網絡效應又名需求側規(guī)模經濟，在互聯(lián)網行業(yè)常用，數(shù)字貨幣行業(yè)偶爾會被提起，重視程度不夠。原因是網絡相應存在很多迷惑和誤解，導致很多時候說數(shù)字貨幣網絡效應的時候如同隔靴搔癢，無法把握重點。今天嘗試一下。

馬斯克曾說，“Facebook的網絡效應是根深蒂固的，一旦形成，很難攻破”；查理芒格也曾如此評價Google“我可能從來沒有見過這么寬的護城河，我不知道你如何才能取代谷歌”。這些都是大咖對名企業(yè)的一種成就描述，體現(xiàn)了網絡效應的強大。

什么是網絡效應？

簡而言之，網絡的價值隨著用戶的增長加速增長，用的人越多，該網絡價值越大（可以參考梅特卡夫定律，一個經驗觀察定律，沒有物理實證）。你用別人也想用，用的人多了，更多人不得不用，不斷強化這個過程，比如google、windows系統(tǒng)、IOS系統(tǒng)、微信都是很明顯的網絡效應。

網絡效應會產生鎖定效應，就是所有使用該網絡產品的客戶似乎被巨大的吸力所裹挾，比如微信，本文作者有一個好友，不喜歡騰訊，手機上卻不得不安裝了騰訊的一款產品：微信。原因不言自明。如果一個項目有了網絡效應，即使是經濟動蕩不安、熊市壓城，也不影響這個項目的擴展。

數(shù)字貨幣有什么網絡效應？

這是一個值得深思的問題，先說說貨幣。金、銀作為世界的一種共識，由來已久，尤其是黃金，在古代的各種傳奇故事里都會有金子的出現(xiàn)，你無法想象，海盜船歷盡艱辛最后發(fā)現(xiàn)的是一個銅礦為主的小島，但如果是“金銀島”，這個寶藏才實至名歸。都說，亂世黃金，盛世古董，但是盛世依然需要黃金，亂世不一定需要古董。黃金的故事吸引更多的人尋找黃金，挖掘黃金，儲藏黃金，這世界上有個地方叫做“舊金山”，就詮釋了這個網絡相應對人心理的影響。

世界的貨幣體系也是網絡效應的體現(xiàn)，稱之為壟斷或者一大獨大也不為過。英鎊厲害的時候，都用英鎊；二戰(zhàn)之后，基本就是美元了。美元依然堅挺，大宗商品結算就是美元。買賣比特幣用USDT本身也是對標USD美元。美元作為交易媒介計價單位和儲值工具，也因為網絡效應更加強大。

反觀比特幣，它有什么網絡效應呢？所有的數(shù)字貨幣幾乎都對標比特幣，募資最靠譜的幣種也是比特幣，這就是在區(qū)塊鏈網絡中的一個網絡效應。當然，范圍擴大一些，比特幣的初衷是作為一種支付貨幣，目前做的不是很成功，但是作為計價單位和儲值工具是很成功的。

為什么你愿意買比特幣？因為你覺得這個東西價值是可以提高的，有很多人愿意購買和持有導致這個結果，這個結果的出現(xiàn)是走了很長的時間，比特幣出來的前兩年是沒什么感覺的，后來漲到1美金，100美金，1000美金，1萬美金，因為價格的吸引，大家瘋狂涌入，但是價格吸引只是結果，那么，價值判斷在哪里呢。

數(shù)字貨幣的網絡效應，我搜集資料，確實有人整理過可以總結為十六個細分領域（引用自《區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣投資指南》中國人民大學出版社），當然有些是貨幣的性質：

