如果你對(duì)以太坊的理解，還停留在那個(gè)“發(fā) Token 的工具”的話，那么顯然你有些跟不上時(shí)代了。

當(dāng)然，這并不是說(shuō)以太坊已經(jīng)無(wú)法勝任這個(gè)職能了。事實(shí)上，目前大部分新的 Token 還是選擇了在以太坊的平臺(tái)上發(fā)行，只有少部分選擇了其他公鏈，比如 BNB、EOS 和 TRX 上。

有個(gè)博主（Mythos 創(chuàng)始人）發(fā)推說(shuō)：“如果你都沒(méi)體驗(yàn)過(guò)這些，就別跟我瞎說(shuō)你對(duì)以太坊的看法啦。”

他提到的內(nèi)容大概是這樣的：

只有你在進(jìn)行過(guò)下列這些操作之后，你才有資格來(lái)對(duì)以太坊評(píng)頭論足：

· 用過(guò) Argent Wallet

· 用過(guò) DAI

· 用 Compound 借過(guò)錢(qián)

· 在 Maker CDP 上存過(guò)錢(qián)

· 在 Uniswap 這個(gè) DEX 上交易過(guò)

我相信很多人看完這條推文后，第一反應(yīng)都是：這和我知道的以太坊是一回事兒?jiǎn)幔?/p>

其實(shí)，還真就是一回事兒。以太坊現(xiàn)在的主力應(yīng)用方向早已不再是發(fā)行 Token，而是大家都很熟悉的一個(gè)詞——DeFi（去中心化金融）。

當(dāng)然，如果從嚴(yán)格意義上講，發(fā)行 Token 不也是 DeFi 中的一種嗎？目前來(lái)看，DeFi 的發(fā)展已經(jīng)停下了“突飛猛進(jìn)”的腳步；從鎖定的金額來(lái)講，DeFi 已經(jīng)開(kāi)始有了下跌趨勢(shì)。

當(dāng) DeFi 的熱度冷卻下來(lái)，我們也可以冷靜下來(lái)思考和討論這個(gè)東西。剛好那位博主提到的這幾個(gè)項(xiàng)目都是目前 DeFi 領(lǐng)域的頭部項(xiàng)目，所以就拿這幾個(gè)項(xiàng)目來(lái)聊一聊目前大家都在說(shuō)的 DeFi 具體落地在了哪些方面，都能做些什么？

1. 穩(wěn)定幣 Dai

白話區(qū)塊鏈在之前的推文《穩(wěn)定幣是什么，和法定數(shù)字貨幣有啥關(guān)系》中，介紹過(guò)穩(wěn)定幣的三種類(lèi)型，其中之一便是“加密資產(chǎn)抵押型”穩(wěn)定幣。

目前，最具代表性的“加密資產(chǎn)抵押型”穩(wěn)定幣便是 Dai。作為目前以太坊 DeFi 領(lǐng)域穩(wěn)穩(wěn)的頭部和最去中心化的穩(wěn)定幣，Dai 貢獻(xiàn)了 DeFi 大量的鎖倉(cāng)比例。

任何金融系統(tǒng)，都必須基于一個(gè)穩(wěn)定的貨幣運(yùn)行。股票需要有價(jià)格，債券需要有價(jià)格，借款、貸款也不可能你今天借十塊明天變五塊。這些都需要有一個(gè)價(jià)格相對(duì)來(lái)說(shuō)比較穩(wěn)定的貨幣作為支撐。

DeFi（去中心化金融）的未來(lái)，一定是基于比較穩(wěn)定的加密貨幣。有人認(rèn)為是未來(lái)價(jià)值龐大之后逐漸趨于穩(wěn)定的比特幣，但目前肯定是基于穩(wěn)定幣，否則很難有穩(wěn)定的金融系統(tǒng)。

所以，以 Dai 為代表的“加密資產(chǎn)抵押型”穩(wěn)定幣，是 DeFi 最基本的支撐。

2. Maker CDP

以太坊上的這個(gè)”工具“，其實(shí)就是上面那個(gè)穩(wěn)定幣 Dai“生產(chǎn)”的地方。你可以在這里抵押 ETH 從而獲得穩(wěn)定幣 Dai。

在綁定了錢(qián)包，并確定錢(qián)包里有足夠的 ETH 之后，只需點(diǎn)擊 “生成” 按鈕（并輸入 ETH 質(zhì)押量和所生成的 Dai 數(shù)量），門(mén)戶(hù)就會(huì)在后臺(tái)啟動(dòng)生成流程，即在以太坊區(qū)塊鏈上完成幾個(gè)智能合約交易。

沒(méi)錯(cuò)，在 Maker CDP 中，一切都是交給智能合約進(jìn)行處理的，畢竟去中心化是大家的核心追求。

3. Compound

Compound 是一個(gè)基于以太坊的、開(kāi)源的去中心化借貸協(xié)議。它不同于一般的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸協(xié)議，Compound 更像是一個(gè)去中心化的銀行。

