3月24日，隨著中國電信2019年財報公布，三大運營商財報全部公布。從財報來看，運營商面臨著移動用戶總數(shù)縮減、傳統(tǒng)的語音短信業(yè)務(wù)繼續(xù)走低、5G建網(wǎng)投資等多方面壓力。

具體數(shù)據(jù)來看，三大運營商經(jīng)營業(yè)績同比表現(xiàn)一般。其中中國移動經(jīng)營收入為人民幣7,459 億元，同比增長1.2%，在三大運營商中唯一保持增長；中國電信經(jīng)營收入為人民幣3,757.34億元，同比下降0.4%；中國聯(lián)通收入為2,905.1億元，同比下降0.1%。

在凈利潤方面，中國移動凈利潤為1066.41億元，同比降低9.5%，為三大運營商中下跌幅度最高；中國電信凈利潤為205.17億元，比去年下降3.3%；中國聯(lián)通凈利潤達到113億元，同比增長11.1%，成為三大運營商中利潤唯一保持增長的運營商。

在此壓力之下，三大運營商新的業(yè)務(wù)增長點在哪里？重點投資的5G業(yè)務(wù)能否在今年給運營商帶來春風(fēng)？這是運營商以及投資者們均關(guān)心的問題。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)承壓前行

三大運營商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)在過去的一年并未有明顯改善，在即時通訊APP及提速降費政策的影響下，運營商流量、語音、短信等業(yè)務(wù)收入全面下降。

可以看出，三大運營商都面臨用戶上網(wǎng)流量增長迅速，但流量收入增長幅度較少，所出現(xiàn)流量數(shù)據(jù)量增長和收入增長剪刀差擴大的局面。

再看語音業(yè)務(wù)，三大運營商語音業(yè)務(wù)依然在下降。其中中國移動同比下降18%；中國電信同比下降11.1%；中國聯(lián)通同比下降14.3%。

第一，有線寬帶業(yè)務(wù)ARPU走低

在有線寬帶業(yè)務(wù)這個支柱業(yè)務(wù)方面，中國移動寬帶用戶數(shù)為1.87億戶，比中國電信有線寬帶用戶為1.53億戶（上市公司部分），多出340萬戶。雖然中國移動寬帶用戶數(shù)超越中國電信，成為第一大運營商，但從有線寬帶收入來看，卻只超出4.22億元。中國移動在有線寬帶業(yè)務(wù)上如何提質(zhì)增收，將成為接下來繼續(xù)解決的難題。

從有線寬帶用戶綜合ARPU可以明顯看到問題說在。中國移動有線寬帶用戶綜合ARPU與其他兩家運營商相差10元，可見中國移動通過較大的營銷力度，實現(xiàn)寬帶用戶數(shù)的快速增長。

2019年，在提速降費以及中國移動低價套餐沖擊下，中國電信與中國聯(lián)通有線寬帶綜合ARPU有所下降，但也高出中國移動7元左右。

三大運營商在5G時代，或許應(yīng)該將精力從價格戰(zhàn)轉(zhuǎn)移到智慧家庭場景探索上，努力提升用戶綜合ARPU才是破解寬帶業(yè)務(wù)運營收入下跌的關(guān)鍵。

第二，移動用戶增幅放緩

如果看2017年至2019年移動用戶同比增長率，也許我們能清晰的感受到運營商移動用戶增幅放緩的局面。

其中4G用戶增幅放緩更明顯。

我們看看2017年至2019年三大運營商4G用戶同比增長率。

對于三大運營商移動用戶增長放緩現(xiàn)狀，中國聯(lián)通董事長王曉初認為，流失或是源自“雙卡用戶”，受疫情影響部分用戶或會于短時間內(nèi)放棄其中一張電話卡，故令客戶量有所減少。

從4G滲透率來看，截至2019年底，中國移動4G用戶滲透率為79.79%；中國電信4G用戶滲透率為83.88%；中國聯(lián)通4G用戶滲透率為79.87%。

中國電信4G滲透率最高，向5G轉(zhuǎn)換潛在用戶率最高。但是如果考慮4G用戶數(shù)量，中國移動依然擁有5G用戶轉(zhuǎn)移最大資源池。

目前5G用戶數(shù)量足以說明這一點，截至2020年2月，運營商之間的差距已經(jīng)拉開，其中中國移動5G用戶遙遙領(lǐng)先，5G用戶數(shù)量為1539.9萬。

5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)加速

5G網(wǎng)絡(luò)成為三大運營商2019年建設(shè)的重點，從財報來看，運營商5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)都取得不錯成績。