1， 安全效應；

2， 支付系統(tǒng)的網絡效應；

3， 開發(fā)者的網絡效應；

4， 礦工的網絡效應；

5， 新聞媒體的網絡效應；

6， 被第三方支付整合的網絡效應；

7， 規(guī)模效應穩(wěn)定；

8， 記賬單位網絡效應；

9， 市場深度的網絡效應；

10，價差效應

11，個人的單一貨幣偏好效應；

12，人際間的單一貨幣偏好效應；

13，營銷與認知的網絡效應；

14， 價格的網絡效應；

15，生態(tài)多樣性的網絡效應；

16，政府監(jiān)管的網絡效應

這些網絡效應是比較繁多的，估計看一遍都忘記了。拋開網絡效應的學術話的理解，用最樸實的話語說出來，才是這篇文章的關鍵

先看看數(shù)字貨幣有什么用？

a. 支付與捐贈。BTC有人用來支付的場景有嗎？有的，之前微軟公司就支持用比特幣支付他們的軟件系統(tǒng)，暗網交易用btc和匿名幣都有，比如早年著名的“絲綢之路”網站用btc作為交易手段；捐贈算支付的話，維基解密曾經讓大家用比特幣給平臺捐贈。

b. 私募、眾籌和ICO，本質沒有太大區(qū)別，融資。無論是幣還是股，這幾種方式對于投資者都是財務風險很大的活動，基本上接受的幣種是btc和eth，也證明了這兩個幣種在融資方面的優(yōu)勢；

c. 場外交易OTC，這一塊主要是比特幣，也可以算作支付吧。因為交易所場內交易引起不必要的價格波動以及別的一些原因，很多大戶愿意進行OTC交易，數(shù)量從幾十開始到幾萬btc不等；

d. 炒幣。低買高賣賺差價，這一點不用解釋。

e. 收藏?！盃敔敚阋娺^100塊錢的eos嗎”“我不光見過還買過呢”買一朵郁金香做成標本傳給子孫后代，告訴他們世界上曾經發(fā)生的風險和機遇，告訴他這個東西是區(qū)塊鏈時代的科技紀念品，也是正常的。中本聰創(chuàng)始區(qū)塊中留下那句著名的話，引用自泰晤士報的頭版，當年的那份報紙價格就已經上去了；世界上第一批ASIC礦機，第一批Apple電腦都有一定的收藏價值，當然，比特幣也有。世界上，有小部分人是收藏一些比特幣永遠不準備賣的，我算一個。

f. 網絡上的通證，要用這個網絡就要有這個幣，比如以太坊網絡，要用這個所謂的“世界計算機”“操作系統(tǒng)”就得用以太坊，上面開發(fā)的游戲和產品也要用以太坊。為什么我把這個放到最后，因為這一點離投資者的錢最遠，但是又很重要。

好了，現(xiàn)在基本上說完了數(shù)字貨幣有什么用，或許還有很多虛頭巴腦的用法，你放心，目前數(shù)字貨幣主要還是2C的產品，大眾都不知道，談何網絡效應？所以暫時就這么多。

那么，基于這些用處，再去思考網絡效應。什么樣的數(shù)字貨幣能做這些事情或者這些事情中的某幾項，全能型可以六條都是高分，部分數(shù)字貨幣可以占幾條，記住，這幾條暫時不用分彼此高低，如果一個數(shù)字貨幣一直拉盤，人們蜂擁而至，推高比較，然后又吸引更多的人，短期也是有網絡效應的，比如一些新上線的小幣。

匿名幣和混幣服務的網絡效應

簡單說一下，比特幣六項全能，是最高分。匿名幣呢，就差很多了。而且比特幣的混幣功能和匿名幣的最大應用“匿名交易”本身是不兼容的，邏輯上很難解釋如果比特幣都能做到匿名，我要匿名幣干嘛，當然，有些地區(qū)是禁止比特幣混幣服務的，同時也會禁掉匿名幣，開放一個另一個也開放，這就是個bug。如果只是貨幣功能，這個網絡效應本身打不過美元，打不過比特幣，所以，匿名幣沒什么網絡效應，靠暗網的那點流量和交易，要推高幣價有點困難。

技術與市場的網絡效應

以太坊因為開發(fā)者眾多，于是吸引更多的開發(fā)者，反向讓系統(tǒng)更優(yōu)化，再吸引開發(fā)者，這是一個網絡效應；因為ICO早期都是用btc和eth，尤其是erc20的出現(xiàn)，eth在融資方面，一枝獨秀，同樣產生了網絡效應。

