1. 2019 年DeFi pulse 上的不同類(lèi)別的鎖定資產(chǎn)差異

1、LENDING 借貸類(lèi)：最高鎖定資產(chǎn)達(dá)到 6 億美金。

2、DERIVATIVES 衍生品：最高鎖定金額達(dá)到 2 億美金。

3、DEXES：去中心化交易所類(lèi)最高鎖定資產(chǎn)達(dá)到 4 千萬(wàn)美金。

4、Payment 支付：最高鎖定金額為 1 千 5 百萬(wàn)美金。（倒數(shù)第二）

5、Assets 資產(chǎn)：最高鎖定金額為 1 千萬(wàn)， （最少的了）。

由以上可以簡(jiǎn)單說(shuō) DeFi 就是放貸的， 也沒(méi)啥毛病。

2. 2020年，DeFi還有希望嗎？

1、Maker 不再是 DeFi 的唯一項(xiàng)目。Maker 的主導(dǎo)地位從最初的 90%下降到目前的 50%左右， 我覺(jué)得整個(gè)生態(tài) Maker 的地位還是舉足輕重， 也說(shuō)明整個(gè)生態(tài)是在發(fā)展， 如果持續(xù)是 90%以上倒不正常了。這一點(diǎn)我們把 Maker 當(dāng)作”領(lǐng)頭大哥“是合適的。

2、SyntheTIx 爆發(fā)。這個(gè)之前的 DeFi 周報(bào)也有提到過(guò)， 至少在數(shù)據(jù)上來(lái)看 SyntheTIx 是很吸引眼球的， 不過(guò)有不少人認(rèn)為其模型不可靠， 原因就是”空對(duì)空“。是否會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)， 只能拭目以待了。

3、Compound 的后門(mén)讓人感到失望。這個(gè)問(wèn)題讓我想到了區(qū)塊鏈項(xiàng)目里的一個(gè)驅(qū)動(dòng)模式， 即在一開(kāi)始的時(shí)候出于效率或者“安全”考慮， 或者說(shuō)當(dāng)前的能力受限， 我們啟動(dòng)的時(shí)候需要”半自動(dòng)“， 理想的情況是啟動(dòng)的時(shí)候是需要人工干預(yù)， 但是要有一個(gè)截止期限， 要給大家看到一個(gè)”目標(biāo)“是可以去除人為干預(yù)的。

4、2019 年去中心化交易所以及交易量表現(xiàn)令人失望， Uniswap 是其中唯一的亮點(diǎn)。在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)， 中心化交易平臺(tái)和場(chǎng)外交易平臺(tái)仍然占交易量的 99%。

5、借貸市場(chǎng)蓬勃發(fā)展， 但是超額抵押的方式仍然有待改進(jìn)， 或者說(shuō)尋求其他新的提供貸款的方式， 而這就需要更好的去中心化省份和信用評(píng)分體系了。

6、DeFi 錢(qián)包發(fā)展迅速， 一個(gè)很好的趨勢(shì)是在現(xiàn)有協(xié)議基礎(chǔ)之上做 UI 的集成， 用戶體驗(yàn)更佳。比如 InstaDapp 等。

3. a16z 如何布局 DeFi 與 FinTech

1、銀行已經(jīng)分裂成了兩套系統(tǒng)， 一套是專(zhuān)門(mén)給富人用的， 雖然系統(tǒng)陳舊且體驗(yàn)差了一些， 但還算能跑；另外一套是給普通人用的， 這套系統(tǒng)幾乎沒(méi)什么關(guān)于體驗(yàn)的反饋， 因?yàn)榇蠖鄶?shù)人連體驗(yàn)的機(jī)會(huì)都沒(méi)有。簡(jiǎn)單說(shuō)， 你越?jīng)]錢(qián)， 銀行和你的關(guān)系越少。這就陷入一個(gè)怪圈， 你沒(méi)錢(qián)你需要錢(qián)， 銀行不理你， 你有錢(qián)， 銀行追著你給你錢(qián)。

