（文章來源：核心資訊）

5G技術(shù)的低時延、大帶寬的特性，結(jié)合云計算和人工智能，通過云端預(yù)加載數(shù)據(jù)、云端渲染等，將更好地滿足VR使用者對沉浸感、交互性和視覺舒適度的要求。同時在5G廣覆蓋的特性下，VR將由室內(nèi)轉(zhuǎn)向室外，從而能夠適用于更多的應(yīng)用場景。

2018年1月至2019年6月，總?cè)谫Y數(shù)量197個，融資規(guī)模達168.26億元，VR/AR每月的融資規(guī)模和融資數(shù)量變化不大，市場趨冷。2019年3月融資數(shù)量和融資額度激增，主要原因是2019年3月25日，天津小屋信息科技有限公司獲得由騰訊科技領(lǐng)投8億美元D輪融資。若剔除該筆巨額交易，VR/AR市場每月融資數(shù)量和規(guī)模變化不大。

從行業(yè)劃分看，在VR/AR領(lǐng)域的197個融資事件中，發(fā)生在VR/AR自身領(lǐng)域中的案例數(shù)共102個，占比53%。其次，與VR/AR結(jié)合較為緊密的是人工智能行業(yè)，共發(fā)生25個融資事件，占融資總數(shù)的13%， VR/AR行業(yè)和人工智能行業(yè)的交叉點主要有視覺技術(shù)、AI應(yīng)用平臺和AI硬件等，以完成AI與現(xiàn)實世界的識別、感知和交互。從投資輪次看，VR/AR領(lǐng)域融資事件多發(fā)生在VC階段，其中發(fā)生在天使輪，pre-A，A輪的融資事件較多，分別為35個，30個和53個融資事件，共占融資總數(shù)的60%。

在197個融資事件中，參與投資的VC有241家，PE有184家，兩者占總投資機構(gòu)數(shù)的83.7%。一方面，在VR/AR領(lǐng)域，國內(nèi)早期投資機構(gòu)、戰(zhàn)略投資者、孵化器等投資者數(shù)量和規(guī)模相對較小，VC/PE機構(gòu)一直是一級市場的主要投資者；另一方面，VR/AR市場自2016年以來，融資規(guī)模不斷減少，產(chǎn)業(yè)鏈成熟度不夠，使得企業(yè)投資者投資較少。

2018年至2019年6月，退出數(shù)量僅為1個。2018年11月，創(chuàng)夢天地在港交所上市，騰訊控股、普思資本、君聯(lián)資本、一村資本等LP完成退出。VR/AR行業(yè)退出事件較少的主要原因是，從資本角度而言，2013年是VR/AR領(lǐng)域的投資風口期，存在一定資本追逐的盲目性，其中部分企業(yè)的技術(shù)和商業(yè)模式未得到充足驗證，導(dǎo)致企業(yè)自然消亡；而成長情況良好的企業(yè)仍處于持有期。

另一個原因是，從產(chǎn)業(yè)角度而言，VR/AR技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)逐漸成熟過程中不斷受到多方面的挑戰(zhàn)，其中網(wǎng)絡(luò)能力成為重要的制約因素之一，進而導(dǎo)致企業(yè)端活力不足，市場反饋不佳，進而對于投資項目的退出存在較大難度。