區(qū)塊鏈技術(shù)最引人注目的用例之一是房地產(chǎn)領(lǐng)域。房地產(chǎn)資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓速度慢、成本高，存在多重摩擦。作為回應(yīng)，房地產(chǎn)令牌（RET）市場發(fā)展迅速，有望帶來平穩(wěn)、快速、廉價(jià)的資產(chǎn)交換體驗(yàn)。但是，讓比特幣工作的技術(shù)并不一定會(huì)轉(zhuǎn)移到所有的理論用例中——我們?nèi)绾尾拍艽_保RET真的是區(qū)塊鏈的一個(gè)成功應(yīng)用呢？

您的RET必須展示哪些特性才能有機(jī)會(huì)成為區(qū)塊鏈的成功用例？比特幣的基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)能應(yīng)用到RET用例中嗎？以相反的順序回答這些問題：

RET有價(jià)值嗎？

我們真的還不知道為什么一枚代幣的價(jià)值會(huì)大于另一枚。長期以來，沒有經(jīng)過檢驗(yàn)的理論能夠解釋為什么比特幣在任何時(shí)候都能值2萬美元或100美元。（順便說一句，股票也有類似的情況。）然而，最初的相關(guān)性表明，正是高成交量導(dǎo)致了高價(jià)格。代幣在生態(tài)系統(tǒng)中工作得越努力，它們創(chuàng)造的“網(wǎng)絡(luò)”價(jià)值就越多;忙碌的代幣是有價(jià)值的代幣。代幣不僅僅是“忙碌的傻瓜”，網(wǎng)絡(luò)價(jià)值也在不斷增長，因?yàn)樗鼈冋嬲峁┝吮痊F(xiàn)存的集中化流程更好的服務(wù)。

貨幣價(jià)值的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論可以用來梳理加密貨幣的“高周轉(zhuǎn)率=高價(jià)格”特征。這個(gè)動(dòng)態(tài)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素是經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱之為“速度”的東西——即在某一年的次數(shù)的總存量資金在一個(gè)經(jīng)濟(jì)翻了貿(mào)易過程中，購買和銷售的產(chǎn)品和服務(wù)。

將其轉(zhuǎn)化為加密貨幣，一枚代幣的平均網(wǎng)絡(luò)價(jià)值等于總交易量除以速度。

簡而言之，這個(gè)等式表示，要使代幣的值上升，您需要增加通過平臺(tái)的流量，同時(shí)保持較低的速度。對于房地產(chǎn)（或者任何代幣）的用例來說，這是至關(guān)重要的，它可以證明速度不會(huì)隨著交易量的增加而增加——否則它們就會(huì)相互抵消，貨幣價(jià)值就會(huì)停滯不前。在比特幣的情況下，實(shí)現(xiàn)更高的價(jià)格需要硬幣敬業(yè)愛崗作為交換的媒介（生成高事務(wù)量）但是對于大多數(shù)代幣被鎖定的方式作為儲(chǔ)值（降低速度），因此只有一小部分發(fā)行的代幣很“忙”。作為交換媒介的少量代幣所產(chǎn)生的流量越多，整個(gè)系統(tǒng)作為價(jià)值儲(chǔ)存的價(jià)值就越高。

理論上，房地產(chǎn)可以產(chǎn)生有價(jià)值的代幣。房地產(chǎn)位于投資光譜上的一個(gè)特定位置，介于黃金和固定收益之間，但也有一些股票等表現(xiàn)模式。它是一種笨重的、不可移動(dòng)的資產(chǎn)，要生產(chǎn)更多這種資產(chǎn)既困難又昂貴。它產(chǎn)生了一個(gè)穩(wěn)定但相對較低的（凈成本）運(yùn)行收益率，但收益率和資本在很大程度上都對沖了通脹。作為一種資產(chǎn)類別，它模仿有價(jià)值用例的理想特征。為什么？因?yàn)槲覀冎饕阉鳛橐环N價(jià)值儲(chǔ)存手段，每年的營業(yè)額只占股票的一小部分。整體而言，流通速度將較低，因?yàn)榉康禺a(chǎn)有中長期投資眼光，但日常使用的代幣需要保持高交易量。

