8月22日中午，在千呼萬喚聲中，中國電信正式發(fā)布了2019年中業(yè)績公告，自此，三大運營商年中業(yè)績公告全部發(fā)布。從中國電信年中業(yè)績看，其經(jīng)營收入為1904.88億元，整體收入同比下降1.3%，其中服務(wù)收入為1825.89億元，同比上升2.8%；凈利潤為139.09億元，同比上升2.5%。

財報顯示，中國電信的4G基站數(shù)達到152萬個，這個數(shù)量全球領(lǐng)先。而且，我們注意到，中國電信的5G規(guī)劃發(fā)生變化，提出今年將在約50個城市建設(shè)4萬個5G基站。此外，中國電信還將在180城打造千兆接入服務(wù)；基于三大運營商最強的云服務(wù)，繼續(xù)提供云網(wǎng)融合、云物融合等面向政企的業(yè)務(wù)。

中國電信對自身上半年發(fā)展點評為：增幅高于行業(yè)，規(guī)模發(fā)展保持強勁，云網(wǎng)融合強化網(wǎng)絡(luò)，積極務(wù)實推進5G。那么，對業(yè)界尤其是投資人而言，中國電信年中財報到底有哪些值得關(guān)注的點？我們?yōu)榇蠹沂崂硪幌隆?

營收降、利潤增：新業(yè)務(wù)拉動增長

財報顯示，中國電信上半年經(jīng)營收入中，移動服務(wù)收入達到人民幣882億元，同比增長5.6%；固網(wǎng)服務(wù)收入達到人民幣944億元，同比增長0.3%；新興業(yè)務(wù)收入5占服務(wù)收入比達到55.4%，拉動服務(wù)收入增長5.7個百分點，收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，發(fā)展動能不斷壯大。

中國電信EBITDA達到人民幣633億元，同比增長13.3%；凈利潤達到人民幣139億元，同比增長2.5%，每股基本凈利潤為人民幣0.172元；資本開支為人民幣350億元，同比增長6.3%。自由現(xiàn)金流保持強勁，為人民幣183億元。

在中國電信發(fā)布年中財報之前，另外兩家運營商也已經(jīng)公布數(shù)據(jù)。中國移動上半年營業(yè)收入為3894億元，同比下降0.6%。其中通信服務(wù)收入為3514億元，同比下降1.3%；凈利潤561億元，同比下降14.6%。中國聯(lián)通實現(xiàn)營業(yè)收入為人民幣1449.54億元，同比下滑2.8%；其中服務(wù)?收入1330億元，同比下降1.1%；凈利潤68.8億元人民幣，同比增長16.32%。

整體而言，中國電信與其他兩家運營商一樣，在春夏時節(jié)，遇到股股寒意，收入出現(xiàn)下降。整個電信產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)頹勢，原因包括持續(xù)推動提速降費壓力、市場競爭激烈、中國市場用戶紅利消失殆盡、流量經(jīng)營增量不增收、4G/5G/固網(wǎng)/新業(yè)務(wù)投資巨大等。

在用戶發(fā)展方面，從年中業(yè)績公告來看，中國電信用戶數(shù)量持續(xù)增長。中國電信移動用戶數(shù)量達到3.23億戶，凈增2018萬戶，用戶市場份額達到20.4%；其中4G用戶達到2.66億戶，凈增2371萬戶，滲透率達到82%，為三大運營商最高（中國移動為78.5%，中國聯(lián)通為74%）。

隨著我國提速降費政策的不斷落實，其他兩家運營商上網(wǎng)流量收入有所下降，但是中國電信上網(wǎng)流量收入?yún)s逆勢增長11.5%。這是因為，中國電信堅持大流量和融合策略，持續(xù)推動規(guī)模拓展，培育大流量使用習(xí)慣和價值空間，打造家庭信息化解決方案，積極應(yīng)對寬帶市場的激烈競爭。

在有線寬帶用戶方面，中國電信有線寬帶用戶為1.5億戶，凈增439萬戶，其中百兆及 以上用戶占比達到69.6%，三重打包融合率達到63.3%。天翼高清用戶達到1.11億戶，凈增566萬戶，智能網(wǎng)關(guān)和家庭云用戶分別達到6180萬戶和3215萬戶。

在智慧家庭方面，中國電信還在加快智慧家庭應(yīng)用創(chuàng)新，構(gòu)建集智能寬帶、平臺、應(yīng)用、安全和服務(wù)在內(nèi)的產(chǎn)品服務(wù)體系，與智能家居頭部企業(yè)深度合作，推出泛智能終端超過100款。

在DICT和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)方面，中國電信這些轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)合計拉動服務(wù)收入增長3.0個百分點，其中IDC和云業(yè)務(wù)收入分別同比增長11.0%和93.2%，物聯(lián)網(wǎng)收入同比增長52.0%；互聯(lián)網(wǎng)金融收入同比增長112.2%，累計交易額同比增長40.4%。

構(gòu)建移動網(wǎng)優(yōu)勢：優(yōu)化4G，高質(zhì)量建4萬5G基站

從業(yè)績報告來看，在大力發(fā)展5G網(wǎng)絡(luò)的同時，中國電信在4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)上也在不斷發(fā)力。報告顯示，4G基站達到152萬個。

在5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，中國電信堅持獨立組網(wǎng)（SA）方向，已率先實現(xiàn)SA組網(wǎng)下4G與5 G互操作、異廠商互通、SA終端芯片與多廠家互通等多項業(yè)界領(lǐng)先成果。