2019年中國移動共建設(shè)開通5G基站超過5萬個，在50個城市推出了5G商用服務(wù)，5G套餐客戶增至255萬戶。

2020年中國移動5G相關(guān)投資為1000億元。其中移動通信網(wǎng)上投入883億元，傳輸網(wǎng)上投入519億元，在業(yè)務(wù)支撐網(wǎng)上投入275億元。

截至 2019年底，中國電信投資人民幣93億元，建成5G基站4萬站，并共享中國聯(lián)通5G基站超過2萬站，在用5G基站總規(guī)模超過6萬站，已覆蓋超過50個商用城市的重點區(qū)域。

在5G建設(shè)方面，中國聯(lián)通與中國電信已累計開通共享5G基站5萬個，共同節(jié)省投資成本約人民幣100億元。目前，中國聯(lián)通5G基站數(shù)為6萬個。

在5G建設(shè)規(guī)劃方面，中國聯(lián)通還將與中國電信在4G室分、機房、光纖、管線等領(lǐng)域的全方位共建共享，進一步提升網(wǎng)絡(luò)競爭力和公司價值。

對于目前5G用戶ARPU較低的問題，中國移動董事長楊杰表示：“隨著年輕人市場進一步拓展，相信以后ARPU會有所提升，而隨著網(wǎng)絡(luò)完善、終端普及后客戶應(yīng)用增加，通過聚焦5G產(chǎn)品研發(fā)及培養(yǎng)客戶消費等來提升ARPU。”

新業(yè)務(wù)探索加速

中國移動通過加大云改力度，優(yōu)化云資源布局，全年移動云收入同比增長59.3％；通過DT與ICT業(yè)務(wù)融合,DICT收入達到261億元，同比增長48.3%；國際業(yè)務(wù)收入為95億元，同比增長31.4%。

中國移動通過融通強化線上線下、2B/2C協(xié)同發(fā)展，傳統(tǒng)實體渠道酬金占比下降11個百分點，全網(wǎng)線上渠道業(yè)務(wù)辦理占58.8％，政企高價值客戶達到2,356萬戶。

對此艾媒咨詢分析師認為，雖然2019年中國移動在4G流量紅利消散、“提速降費”政策持續(xù)推進的背景下，營收和盈利表現(xiàn)受到較大的影響，但在如今5G即將大規(guī)模鋪開的背景下，政企等業(yè)務(wù)的增長潛力越發(fā)受到行業(yè)看好，未來或?qū)蔀檫\營企業(yè)爭奪的焦點。

中國移動還推動5G + Eco生態(tài)共建、5G聯(lián)創(chuàng)中心，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化聯(lián)盟聚合超1900家合作伙伴，成立中國移動5G終端先行者聯(lián)盟，引導(dǎo)廠商推出32件5G終端，推動2.6GHz產(chǎn)業(yè)鏈與3.5GHz產(chǎn)業(yè)鏈成熟度基本持平。

中國電信廣泛探索5G對于數(shù)字政府、智慧城市、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的賦能，發(fā)揮5G超大帶寬、低時延、廣連接的特性，融合邊緣計算、工業(yè)PON等新興技術(shù)，創(chuàng)新綜合信息服務(wù)解決方案。

中國電信云業(yè)務(wù)收入達到人民幣71億元，收入同比增長57.9%，已躍升為DICT領(lǐng)域的第一增長動力；物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)達到 1.57 億，收入同比增長 21.7%。 DICT 業(yè)務(wù)正逐步成長為中國電信新的增長極引擎。

在5G應(yīng)用探索方面，中國聯(lián)通以5G為引領(lǐng)，聯(lián)合重點行業(yè)頭部客戶積極打造典型5G應(yīng)用場景，加快孵化5G行業(yè)創(chuàng)新應(yīng)用。

中國聯(lián)通新業(yè)務(wù)表現(xiàn)搶眼，其中產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)收入同比增長43%，達到人民幣329億元，占整體服務(wù)收入比例達到12.4%，成為收入重要驅(qū)動力。其中，云計算收入達到23.6億元，同比增長147%；大數(shù)據(jù)方面，建成優(yōu)政、興業(yè)、惠民的1+2+3+4+N產(chǎn)品服務(wù)體系，收入達到12.3億元，同比增長103%；物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)接近1.9億，收入達到30.4億元，同比增長46%；IT服務(wù)方面，收入達到人民幣100億元，同比增長78%。

可見三大運營商一起將目光投向新業(yè)務(wù)的增長，5G與云等技術(shù)，將幫助運營商實現(xiàn)2B市場的新突破。當(dāng)然，5G業(yè)務(wù)營收規(guī)模在今年并非是會成為運營商收入主體，在未來幾年必然會成為主角，運營商需要加速布局。