作為一種幾乎無成本的交換媒介，CBDC將提高支付系統(tǒng)的效率。例如，國際貨幣基金組織最近的一項研究指出，采用CBDC將有助于更迅速和更安全地解決跨境金融交易（he 2017）。CBDC對低收入家庭尤其有利，這些家庭往往嚴重依賴現(xiàn)金，而且CBDC對小企業(yè)尤其有利，因為小企業(yè)在使用借記卡和信用卡付款時，需要支付高昂的現(xiàn)金手續(xù)費或交換費。在宏觀經(jīng)濟層面，英國央行（Bank of England）的研究人員估計，采用CBDC所帶來的生產(chǎn)率收益將類似于大幅降低扭曲性稅收（Barrdear and Kumhof 2016）。

CBDC的計息設計和紙幣的淘汰，也將有助于提高宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定性，因為利率調(diào)整的好處是不再受到有效下限的限制，以應對嚴重的不利沖擊。

Goodfriend（2000年，2016年）、Buiter（2009年）、Agarwal和Kimball（2015年）、Pfister和Valla（2017年）等人長期以來一直在考慮取消零下限的好處。下限一直是許多央行目前將通脹目標定為2%或以上的正通脹率的一個關鍵原因，而CBDC將基本上消除維持這一通脹緩沖的必要性，或部署量化寬松或信貸補貼等替代性貨幣政策工具。

此外，在經(jīng)濟嚴重衰退的情況下，CBDC將有助于提供資金支持的財政刺激。戴森和霍奇森（2017）指出，在經(jīng)濟低迷時期，資金可以直接存入低收入家庭的CBDC賬戶，緩沖他們因經(jīng)濟低迷以及CBDC利率暫時處于負水平而產(chǎn)生的購買力。實際上，弗里德曼（1948）強調(diào)了在這種情況下貨幣擴張和財政擴張之間的互補性。

CBDC是當前貨幣運行趨勢的自然延伸。例如，大多數(shù)中央銀行已經(jīng)對商業(yè)銀行的準備金支付了利息，商業(yè)銀行的準備金占整個貨幣基礎的很大一部分。美聯(lián)儲通過在美國國債回購市場借入資金，擴大了向更廣泛的交易對手支付利息的能力。此外，聯(lián)邦儲備銀行現(xiàn)在為具有系統(tǒng)重要性的金融市場公用事業(yè)公司保持獨立的存款賬戶，以便這些公用事業(yè)公司的客戶知道他們的資金是安全的、流動的和有息的。例如，在芝加哥聯(lián)邦儲備銀行（Federal Reserve Bank of Chicago）設立了獨立的準備金賬戶，用于存放芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange）客戶的資金，以及美國洲際交易所（ICE）客戶的初始保證金賬戶。

以穩(wěn)定物價為目標的貨幣政策將與目前的通貨膨脹預測目標制有著本質(zhì)的不同。如上所述，大多數(shù)中央銀行的通脹目標都是2%或更高，并且不考慮之前通脹偏離目標的情況，因此總價格水平遵循隨機向上漂移的走勢。

相比之下，在物價水平目標下，居民消費價格仍將呈現(xiàn)短暫波動，但貨幣政策將確保物價總水平隨著時間的推移回到目標水平。家庭和企業(yè)將能夠滿懷信心地進行規(guī)劃，即一籃子具有代表性的消費品（按CBDC衡量）的成本在中期內(nèi)是穩(wěn)定的，在未來5年、10年、20年甚至50年的規(guī)劃范圍內(nèi)大致保持不變。這種穩(wěn)定對低收入家庭和小企業(yè)尤其有利，因為它們通常很少或根本沒有機會獲得復雜的財務規(guī)劃建議或復雜的金融工具來抵抗風險。

CBDC的廣泛使用和紙幣的淘汰，將阻止逃稅、洗錢和其他通過紙幣，特別是大面額紙幣更容易進行的非法活動（Rogoff 2016）。這一好處在發(fā)達經(jīng)濟體中很重要，但對發(fā)展中經(jīng)濟體更為重要，因為這些經(jīng)濟體的大部分經(jīng)濟活動是使用現(xiàn)金進行的，而且逃稅的發(fā)生率非常高。厄瓜多爾已經(jīng)證明了CBDC的可行性，在厄瓜多爾，CBDC通過一個簡單和安全的平臺（通過手機和短信進行兩步驗證）得到了廣泛應用。在肯尼亞，政府率先建立了公私合作伙伴關系，通過Safaricom提供低成本數(shù)字支付，目前Safaricom為大約2500萬肯尼亞客戶提供數(shù)字支付（使用M-PESA平臺）。它的兩大股東是沃達豐（50%）和肯尼亞財政部（25%）。

來源：鏈門戶