在家里的心態(tài)?！笔访苌沟墓緦?zhuān)門(mén)研究亞洲科技公司，總部位于倫敦。諸如WeWork、Uber和連鎖酒店業(yè)務(wù)Oyo等公司“在形勢(shì)(相對(duì))好的時(shí)候都沒(méi)有盈利，這就提出了這樣一個(gè)問(wèn)題：它們?cè)?020年的經(jīng)濟(jì)狀況將會(huì)如何?”

盡管股價(jià)反彈，但軟銀的信用違約互換(CDS)—;—;針對(duì)債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換合約—;—;仍接近10年來(lái)的最高水平。人們擔(dān)心的倒不是這軟銀無(wú)力償還自家債務(wù)，因?yàn)楣粳F(xiàn)金足以支付至少未來(lái)兩年到期的債務(wù)。相反，投資者擔(dān)心的是孫正義的80多家投資組合公司將在當(dāng)前環(huán)境下舉步維艱，從而引發(fā)負(fù)面新聞和大規(guī)模投資價(jià)值減記。

最讓投資者擔(dān)心的是，在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅時(shí)身家曾蒸發(fā)700億美元的孫正義可能會(huì)覺(jué)得有必要出手支持自己所投資的一些初創(chuàng)企業(yè)，而不是眼睜睜看著它們倒閉。其中最引人注目的初創(chuàng)企業(yè)存在一連串問(wèn)題，可能會(huì)損害孫正義作為著名科技投資者的聲譽(yù)。孫正義最著名的投資行為莫過(guò)于對(duì)阿里巴巴進(jìn)行了早期投資，而現(xiàn)在其一直難以復(fù)制阿里巴巴的成功。

去年，在WeWork的上市努力失敗后，軟銀介入并組織了95億美元的救助。而在避險(xiǎn)情緒導(dǎo)致全球科技投資日益緊張之際，孫正義不得不在經(jīng)濟(jì)援助和所投資公司破產(chǎn)之間做出選擇。

東京Myojo資產(chǎn)管理公司首席投資官菊池誠(chéng)(Makoto Kikuchi)表示:“軟銀去年救助WeWork已經(jīng)讓投資者感到失望?！薄败涖y的投資中有許多科技公司，在這種情況下很容易受到打擊?！?/p>

軟銀和愿景基金的代表拒絕就此事置評(píng)。

孫正義曾發(fā)誓，他不會(huì)在WeWork之后再插手拯救任何投資組合公司，并呼吁加強(qiáng)財(cái)務(wù)紀(jì)律。今年2月，軟銀旗下的初創(chuàng)公司“美版拼多多”Brandless表示將關(guān)閉，而衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)商O(píng)neWeb正在考慮申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

“軟銀的投資組合公司不太可能看到這筆錢(qián)，因?yàn)槌鍪圪Y產(chǎn)的目的非常明確，”新加坡市場(chǎng)咨詢(xún)服務(wù)提供商United First Partners亞洲研究主管Justin Tang表示?！笆聦?shí)上，這將是軟銀擺脫其投資組合中實(shí)力較弱的公司、繼續(xù)與領(lǐng)軍企業(yè)合作的合適時(shí)機(jī)?！?/p>

本周三穆迪表示，將密切關(guān)注軟銀以及股價(jià)暴跌將會(huì)對(duì)其以科技行業(yè)為主的投資組合造成多大程度的損害。孫正義迄今最大的賭注押在叫車(chē)服務(wù)上，先后入股了美國(guó)Uber和中國(guó)、印度以及東南亞市場(chǎng)的頭部企業(yè)。最近出現(xiàn)麻煩跡象的是歐洲汽車(chē)租賃公司Getaround，據(jù)說(shuō)Getaround目前資金嚴(yán)重短缺，正在積極尋找買(mǎi)家。