RET和速度

在上面的分析用例的價(jià)格驅(qū)動(dòng)程序的風(fēng)險(xiǎn)是，您設(shè)計(jì)RET是為了生成拋物線式的價(jià)格增長，而不是實(shí)際為用戶工作的代幣。它必須為這個(gè)問題提供真正的解決辦法。

啟動(dòng)ico時(shí)，往往沒有深入了解它們自己的代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)。在ICO熱潮初期，這或許是可以接受的，但越來越老練的投資者正對代幣的分析表現(xiàn)出深深的謹(jǐn)慎。因此，要回答本文開頭提出的第一個(gè)問題—好的代幣需要演示哪些特性？

access、stay和play

為了成為區(qū)塊鏈的有效且潛在有價(jià)值的用例，以下特性必須是用例的一部分。access、stay和play

access：代幣允許您訪問一個(gè)理想的生態(tài)系統(tǒng)，該生態(tài)系統(tǒng)可以解決突出的集中化流程無法解決的問題。

play：代幣提供了一種簡單而有益的方式來導(dǎo)航生態(tài)系統(tǒng)、使用代幣做一些工作、為平臺(tái)的運(yùn)行做出貢獻(xiàn)并實(shí)現(xiàn)新技術(shù)的承諾。這使交易量保持上升。

Stay： 游戲部分非常好， 你很樂意把代幣留在錢包里， 而不是在你沒有積極使用的情況下翻入法定貨幣。此功能很重要， 因?yàn)樗恢北３值退龠\(yùn)行。

RET能有效且有價(jià)值嗎？

以RET的一個(gè)特定的面向房地產(chǎn)的用例為例：部分所有權(quán)。部分所有權(quán)是指區(qū)塊鏈將一塊房地產(chǎn)的所有權(quán)分割為任何人都可以持有的微型地塊的能力。例如，一套公寓可以由100個(gè)不同的人擁有。產(chǎn)權(quán)不再是單一業(yè)主或機(jī)構(gòu)業(yè)主的保留。這個(gè)用例符合access、stay和play的關(guān)鍵特性。

因?yàn)樗试S任何人進(jìn)入房地產(chǎn)市場。stay是因?yàn)樵诤艽蟪潭壬?，房地產(chǎn)被認(rèn)為是一種安全的資產(chǎn)，人們樂于將財(cái)富長期鎖在磚瓦結(jié)構(gòu)中。play部分很重要，因?yàn)樗婕暗絉ET的根本有效性——它將執(zhí)行什么任務(wù)？是什么讓它忙碌？

部分所有權(quán)RET所能做的工作是，至少能夠在人們之間快速、廉價(jià)地交換所有權(quán)，而且不需要中央交換。例如，可以擴(kuò)展這個(gè)“Play”方面，讓RET持有者對管理特定的屬性進(jìn)行投票。一個(gè)設(shè)計(jì)良好的RET可以執(zhí)行這些任務(wù)，它不僅可以被成千上萬的人使用，還可以被數(shù)百萬人使用。

結(jié)論

首先，RET應(yīng)該為區(qū)塊鏈提供一個(gè)有效且有價(jià)值的用例。RET展示了access、stay和play的關(guān)鍵特性。有了正確的用例支持，RET應(yīng)該是有價(jià)值的，因?yàn)樗锌赡墚a(chǎn)生繁忙的代幣，從而保持整體代幣速度較低。此外，鑒于其緩慢、神秘和昂貴的程序，目前集中化的房地產(chǎn)管理過程實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的時(shí)機(jī)無疑已經(jīng)成熟。

經(jīng)濟(jì)效益可能會(huì)增加，但最終用戶將選擇最簡單、最值得信賴的平臺(tái)——他們不會(huì)關(guān)心它背后的是如比何設(shè)計(jì)的。在這種情況下，下一個(gè)要回答的問題是，區(qū)塊鏈的好處是否可以在不啟動(dòng)新代幣的情況下，使用以太坊這樣出色的智能契約平臺(tái)來實(shí)現(xiàn)？