值得一提的是，中國電信提出，今年將建設(shè)4萬個5G基站，5G初期將以市場和客戶為導(dǎo)向，在約50個城市開展獨立/非獨立（SA/NSA）混合組網(wǎng)，在重點城市的城區(qū)實現(xiàn)規(guī)模連片覆蓋。

而此前的公開信息顯示，中國電信公布今年投資90億元，建2萬個5G基站，實現(xiàn)17個城市覆蓋，之后宣布5G覆蓋擴大至40個城市和區(qū)域?？梢姡袊娦艑?G的建設(shè)部署再次加速。

中國電信還將力爭在2020年啟動面向SA的網(wǎng)絡(luò)升級，對外開放基于SA的邊緣計算、網(wǎng)絡(luò)切片等5G差異化網(wǎng)絡(luò)能力。同時，中國電信計劃積極探索和推進5G網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)資源的共建共享，努力降低網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和運維成本。

180城建千兆，努力發(fā)揮云網(wǎng)融合優(yōu)勢

在綜合運營方面，中國電信全面構(gòu)建基于移動網(wǎng)、NB -IoT和光網(wǎng)的泛物聯(lián)網(wǎng)綜合優(yōu)勢；推進網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施“云改”，加快構(gòu)建簡潔、敏捷、集約、開放和安全的新一代云。

比如基于原有領(lǐng)先的固網(wǎng)寬帶資源，中國電信計劃今年在超過180座城市按需部署千兆光網(wǎng)。此外，云網(wǎng)融合是此次中國電信業(yè)績報告另一大亮點。

財報顯示，中國電信積極拓展鞏固云網(wǎng)融合資源稟賦優(yōu)勢，以云網(wǎng)融合、物云融合引領(lǐng)DICT和物聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展，同時探索邊緣計算、網(wǎng)絡(luò)切片等新技術(shù)與信息化解決方案的有機融合。

在政企業(yè)務(wù)領(lǐng)域，中國電信建設(shè)政企客戶高質(zhì)量專線承載網(wǎng)絡(luò)（OTN），滿足行業(yè)客戶高質(zhì)量、高可靠、低時延的云網(wǎng)需求；建成覆蓋全國的天翼云資源池超過100個。

截至目前，中國電信公有云laaS市場份額排名全球第七，成為全球唯一躋身前十的電信運營商。數(shù)據(jù)顯示，中國電信已經(jīng)在超過20省已實現(xiàn)云專網(wǎng)業(yè)務(wù)的分鐘級開通。

推進業(yè)務(wù)創(chuàng)新：攜手產(chǎn)業(yè)伙伴共創(chuàng)5G新時代

在應(yīng)用創(chuàng)新方面，中國電信廣泛開展合作創(chuàng)新，加快豐富和推進具備5G特征的信息化解決方案在個人生活、家庭社區(qū)、政企客戶領(lǐng)域的落地。

針對個人市場，中國電信持續(xù)打造云游戲、云VR等個人應(yīng)用，探索“通信+權(quán)益+應(yīng)用”的模塊化、會員制等創(chuàng)新服務(wù)模式，打造差異化的市場競爭力，培育價值成長空間。

針對家庭市場，中國電信規(guī)劃加快拓展“5G+千兆寬帶+云”的智慧家庭應(yīng)用，合作創(chuàng)新8K全景視頻、4K巨幕影院、云VR游戲等5G或千兆寬帶專屬產(chǎn)品，搶占智慧家庭制高點。

針對政企客戶市場，中國電信深入挖掘DICT、物聯(lián)網(wǎng)與5G、邊緣計算、AI的能力結(jié)合，構(gòu)建5G、云網(wǎng)融合、云邊協(xié)同優(yōu)勢，打造“5G+物聯(lián)網(wǎng)+光網(wǎng)+云”的差異化能力，以全新的5G云網(wǎng)解決方案滿足各行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進程中的信息化新需求。

截至目前，中國電信已與超過400家企業(yè)客戶簽約，聯(lián)合進行5G+行業(yè)應(yīng)用創(chuàng)新，涵蓋交通、生態(tài)、醫(yī)療、直播、教育、旅游等行業(yè)，5G應(yīng)用場景得到極大豐富。

對于上半年市場趨勢，中國電信董事長柯瑞文指出，5G的商用勢必推動新舊發(fā)展動能加速轉(zhuǎn)換，助力數(shù)字經(jīng)濟步入新的發(fā)展階段。在網(wǎng)絡(luò)強國、數(shù)字中國、智慧社會的建設(shè)進程中，通信信息產(chǎn)業(yè)將不斷向更為廣闊的價值空間延伸，迎來歷史性發(fā)展機遇。同時，我們也看到，5G時代網(wǎng)絡(luò)演進和商業(yè)模式所面臨的新挑戰(zhàn)，以及外部環(huán)境依然復(fù)雜多變、傳統(tǒng)消費市場趨于飽和的嚴峻形勢。

為此，面對未來，中國電信將堅持新發(fā)展理念，不斷強化網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)、客戶服務(wù)、智慧運營、人才隊伍等優(yōu)勢，努力保持經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定增長；充分發(fā)揮云網(wǎng)融合及政企客戶資源稟賦等綜合優(yōu)勢，勇立5G潮頭，以客戶為中心，強化價值導(dǎo)向，創(chuàng)新協(xié)同加快發(fā)展，秉承開放合作的理念攜手產(chǎn)業(yè)伙伴共創(chuàng)5G新時代，以高質(zhì)量5G引領(lǐng)高質(zhì)量的規(guī)模發(fā)展。

另據(jù)了解，中國電信將在9月19日舉辦一年一度的中國電信天翼智能生態(tài)博覽會，并公布更多在5G、云網(wǎng)融合、家庭業(yè)務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)等方面的成績與規(guī)劃。