但世界各地的叫車(chē)服務(wù)公司都受到疫情影響。由于大部分人選擇待在家中，出行的用戶(hù)也避免乘坐公共交通，司機(jī)們普遍抱怨收入下降。

WeWork也讓人打問(wèn)號(hào)：據(jù)說(shuō)軟銀正在考慮縮減救助規(guī)模。盡管新型冠狀病毒疫情蔓延，但WeWork的辦公室依然保持開(kāi)放狀態(tài)。這可能是因?yàn)槿绻贿@樣做，公司收入就會(huì)消失，而軟銀正試圖扭轉(zhuǎn)局面。

一位經(jīng)常使用WeWork紐約公園大道(Park Avenue)辦公室的高管表示，現(xiàn)在幾乎沒(méi)人來(lái)上班了。他的WeWork代表已經(jīng)不再來(lái)現(xiàn)場(chǎng)，而是遠(yuǎn)程工作。他認(rèn)為，客戶(hù)可能會(huì)取消租約，或者干脆不付租金，這將讓W(xué)eWork直面房東鐵獅門(mén)(Tishman Speyer)的租金。“我們誰(shuí)也不去辦公室，”他說(shuō)?！暗覀?cè)谖磥?lái)6個(gè)月內(nèi)不會(huì)做任何決定?！?/p>

還有Oyo也是一個(gè)特別棘手的問(wèn)題。如果酒店簽約成為Oyo的特許經(jīng)營(yíng)商，公司將確保酒店獲得一定的收入，Oyo一直通過(guò)此舉迅速擴(kuò)張。由于世界各地的旅行者都很少，很多酒店的大部分房間都處于空置狀態(tài)，但Oyo依然要支付簽約酒店的保底費(fèi)用。

在日本的川崎公園酒店(Kawasaki Hotel Park)， 單單2月至4月就有400多個(gè)酒店預(yù)訂被取消。據(jù)酒店老板宮本三雄(Sanho Miyamoto)說(shuō)，結(jié)果造成酒店收入減少了約22.6萬(wàn)美元。

“海外客戶(hù)消失了，日本商人也不再出差。我不得不要求我們的員工休假一段時(shí)間，” 宮本三雄說(shuō)?！半m然Oyo保證會(huì)員酒店收入不會(huì)下降，但我擔(dān)心Oyo的承諾能否奏效?！?/p>

他不愿透露自家酒店與Oyo的協(xié)議。但如果Oyo支付了全部營(yíng)收差額，單單一家酒店就讓其損失約24萬(wàn)美元。

所幸經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期也有市場(chǎng)機(jī)遇。軟銀支持的Slack是一款廣受居家工作者歡迎的生產(chǎn)力工具，在紐約和加州等地遭到封鎖后，該公司的股票大幅上漲。但對(duì)于Oyo而言，在日本度過(guò)了艱難的第一年之后，由于預(yù)訂量大幅下降，公司轉(zhuǎn)而承諾為加入其平臺(tái)的酒店提供現(xiàn)金支持。雖然該公司沒(méi)有說(shuō)它準(zhǔn)備花多少錢(qián)，但這種舉措只會(huì)縮短公司現(xiàn)金流的可用時(shí)間。

杰富瑞集團(tuán)(Jefferies Group)高級(jí)分析師阿圖爾?戈亞爾(Atul Goyal)在一份報(bào)告中寫(xiě)道，投資者擔(dān)心，對(duì)于軟銀來(lái)說(shuō)，像Oyo這樣的公司已經(jīng)大到不能倒了。他寫(xiě)道，WeWork的救援行動(dòng)表明，對(duì)于軟銀的任何投資而言，“零不是底線(xiàn)”，而孫正義愿意投入更多的錢(qián)。

軟銀可能很快就會(huì)證明戈亞爾是對(duì)的。據(jù)知情人士透露，該公司正尋求再融資100億美元，以便其掌管的愿景基金能夠支持投資組合公司。軟銀自己投資的公司可能很快也會(huì)需要幫助，其中包括健身公司Gympass、Getaround以及旅游初創(chuàng)公司Klook和GetYourRide。

戈亞爾說(shuō):“這些初創(chuàng)公司的目標(biāo)就是高增長(zhǎng)和大量燒錢(qián)?！半S著收入下降，它們將需要更多的注資來(lái)維持運(yùn)營(yíng)?！?/p>