8月底英格蘭銀行行長馬克?？嵩诿缆?lián)儲的學(xué)術(shù)會議上發(fā)表了題目為“當(dāng)前國際貨幣金融體系中日益增長的貨幣政策的挑戰(zhàn)”的演講，卡尼稱美元為基礎(chǔ)的全球貨幣秩序不可持續(xù)，以多國央行數(shù)字貨幣構(gòu)成的網(wǎng)絡(luò)且由公共部門提供的“合成霸權(quán)貨幣”可能是最佳替代方案。

作為即將離任的英格蘭銀行行長，卡尼是世界上最有影響力的政策制定者之一，他大膽的言論自然激發(fā)了全世界熱議。英國財政部的遴選委員會（目前正在尋找下任英格蘭銀行行長）的國會議員Steve Baker，最近就全球貨幣體系可持續(xù)性的問題詢問了卡尼及其資深同事。

Baker議員問到是否可以避免貨幣制度一個長期的根本性的結(jié)構(gòu)變化？卡尼表示，因為國際貨幣金融體系結(jié)構(gòu)性缺陷（暗指美元）和中國的崛起，這種變化將會發(fā)生，但發(fā)生時間可能以十年來計算。這種不可持續(xù)的趨勢（美元為基礎(chǔ)的全球貨幣體系）會繼續(xù)比我們想象更長的時間，變化發(fā)生可能比我們預(yù)想得快。卡尼提出，我們是應(yīng)該走在變革的前面，還是幫助管理這種變革以影響系統(tǒng)的再平衡？

與會的英格蘭銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，自從布雷頓森林體系崩潰后，全球經(jīng)濟(jì)的緊張變得愈發(fā)尖銳，當(dāng)許多經(jīng)濟(jì)體變得越發(fā)美元化，至少從他們的債務(wù)來看。毫無疑問，卡尼提出的合成霸權(quán)貨幣是解決問題的一種方案，并認(rèn)為現(xiàn)在是時候在這些重大問題上展示雄心。另一個資深同事補充說，當(dāng)世界其他國家和地區(qū)表現(xiàn)不好時，美國非對稱的緊縮是世界經(jīng)濟(jì)緊張的關(guān)鍵來源之一，比最近的貿(mào)易戰(zhàn)更甚。

Baker議員詢問什么樣的機構(gòu)擁有在當(dāng)前環(huán)境下推動全球貨幣體系變革所需的領(lǐng)導(dǎo)力。首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家幽默地表示，你知道一些國際機構(gòu)的名字，包括一個驚悚片的縮寫（暗指湯姆克魯斯電影中的特工組織IMF），卡尼代表英格蘭銀行在最一線將變革貨幣體系的思路講出來，英國倫敦是全球最大的金融中心之一，英格蘭銀行過去已經(jīng)并將持續(xù)為貨幣體系變革貢獻(xiàn)思想。議員Baker回應(yīng)，我相信英格蘭銀行是這樣的機構(gòu)，IMF也會是，并問大家IMF應(yīng)該被政客領(lǐng)導(dǎo)還是對這件事情（全球貨幣體系變革）很懂的專家領(lǐng)導(dǎo)？

現(xiàn)在我們來看看全球主要央行對Libra和央行數(shù)字貨幣的態(tài)度。

全球各個央行對Libra態(tài)度分歧主要在貨幣主權(quán)以及是否應(yīng)該允許私營機構(gòu)來控制貨幣。

德國和法國財政部長近日發(fā)表聯(lián)合申明，重申貨幣主權(quán)重要性，反對Facebook計劃發(fā)行的Libra在歐洲推行。歐洲央行高管也表示，貨幣是公共產(chǎn)品，不應(yīng)該由Facebook這樣的私人公司來控制，特別是考慮到其在侵犯用戶隱私數(shù)據(jù)方面的不良記錄。

美國國會對Libra的態(tài)度是積極討論并推進(jìn)監(jiān)管，并無實質(zhì)限制。美聯(lián)儲對Libra一直是一種“縱容”態(tài)度。筆者一直強調(diào)Libra是美元全球化的助手，并相信其白皮書發(fā)布之前已經(jīng)與美聯(lián)儲進(jìn)行充分溝通獲得了華爾街的首肯。Libra協(xié)會近日也表示“堅定地維持“其2020年底推出的時間表，因為協(xié)會深知，只有華爾街才是Libra命運的主宰者。我們很少看到美聯(lián)儲有關(guān)美元央行數(shù)字貨幣的報道。如果把美聯(lián)儲理解為一個私營機構(gòu)，并把Libra視為這家機構(gòu)控制并代表美元利益的”央行數(shù)字貨幣“，就很容易理解美聯(lián)儲的行為了。