2、銀行為什么進(jìn)化速度慢？主要是歷史包袱重， 很多的資金投入都是花在維護(hù)舊有系統(tǒng)， 在創(chuàng)新上的預(yù)算微乎其微， 加上線上支付發(fā)展起來(lái)之后這些傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)用戶的了解越來(lái)越少。

3、未來(lái)的新型互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代金融應(yīng)該是圍繞”API 經(jīng)濟(jì)“來(lái)運(yùn)轉(zhuǎn)， 大家都將自己的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和服務(wù) API 化， 彼此都可以調(diào)用， 這樣新的服務(wù)就可以基于這些 API 搭建新的積木。結(jié)合大數(shù)據(jù)分析， 有望為更多的普通人提供服務(wù)。

4、而 DeFi 的特點(diǎn)是將信任從法律和牌照的方式進(jìn)行了轉(zhuǎn)移， 即 code is law， 就效率來(lái)說(shuō)是極高的。

4. DeFi 突圍的三大關(guān)鍵要素

1、降低抵押率來(lái)提高效率。目前國(guó)內(nèi)的一般抵押率為 70%左右， 而 DeFi 領(lǐng)域 150%確實(shí)顯得比較高了。而如此高的抵押率也是無(wú)奈， 主要是比價(jià)波動(dòng)幅度較大， 只能從較壞的可能設(shè)置抵押率， 而”越是壞的角度出發(fā)， 信任度自然越低“。所以， DeFi 領(lǐng)域你說(shuō)沒(méi)有信任是沒(méi)什么毛病的。

2、DeFi 需要增加合成資產(chǎn)的多樣性。不僅如此， 更要引入更多的其他類(lèi)型的資產(chǎn)， 比如 BTC， 黃金， 債券等， 這些已經(jīng)看到一些動(dòng)向， 之前的 DeFi 周報(bào)也有提及。

3、考慮用戶的鏈上數(shù)據(jù)作為信用基礎(chǔ)， 引入去中心化身份。之前我覺(jué)得去中心化身份忽略了一個(gè)數(shù)據(jù)層面的東西， 就是用戶歷史數(shù)據(jù)， 這里有一個(gè)前提， 用戶基本不再是匿名的了， 而是將已有歷史交易數(shù)據(jù)作為自己的身份證明。（問(wèn)題是， 這還是去中心化的原始概念了嗎？我可不希望別人看到我的交易記錄哦， 蛋疼?。?/p>

5. 穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)賬量賽道

來(lái)自imtoken 2019年度數(shù)據(jù)報(bào)告：

6. 為什么NFT有機(jī)會(huì)在加密世界爆發(fā)？

1、NFT 的獨(dú)有性， 使其天然適合加密應(yīng)用， 尤其是加密游戲， 比如最早的 ERC721 應(yīng)用加密貓。而獨(dú)一無(wú)二可以確保其稀缺性。

2、恒久性。因?yàn)槭谴嬖趨^(qū)塊鏈上的， 不可篡改帶來(lái)恒久性。

3、所有權(quán)確定， 你的就是你的， 而傳統(tǒng)游戲中獲得的帳號(hào)只在指定的服務(wù)器中， 理論上并不屬于你。

4、跨游戲?qū)傩裕?目前 Enjinverse 正在試圖為用戶提供游戲內(nèi)物品跨游戲使用的體驗(yàn)?！疚覀€(gè)人覺(jué)得這一點(diǎn)對(duì)游戲設(shè)計(jì)者的要求挺高的， 可不是隨意就能做到支持的， 所以， 短期應(yīng)該是小眾行為】