能看到實(shí)時(shí)收益是 Compound 的特色之一。目前，由 MakerDAO 推出的穩(wěn)定幣資產(chǎn) Dai 存在 Compound 中，可以獲得將近 5% 的年化收益率。由于這個(gè)收益是實(shí)時(shí)更新的，所以對(duì)于普通用戶(hù)來(lái)說(shuō)，能夠每天看到自己的資產(chǎn)在增長(zhǎng)，Compound 非常像余額寶。

另外，Compound 的利率是根據(jù) Token 的市場(chǎng)供需自行調(diào)節(jié)的，所以經(jīng)常會(huì)短期內(nèi)出現(xiàn)極夸張的利率，比如下圖中利率（不代表正常收益）：

4. Uniswap

2018 年 11 月，得到了以太坊基金會(huì)資助的開(kāi)發(fā)者 Hayden Adams 在以太坊的主網(wǎng)上發(fā)布了去中心化交易平臺(tái)協(xié)議：Uniswap。

Uniswap 是一組部署到以太坊網(wǎng)絡(luò)上的智能合約，所有的運(yùn)行過(guò)程都發(fā)生在鏈上；Uniswap 沒(méi)有自己的 Token，完全去中心化，創(chuàng)始人除了之前以太坊基金會(huì)的資助，并不會(huì)通過(guò)這個(gè) Uniswap 項(xiàng)目賺取任何收益。

Uniswap 的構(gòu)思非常簡(jiǎn)單但很巧妙，它使用等價(jià)的 ETH 和 ERC-20 Token 在以太坊上建立鏈上交易對(duì)池，鏈上交易對(duì)池采用了自動(dòng)做市商算法（AMM）來(lái)執(zhí)行交易，從而免去了訂單簿和交易對(duì)手方。這種自動(dòng)做市商算法（AMM）的一大特點(diǎn)是，無(wú)論訂單簿規(guī)模有多大，或者流動(dòng)性資金池有多小，它都能提供流動(dòng)性。

相比于其他交易平臺(tái)，Uniswap 交易平臺(tái)的智能合約設(shè)計(jì)能夠大幅減少 Gas 的用量，節(jié)省費(fèi)用。

這聽(tīng)起來(lái)可能比較復(fù)雜難懂，尤其是很多人不太了解做市商方面的知識(shí)。不過(guò)沒(méi)關(guān)系，記住這一點(diǎn)就行：不同于其他交易平臺(tái)的交易體驗(yàn)，Uniswap 給你的是“兌換”體驗(yàn)。

界面非常簡(jiǎn)潔，就和我們?nèi)ャy行換匯一樣，告知我們目前的兌換率，你想換多少錢(qián)，拿來(lái)?yè)Q就是了。不僅簡(jiǎn)單，而且還足夠去中心化。

5. 以太坊 DeFi 的缺陷

對(duì)于以太坊今年主要的 DeFi 賽道，上述幾個(gè)平臺(tái)和產(chǎn)品基本上就能夠代表了。

其實(shí)，金融的本質(zhì)還是“借款、貸款”。將“借款、貸款”去中心化的嘗試，目前來(lái)看的確是可行的，但也容易產(chǎn)生比較大的風(fēng)險(xiǎn)，而這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于加密資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)實(shí)在太大了。

最后，還是要強(qiáng)調(diào)一下，目前 DeFi 生態(tài)的實(shí)用性仍然不強(qiáng)，并且學(xué)習(xí)成本較高。比如本文介紹的這幾個(gè)以太坊上最具代表性的 DeFi 項(xiàng)目，即便是區(qū)塊鏈行業(yè)內(nèi)的從業(yè)者、加密貨幣普通投資者，親自使用過(guò)的人也為數(shù)不多。

6. 小結(jié)

針對(duì)以太坊“押寶”在 DeFi 這條路上，很多人說(shuō)是以太坊的自救，并不是如同當(dāng)年 1C0 一樣能帶來(lái)行業(yè)劇變的模式。隨著以太坊價(jià)格的持續(xù)低迷，曾經(jīng)被業(yè)內(nèi)“吹捧”一時(shí)的 DeFi 熱度逐漸冷卻下來(lái)，“以太坊自救”這一說(shuō)法也被越來(lái)越多的人所不認(rèn)可。

另外一些人卻持相反的觀點(diǎn)。他們認(rèn)為，雖然目前的 DeFi 熱度下降，但這只是因?yàn)榍捌诔醋魈珖?yán)重了。正如整個(gè)區(qū)塊鏈行業(yè)還處于初期階段，初出茅廬的 DeFi 雖然目前很脆弱，但未來(lái)的發(fā)展前景是無(wú)限的。

關(guān)于以太坊和 DeFi 的未來(lái)如何，最后終究還是需要時(shí)間給我們答案。
　來(lái)源： 白話區(qū)塊鏈