比特幣和以太坊具有比較高的長期網絡效應。你說，如果eos和波場一類，算不算網絡效應？也算，雖然這兩個幣，我都主觀不看好，客觀上來說，市場能力極強，引流能力強帶來的結果就是參與者多，參與者多。

那么，對于技術應用者開發(fā)人員同樣的精力開發(fā)一款應用，所獲得的流量和收益就大，市場先行，技術慢慢趕上來也是最近兩年出現(xiàn)的數(shù)字貨幣慣用的手段，所以，主網沒上線，拉盤，主網一上線就跌價。這也正常，說過了，市場先行，技術慢慢趕上來是形成網絡效應的常規(guī)步驟，這不是還沒有趕上來嘛。什么時候趕上來？如果團隊還沒跑路，技術是有一定概率趕上來的，至于什么時候趕上來，天知道?？释骶W上線后，出現(xiàn)劃時代的進步，是很不現(xiàn)實的想法，現(xiàn)實的操作是，主網上線前，把幣賣掉，等等看牛在半空中，還在慢慢在地上跑了，等開始茁壯成長了，再去投資也不遲。

做市場要吹牛，而把吹過的牛落地是很難的事情，這是一個循環(huán)。這個現(xiàn)象不止出現(xiàn)在幣圈，廣泛分布于人類社會的方方面面。

市值管理產生的網絡效應

這個方面，前文提到網絡效應是很短暫的，因為價格需要支撐。山寨幣價格一飛，人們就進場，然后呢，能持續(xù)多久？一個月，一個季度，一年？很難的，但是這個網絡效應確實存在，致使大多數(shù)字貨幣項目方會有一個“市值管理團隊”，市值管理的故障會導致這個數(shù)字貨幣很快崩掉，市值管理的好，引得散戶意動神搖，漲30%不買，漲一倍不買，連漲一周，你買不買，好，買入然后開始跌，你說這是技術性回調，群里人高喊，“拿住價值幣，價值投資靠的是時間”于是，開始等回升，這一等就成了一口枯井。

好的市值管理團隊并不體現(xiàn)在一直都漲的價格，沒有什么可以一直漲，而是和市場運營團隊配合在一起，讓散戶“勝不驕敗不餒”不斷接貨，而且心甘情愿，然后推薦給身邊的人，“這個幣真的是價值幣呀”“兄弟，拿住”。散戶在團隊面前的博弈，往往是很難獲勝的，你如果獲勝了，這網絡效應做給誰看。

靠市值管理獲得的競爭優(yōu)勢是不長久的，卻是目前這個市場必不可少的，傳統(tǒng)金融市場這叫做“操縱股價”是違規(guī)的事情，可是數(shù)字貨幣市場暫時沒有太多監(jiān)管，于是，空間就出來了?？臻g是留給所有人的，只是個人多數(shù)時候打不過團隊。

其實現(xiàn)在數(shù)字貨幣估值，或者通俗的來說預測幣價，更多不單單是看網絡效應，因為網絡效應學術上叫需求側規(guī)模經濟。這只是在需求側，還需要考慮供給側。

現(xiàn)在的項目更多是用市場去打需求側，渴望產生網絡效應；在供給側去盡量想各種法子縮小流動量，流通量小了，市值管理也好管理了，上漲邏輯也給“信仰者”們更好解釋了，只是在供給側上面下功夫，動的歪心思很多，因為沒有任何邏輯支撐，這個幣必須鎖住流動性，除了市值管理。

數(shù)字貨幣行業(yè)比較特殊或者叫畸形，體現(xiàn)在需求側的網絡效應發(fā)展速度遠低于供給側的“模式創(chuàng)新”。本文只是隨筆一般地說出了部分真相，希望給各位投資者在考慮一個數(shù)字貨幣價值或者說價格趨勢的時候一點點啟發(fā)。

來源： 加密二鍋頭