這篇文章是想進一步介紹安全代幣2.0的概念，并介紹技術堆棧的第一次迭代，為下一階段的安全令牌平臺提供支持。目標既不是提供詳盡的技術列表，也不是一個受限制的架構指南，而是總結一些關于安全代幣平臺未來的觀察。

現在的安全代幣

當前一代安全代幣平臺主要關注兩個方面：

◆代幣發(fā)行

◆安全代幣交易

讓我們客觀的看一下，整個安全代幣領域大約有一年的歷史，無論其發(fā)展的速度有多快，但技術上仍然非常不成熟。有些人似乎喜歡不斷聲稱安全代幣將成為下一個華爾街。這些主張中大多數都沒有任何技術、經濟或金融工程嚴謹性的支持。事實仍然是，為了使安全代幣成為可行的金融資產類別，平臺需要發(fā)展并整合最新一代區(qū)塊鏈技術中存在的協(xié)議/功能。

從戰(zhàn)略上講，安全代幣運行需要解決的最大問題是對成熟的機構投資者具有一定的吸引力。要做到這一點，需要消除三個主要障礙：

1）流動性：機構投資者獲得大量資金的渠道。

2）托管/保險：代幣化資產的托管和保險模型。

3）成熟的投資者產品：與證券化產品的金融成熟度相匹配的代幣化產品。

安全代幣2.0平臺將從根本上專注于啟用上述的第三項，以最終實現成熟的代幣化產品的創(chuàng)建。然而，事實證明第3點也是第1、2點的要求。從這個角度來看，當前一代安全代幣平臺向安全代幣2.0堆棧的演變至關重要。

安全代幣2.0技術堆棧

當我們剛剛開始這個金融活動的第一階段時，安全代幣2.0聽起來就像一個糟糕的營銷流行語。安全令牌2.0的概念就是簡單地提供一個保護傘，在該保護傘下我們可以將許多相關技術構建塊組合在一起，這些構建塊將與主流采用安全代幣相關。采用了第一個步驟來組合一個圖表，將許多安全代幣2.0技術組件組合在一起。最有可能的是，這個圖表在某些方面是不完整和不準確的，但希望它可以作為概念化下一階段安全代幣平臺的良好的第一步。

上圖中的大多數組件都是不言自明的，但想強調一些關于某些構建塊的有趣觀察。

◆代幣發(fā)布平臺：該組包括當前的代幣化平臺，如Securitize、Polymath或Harbour。

◆隱私協(xié)議：如今，安全代幣交易的隱私依賴于基本的以太坊智能合約。將來，諸如zk_SNARKS或多環(huán)簽名之類的協(xié)議對于在安全代幣中實現不同級別的隱私將是重要的。

◆身份：用于表示發(fā)行人、投資者和實體的一致身份協(xié)議，對于模擬復雜的安全代幣工作流程至關重要。像Civic這樣的技術在這個領域帶來了一些非常有趣的想法。

◆共識協(xié)議：共識協(xié)議是實現安全代幣投票和治理動態(tài)的關鍵。像DFINITY這樣的委托共識模型可能與此領域相關。

◆法律協(xié)議：安全代幣的挑戰(zhàn)之一是許多鏈上活動需要轉化為鏈外法律構件。為此，我們需要諸如OpenLaw之類的法律協(xié)議來加入安全代幣平臺。

◆投票/治理協(xié)議：安全令牌2.0平臺應該提供一種簡單的方法來模擬公司或證券化產品中存在的許多投票/治理機制。

◆定價協(xié)議：并非所有安全代幣都可以同等定價。作為安全代幣2.0平臺的一部分，我們需要統(tǒng)計定價模型，其中包括風險、股息支付、市場條件和每個代幣獨有的其他元素。

◆抵押協(xié)議：安全代幣發(fā)行需要開始考慮不同的抵押模型，才可以準確地模擬證券代幣的財務行為。

◆代幣模型：應將不同的金融工具轉換為不同類型的安全代幣。至少我們應該考慮三種類型的安全代幣：

-債務代幣：代表房地產租賃或現金貸款等債務工具。Dharma Protocol是這個領域的一項非常有趣的技術。

-權益代幣：代表公司或特殊目工具的股份的代幣。

-混合代幣：可以將債務轉換為股權的代幣，反之亦然。

◆衍生代幣：安全代幣衍生產品很可能成為這一領域最相關的趨勢之一。像{Set} Protocol和dYdX這樣的技術正在這個領域建立一個堅實的基礎。

◆甲骨文注冊表：如今，代幣化平臺主要側重于實現KYC / AML合規(guī)性。但是，安全代幣需要遵循數百種其他監(jiān)管模式才能在特定地區(qū)或行業(yè)中進行交易。為實現這一點，安全令牌2.0平臺需要為不同的數據費用或合規(guī)性模型合并豐富的甲骨文目錄，這些模型需要遵循代幣化資產。像ChainLink或RLay這樣的協(xié)議在這個領域非常有趣。

◆數據智能：為了使安全代幣對大型機構投資者具有吸引力，他們需要顯示與金融證券相當的分析和智能水平。如果我投資一個代幣化的房地產租賃池，我想知道該資產的表現與市場的REIT或房地產ETF相比如何。可靠的數據智能層應該是安全代幣2.0平臺的關鍵組件。

◆流動性池：進入大型投資者池是當今安全代幣的主要挑戰(zhàn)之一。諸如Bancor、BnkToTheFuture或SwarmFund等技術在這個領域帶來了有趣的想法。

◆交易所：安全代幣交易正在快速發(fā)展，我們應該將在在不久的將來看到更復雜的金融產品的加入。OpenFinance和tZero等技術在這一領域處于領先地位。

◆投資者產品：最終，安全代幣2.0平臺應提供吸引大型機構投資者的代幣化產品。這些產品將模仿現有的金融工具，如ETF、指數基金、共同基金等。

希望這是一個很好的起點，可以讓您了解下一代安全令牌平臺的架構。