DeFi用戶有兩個(gè)主要原因不應(yīng)該忽視比特幣。首先，從歷史上看，這個(gè)市值最高的加密貨幣的回報(bào)率擊敗了去中心化平臺(tái)上所賺的利息。其次，現(xiàn)在DeFi用戶數(shù)量還少，要實(shí)現(xiàn)連接貸方和借方的目標(biāo)還為時(shí)過(guò)早。相反，任何團(tuán)隊(duì)首先想到的應(yīng)該是發(fā)展DeFi這個(gè)潛在市場(chǎng)。比特幣在這方面也是能力擔(dān)當(dāng)者。

關(guān)于目前DeFi 利率差距和規(guī)模有限的真相

2019年加密社區(qū)中的最響亮的口號(hào)就是“ DeFi才是未來(lái)，比特幣靠邊站”。人們對(duì)這個(gè)不斷發(fā)展的行業(yè)的未來(lái)相互分享他們的看法，比較貸款利率，重新分配投資組合并創(chuàng)建智能合約（它會(huì)為你找到最佳貸款并執(zhí)行）。我可以認(rèn)同那些人說(shuō)賺取利息是現(xiàn)在DeFi的殺手級(jí)App。但是，我們來(lái)看看真相吧。圖 當(dāng)我們分析DeFi的供求雙方時(shí)，可以看到貸方比借方更多。BlockFi的首席執(zhí)行官Zac Prince在The Block的播客上與Frank Chaparro的交談中分享了他對(duì)這個(gè)話題的看法：“這個(gè)利率的數(shù)字更大。目前我們看到的大約是10％，所以就平臺(tái)上每100個(gè)人來(lái)說(shuō)，這100個(gè)人對(duì)賺取利息都有興趣，其中大約10個(gè)人會(huì)在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)借錢(qián)?！?/p>

今天，在DeFi平臺(tái)上十個(gè)貸方卻只有一個(gè)借款方。如果我們同意這些估計(jì)并將其推斷為DeFi的整體情況，那么供需雙方之間將存在10倍的差距。我們所有人都最好是要考慮到，現(xiàn)在借款方的主要群體是使用貸款作為杠桿或用來(lái)做空加密資產(chǎn)的交易者。正是存在這樣一個(gè)有限的、充當(dāng)借款方的金融機(jī)構(gòu)，所以關(guān)于大規(guī)模采用的討論聽(tīng)起來(lái)非常矛盾。

如果我們假設(shè)DeFi最吸引人的地方是賺取利息，那么值得一提的是貸方借出資金后能夠預(yù)期的實(shí)際利率。在2019年第二季度的“加密貨幣信貸報(bào)告”中，Graychain計(jì)算的結(jié)果顯示出該行業(yè)到目前為止貸出了47億美元。但是對(duì)這個(gè)數(shù)十億美元感到興奮之前請(qǐng)稍等一下。因?yàn)橘嵉睦⒅挥?600萬(wàn)美元。實(shí)際利率只有1.8％的年利率，而不是每個(gè)人都希望的通過(guò)DeFi輕松賺取的10％+。

利率與預(yù)期有所不同的原因有很多。首先，許多貸款平臺(tái)在2019年春天才推出。關(guān)注度吸還太低。第二，利率是變化的。例如，今天你可以以10％的年利率貸出資金，但是明天平臺(tái)的算法可能將利率降到7％。第三，我們應(yīng)該記住，機(jī)構(gòu)級(jí)的加密貨幣貸款不同于個(gè)體/ DeFi，這可能也影響平均利率。

如果我們能夠接受這個(gè)真相，那么我們將會(huì)明白今天DeFi的目標(biāo)不是要連接開(kāi)始借貸的10億用戶，而是要朝著不同的方向擴(kuò)展，并致力于發(fā)展這個(gè)潛在市場(chǎng)。我們要怎么做才可以呢？來(lái)看看比特幣吧。