從全球結(jié)算貨幣的百分比來看，美元、歐元和英鎊分別為約40%，30%和5%；從全球儲備貨幣的百分比來看，三者分別為60%，20%和5%。因此，從全球貨幣競爭格局來看，只有歐元是美元真正的對手，人民幣是公認(rèn)未來最大的對手。

美國對歐元的打壓其實從歐元誕生第一天就開始了，包括1999年的科索沃戰(zhàn)爭和后來打擊伊拉克戰(zhàn)爭，此處不展開。歐盟國家也在努力擺脫對美元體系的依賴，例如歐盟計劃用歐元替代美元結(jié)算伊朗石油，并建立歐洲獨立于美元之外的結(jié)算體系。

歐盟很清楚地認(rèn)清Libra是美元全球化的助手，允許其在歐元區(qū)運營將更幫助美元打擊歐元的貨幣主權(quán)，因此歐元區(qū)的領(lǐng)導(dǎo)國德法明確對Libra說“不”。歐元是事實上第一種真正的超主權(quán)貨幣，歐洲央行在央行數(shù)字貨幣領(lǐng)域也有長期和積極的研究，新任行長拉加德也對數(shù)字貨幣表達(dá)了友好和謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，因此筆者預(yù)期歐洲央行會加速推出自己的央行數(shù)字貨幣。

中國官方已經(jīng)明確表示，Libra將削弱人民幣貨幣主權(quán)和阻礙人民幣國際化進(jìn)程，中國已加速推進(jìn)其央行數(shù)字貨幣DC/EP計劃。

我們不妨大膽猜測一下，從IMF的角度來看，未來國際貨幣金融體系最佳格局是美歐中形成的三極體系，并由多個央行數(shù)字貨幣組成一攬子儲備，由IMF發(fā)行“合成霸權(quán)貨幣”，即eSDR。IMF雖然于1969年提出了SDR，但并沒有得到實際有效的應(yīng)用。Libra誕生重燃了一攬子貨幣方案的價值，加上央行數(shù)字貨幣的發(fā)展，為IMF重生SDR提供了最佳歷史契機。但I(xiàn)MF需要一個合適的領(lǐng)導(dǎo)者來推動這項使命。

未來的多極國際貨幣金融體系中，英國很清楚自己實力不足以形成其中之一，因此依附其中一極（美）并且在三者中長袖善舞左右逢源最符合其利益。這就可以解釋為什么英格蘭銀行進(jìn)行了長期研究但目前并無計劃推出自己的央行數(shù)字貨幣，并且對代表美元利益的Libra開了綠燈（允許其運營并要求符合最高標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管）。英國政府也在努力協(xié)同歐盟高官，積極提名馬克?？釗?dān)任IMF下任總裁。

美歐之間的潛規(guī)則是由美國人擔(dān)任世界銀行行長，歐洲人擔(dān)任IMF行長。馬克。卡尼是加拿大人，當(dāng)然也已經(jīng)獲得了英國護(hù)照，曾經(jīng)擔(dān)任加拿大央行行長、英格蘭銀行行長和金融穩(wěn)定理事會第二任主席，公認(rèn)擁有出色的專業(yè)能力和國際協(xié)調(diào)能力。其歐美的雙重背景、出色的專業(yè)能力和國際協(xié)調(diào)能力，如果他出任IMF下任總裁將有助于在目前復(fù)雜形勢下協(xié)調(diào)美元與歐元的關(guān)系并實質(zhì)推動IMF重構(gòu)多極儲備貨幣體系。

據(jù)報道，馬克?？崮壳笆荌MF下任行長排名第一的候選人?？紤]到馬克?？嵩诿缆?lián)儲學(xué)術(shù)會議上公開提出“合成霸權(quán)貨幣”的方案，以及前文英國國會議員對IMF在領(lǐng)導(dǎo)全球貨幣體系變革領(lǐng)導(dǎo)力的期許，筆者謹(jǐn)慎預(yù)期，IMF董事會已經(jīng)確定了馬克?？釣樾虚L人選，并擇機公布。馬克?？峤诘墓_演講可以視為其IMF新使命的熱身運動。

總結(jié)來說，當(dāng)前國際貨幣金融體系的重構(gòu)是不可逆轉(zhuǎn)的歷史趨勢，未來將形成美歐中的三極國際貨幣新秩序，新秩序?qū)娬{(diào)國際協(xié)調(diào)而非單邊獨贏。這不僅僅是法定貨幣體系從業(yè)者的歷史機會（例如馬克?？崛绻茏龀蒭SDR將名垂青史），也是所有有志于民間數(shù)字貨幣事業(yè)的人的歷史機會，你也許就能實現(xiàn)與馬克?？嵋粯拥臍v史成就呢！

來源：區(qū)塊鏈門戶網(wǎng)站