目前一些專(zhuān)門(mén)從事 NFT 的交易所也開(kāi)始興起， 比如 OpenSea、Emoon、RareBits、AucTIonity 等。

7. 為什么 NFT 還沒(méi)有機(jī)會(huì)在加密世界爆發(fā)？

【這是一篇和上面唱反調(diào)的文章】

1、NFT 并不具有獨(dú)有性。并不是唯一就稀缺， 世界上每一個(gè)沙粒也是和其他不同的， 但是稀缺嗎？

2、NFT 并不具有恒久性。我買(mǎi) NFT 的目的是為了增值， 而不是永恒保存， 另外， 誰(shuí)能保證你的 dapp 或者一條鏈不會(huì)關(guān)閉？服務(wù)器沒(méi)了鏈自然也沒(méi)了。所以，哪有恒久？

3、NFT 的所有權(quán)是沒(méi)有意義的， 我們要的是使用權(quán)， 而不是所有權(quán)。另外， 區(qū)塊鏈游戲里的資產(chǎn)說(shuō)沒(méi)也照樣沒(méi)了， 別天真的以為不會(huì)消失， MLB Champions 價(jià)值兩百萬(wàn)美元的 NFT 憑空消失歷歷在目。

4、NFT 的跨游戲?qū)傩圆⒉皇鞘裁锤锩?想想 Token 都可以跨鏈了， NFT 跨鏈也不遠(yuǎn)了。

8. 如何解決 DeFi 的高抵押率問(wèn)題？

1、模仿智能錢(qián)包恢復(fù)私鑰的方法通過(guò)社交方式確保還款安全。比如你借款 100 美元， 可以讓你的 5 個(gè)朋友每人購(gòu)買(mǎi) 20 美元的期權(quán)?！締?wèn)題：朋友們?yōu)槭裁匆I(mǎi)這個(gè)期權(quán)？這個(gè)和讓朋友直接借給自己有什么區(qū)別？】

2、構(gòu)建加密信用評(píng)分，并根據(jù)評(píng)分進(jìn)行授信。即前面說(shuō)的用個(gè)人鏈上數(shù)據(jù)作為大數(shù)據(jù)分析， 做一個(gè)類(lèi)似風(fēng)控分析， 然后又回到了之前的悖論中， 加密世界何來(lái)的個(gè)人完整數(shù)據(jù)啊， 有也不希望被別人看到， 死結(jié)？

3、利用零知識(shí)證明進(jìn)行個(gè)人財(cái)務(wù)信息的評(píng)估。簡(jiǎn)單說(shuō)就是能提取當(dāng)前需要的關(guān)鍵信息還不透露你的完整信用信息， 具體的數(shù)據(jù)來(lái)源一個(gè)是 web2 平臺(tái)上的數(shù)據(jù)， 另一個(gè)是傳統(tǒng)金融中提取數(shù)據(jù)?！靖杏X(jué)問(wèn)題又要回到預(yù)言機(jī)上去了， 以及， 個(gè)人希望這些數(shù)據(jù)被整合嗎？理論上我的肉身信息加一個(gè)隱私的外殼是有點(diǎn)吸引力的， 不過(guò)總感覺(jué)哪里不太對(duì)?！?/p>

4、構(gòu)建信用市場(chǎng)的DAO。社會(huì)團(tuán)體可以組成聯(lián)盟，共同減輕貸款風(fēng)險(xiǎn)，并從利率中分享利潤(rùn)，從而共同增強(qiáng)。

9. 科普： 什么是合成衍生品

舉例， 小麥生產(chǎn)商 Alice 和谷物生產(chǎn)商 Bob， Alice 擔(dān)心未來(lái)自己的小麥價(jià)格會(huì)跌， 而 Bob 因?yàn)樾枰?gòu)買(mǎi)小麥， 所以擔(dān)心未來(lái)小麥價(jià)格會(huì)上漲， 他們兩人都希望將小麥的價(jià)格鎖定在 5 美元。