三個(gè)關(guān)于比特幣和DeFi的長(zhǎng)期宏觀假設(shè)。

1.從長(zhǎng)期來(lái)看，比特幣的平均每日價(jià)格變化（2019年為0.58％）像今天DeFi的賺利息一樣重要

如果你持有比特幣，那么昨天賺了0.58％。今天也賺了0.58％。明天還將賺到0.58％。而且，我們甚至不必去在意價(jià)格。這就是我在說(shuō)的。牢記平均每日價(jià)格變化指標(biāo)來(lái)度過(guò)高波動(dòng)期而不感到恐懼或貪婪可能是你在市場(chǎng)上的劣勢(shì)。如果你希望在DeFi平臺(tái)上借出資金時(shí)賺10％的年利率，那么你每天獲得的利息大概是0.0274％。

第一個(gè)假設(shè)是：在尋找DeFi的最佳借貸利率（10％的年利率每天你賺0.0274％）的同時(shí)，不要低估比特幣的每日平均價(jià)格變化（2019年為0.58％）。持有比特幣能夠有希望擊敗DeFi的最高貸款利率。請(qǐng)記住，沒(méi)有人能保證這個(gè)指標(biāo)（0.58％）保持不變。實(shí)際上，它會(huì)不斷地變化。盡管如此，目前比特幣的ADVC比假設(shè)的DeFi每天利息要高21倍。

2.比特幣的供需方

我們可以確定的是比特幣的總供應(yīng)量只有21，000，000個(gè)。

地球上大約有77億人口。請(qǐng)記住，我們?cè)谡務(wù)撻L(zhǎng)期的前景。第二個(gè)假設(shè)是：如果你持有1個(gè)BTC，則相當(dāng)于以比特幣來(lái)衡量你是世界上1000位最富有的人中的2個(gè)人。想象這樣1000人的人群。這些人中只有兩個(gè)人持有一整個(gè)比特幣。我們?cè)谡務(wù)揇eFi的供需雙方。比特幣的通貨緊縮性質(zhì)和固定供應(yīng)量是BTC作為一項(xiàng)資產(chǎn)的巨大優(yōu)勢(shì)。今天賣(mài)掉比特幣意味著這兩個(gè)人中有一個(gè)從你手上買(mǎi)走。

3.了解市場(chǎng)周期

對(duì)那些想深入了解時(shí)機(jī)對(duì)DeFi和比特幣持有者的重要性來(lái)說(shuō)的人，我推薦霍華德·馬克斯的《The Most Important Thing Illuminated. Uncommon Sense for the Thoughtful Investor》。他的個(gè)人凈資產(chǎn)為19.1億美元，他管理著Oaktree Capital Management基金，資產(chǎn)價(jià)值1220億美元。我們可以從中學(xué)到什么？

馬克斯先生將市場(chǎng)的情緒波動(dòng)與鐘擺的波動(dòng)進(jìn)行了比較。盡管市場(chǎng)可能從一種極端轉(zhuǎn)變?yōu)榱硪环N極端，他觀察到它也從厭惡風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榻邮茱L(fēng)險(xiǎn)，從貪婪轉(zhuǎn)變?yōu)榭謶?，從?lè)觀轉(zhuǎn)變?yōu)楸^，從低價(jià)變?yōu)楦邇r(jià)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)：市場(chǎng)是周期性的。從2019年4月開(kāi)始，我們正進(jìn)入下一個(gè)市場(chǎng)周期。沒(méi)有人知道接下來(lái)12到18個(gè)月DeFi，比特幣和整個(gè)市場(chǎng)會(huì)發(fā)生什么。但是請(qǐng)記住我們的第三個(gè)假設(shè)：了解市場(chǎng)周期（宏觀）可以幫助我們持有比特幣并在DeFi中借出資金而不會(huì)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)（微觀）感到有壓力。

總結(jié)

SODA基金會(huì)的宗旨是永遠(yuǎn)不會(huì)賣(mài)掉你的比特幣。以比特幣作為抵押，我們幫助DeFi的早期采用者以7.9％的年利率借入DAI。我們認(rèn)為，用比特幣作為抵押物的方式將為DeFi的整個(gè)潛在市場(chǎng)增加數(shù)十億美元。前方的道路是漫長(zhǎng)而艱難的。但是，我們將塑造DeFi的未來(lái)。

來(lái)源： 區(qū)塊記