家用醫(yī)療器械廠商樂(lè)心醫(yī)療日前已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)審批掛牌創(chuàng)業(yè)板，同時(shí)直接定價(jià)發(fā)行。

樂(lè)心近年也已經(jīng)成為全球第五、國(guó)內(nèi)第二的可穿戴設(shè)備廠商：IDC 發(fā)布的《2016 Q2 全球可穿戴市場(chǎng)報(bào)告》指出，樂(lè)心醫(yī)療以 100 萬(wàn)的出貨量位居全球第五，在中國(guó)可穿戴設(shè)備市場(chǎng)季度報(bào)告中，樂(lè)心醫(yī)療在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額僅次于小米，占比 10.8%。

資料顯示，廣東樂(lè)心醫(yī)療電子股份有限公司是一家家用醫(yī)療健康電子產(chǎn)品與醫(yī)療健康平臺(tái)技術(shù)提供商，主要提供電子體重秤、電子血壓計(jì)、可穿戴運(yùn)動(dòng)手環(huán)等家用檢測(cè)醫(yī)療器械。公司前身為中山市創(chuàng)源電子有限公司，現(xiàn)旗下有樂(lè)心醫(yī)療電子（深圳）、創(chuàng)源傳感器（中山）、創(chuàng)源貿(mào)易（中山）三家公司。

據(jù)招股書(shū)介紹，樂(lè)心醫(yī)療的主要模式為海外 ODM 及國(guó)內(nèi)品牌銷(xiāo)售。

目前，樂(lè)心醫(yī)療與多家大型知名品牌客戶(hù)達(dá)成合作，包括德國(guó) LEIFHEIT、美國(guó) TAYLOR、英國(guó) HOMEDICS、法國(guó) WITHINGS等公司。根據(jù)樂(lè)心醫(yī)療介紹，公司具有較強(qiáng)的研發(fā)設(shè)計(jì)及質(zhì)量控制能力，能有效滿足國(guó)外品牌客戶(hù)需求；且國(guó)外客戶(hù)對(duì)產(chǎn)品要求較高，有利于樂(lè)心提升把控產(chǎn)品質(zhì)量的能力；再者，樂(lè)心拓寬國(guó)際業(yè)務(wù)的道路中，ODM 能夠讓公司更快進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，在減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲取合理利潤(rùn)。

樂(lè)心在招股書(shū)中也有提到 ODM 模式的風(fēng)險(xiǎn)所在，“該模式由公司進(jìn)行自主研發(fā)設(shè)計(jì)及生產(chǎn)，但不使用自有品牌銷(xiāo)售，仍屬于貼牌生產(chǎn)，其毛利率要低于自有品牌?！?/p>

樂(lè)心醫(yī)療的業(yè)務(wù)收入來(lái)源大部分來(lái)源于 ODM 外銷(xiāo)，雷鋒網(wǎng)從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)額業(yè)績(jī)推算，ODM 模式占據(jù)了樂(lè)心醫(yī)療 92% 以上的收入來(lái)源。在報(bào)告期內(nèi)，公司外銷(xiāo)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 24.57%，且具有一定的議價(jià)能力。

至于樂(lè)心自身的國(guó)內(nèi)品牌，份額不高的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)屬于完全競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)，市場(chǎng)集中度低，競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，有歐姆龍這樣的老牌電子設(shè)備廠商，也有九安醫(yī)療、魚(yú)躍醫(yī)療等國(guó)內(nèi)中小板上市公司。樂(lè)心在招股書(shū)中也表示，“公司開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)時(shí)間不長(zhǎng)，基數(shù)較小，目前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率較低?！辈贿^(guò)，公司內(nèi)銷(xiāo)雖然起步晚，但復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了 95.52%，以較快速度增長(zhǎng)。

樂(lè)心 COO 黃瑜曾在雷鋒網(wǎng)舉辦的硬創(chuàng)公開(kāi)課上分享過(guò)智能血壓計(jì)的運(yùn)作思路，提出了大膽創(chuàng)新的見(jiàn)解。而針對(duì)內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)，樂(lè)心醫(yī)療也曾公開(kāi)表示，“未來(lái)三年，公司將進(jìn)一步加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)力度，積極傳播、推廣公司自有品牌，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷(xiāo)售份額，提升自有品牌價(jià)值，為公司利潤(rùn)創(chuàng)造新的增長(zhǎng)點(diǎn)。”而近年來(lái)，公司開(kāi)發(fā)無(wú)線傳輸技術(shù)及基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的樂(lè)心健康云平臺(tái)，并計(jì)劃增加產(chǎn)品品類(lèi)，為豐富公司產(chǎn)品線提供了技術(shù)儲(chǔ)備。

研究機(jī)構(gòu) BCC Research 的報(bào)告顯示，全球家用醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)在2016 年將達(dá)到 262 億美元，而根據(jù)中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，針對(duì)目前國(guó)內(nèi)老齡化狀況，中國(guó)家用醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模還將繼續(xù)擴(kuò)大。而樂(lè)心醫(yī)療的此次上市，無(wú)疑將進(jìn)一步深入國(guó)內(nèi)家用醫(yī)療器械市場(chǎng)。

在智慧醫(yī)療高速發(fā)展的大環(huán)境下，具有產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、財(cái)務(wù)有保障的家庭醫(yī)療設(shè)備公司必然會(huì)被公開(kāi)市場(chǎng)看好。相信在不遠(yuǎn)的未來(lái)，將會(huì)有越來(lái)越多的智能家庭醫(yī)療設(shè)備廠商陸續(xù)上市，以獲得資本市場(chǎng)的支持。