此時(shí)， 他們就可以構(gòu)建一種衍生品來(lái)達(dá)成協(xié)議。

如果是實(shí)物結(jié)算， Alice 將小麥交給 Bob， Bob 付給 Alice 5 美元現(xiàn)金。不過(guò)區(qū)塊鏈只能用合約結(jié)算了， 即：

如果小麥價(jià)格上漲， Alice 就要用 DAI 給 Bob 付錢(qián) （因?yàn)?Bob 現(xiàn)在購(gòu)買(mǎi)小麥的成本上升了）；反之如果小麥價(jià)格下跌， Bob 需要向 Alice 付 DAI（因?yàn)?Alice 賣(mài)小麥的收益減小了）。簡(jiǎn)單說(shuō)， 這就是類(lèi)似一種保險(xiǎn)。

10. 科普：衍生品的流動(dòng)性機(jī)制

1、最常見(jiàn)的是中心化交易所撮合。為了有效撮合， 運(yùn)營(yíng)者通常會(huì)保管交易者的質(zhì)押物， 并負(fù)責(zé)匹配交易雙方， 一般流動(dòng)性比較好， 網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)也很難被取代， 具有壟斷性， 當(dāng)然， 也容易”跑路“。

2、第二種是借助智能合約， 定制化程度很高， 增加流動(dòng)性的難度較大。

3、第三種是借助做市商的撮合， 將買(mǎi)方與賣(mài)方連接起來(lái)， 并連接多個(gè)流動(dòng)性池（包括傳統(tǒng)期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)）， 這樣就可以既發(fā)揮定制化優(yōu)勢(shì)， 有可以提高總體市場(chǎng)的流動(dòng)性。

11. Tornado ： 為以太坊引入隱蔽交易機(jī)制

1、默認(rèn)情況下你在以太坊上的交易都是可以在 Etherscan 上追蹤到的。

2、之前有一些隱蔽交易方案是提供”混幣服務(wù)， 但是有交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)， 相比于專(zhuān)門(mén)的隱私幣（比如 Zcash）還是無(wú)法媲美的。

3、現(xiàn)在以太坊平臺(tái)上推出了一個(gè)新工具 tornado.cash， 以非托管的資金方式， 100%匿名發(fā)送以太幣。

4、如何做到的？要思路就是打破收款人和資金目標(biāo)地址之間在鏈上的關(guān)聯(lián)。 Tornado.cash 充當(dāng)著一個(gè)代理，使用 zkSnark 證明來(lái)確保交易的 100% 匿名。

5、建議你的網(wǎng)絡(luò)連接也盡量保持匿名， 比如使用代理上網(wǎng)， 清除 Cookie， 這樣效果更佳。

12. 央行數(shù)字貨幣即將破繭而出

1、Libra 是所有央行數(shù)字貨幣的親爸爸， 因?yàn)闆](méi)有 Libra 就沒(méi)有央行數(shù)字貨幣的當(dāng)前局面。盡管 Libra 當(dāng)前發(fā)展不順， 也是可以理解的， 因?yàn)閯?dòng)了別人的蛋糕。

2、全世界都在積極參與央行數(shù)字貨幣， 不過(guò)目前最受關(guān)注的是歐洲和中國(guó)。

3、相比多國(guó)央行在研發(fā)“央行數(shù)字貨幣”上的積極作為，手握美元發(fā)行大權(quán)的美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)“央行數(shù)字貨幣”不僅興趣寥寥，更顯顧慮重重?！具@個(gè)再一次證明了創(chuàng)業(yè)圈的一個(gè)通識(shí)， 歷來(lái)是光腳的不怕穿鞋的， 只有窮人有 GM 的勇氣；而成功者永遠(yuǎn)要為維持自己的老大地位而拖上歷史包袱】

4、為什么美國(guó)在數(shù)字貨幣上踟躕不前？因?yàn)榭赡堋跋魅趺涝谌蛸Q(mào)易中的霸權(quán)”。