從巴菲特（Warren Buffett）談?wù)?u>比特幣以來(lái)，似乎每個(gè)人對(duì)比特幣的走向都有自己的看法，但觀點(diǎn)大相徑庭。在目前漫長(zhǎng)的熊市中，懷疑論者對(duì)比特幣的判斷似乎被證明是正確的。

然而，看好比特幣的人正在鼓吹牛市終將回歸，他們列舉了一些理由，比如機(jī)構(gòu)資金的涌入、閃電網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，以及越來(lái)越多的商家接受比特幣作為一種支付方式。隨著委內(nèi)瑞拉等國(guó)繼續(xù)經(jīng)歷惡性通脹，并開(kāi)始購(gòu)買比特幣，比特幣的大規(guī)模普及遲早會(huì)到來(lái)。

關(guān)于這些 ，我猜你們已經(jīng)聽(tīng)了很長(zhǎng)一段時(shí)間了，尤其是如果你們已經(jīng)在這個(gè)領(lǐng)域聽(tīng)了很長(zhǎng)一段時(shí)間。

雖然這些都是合理的理由，也可能是推動(dòng)難以捉摸的“大規(guī)模采用”的強(qiáng)大動(dòng)力，但我想介紹一個(gè)有趣的理論，如果被證明是正確的，那就意味著比特幣現(xiàn)在被嚴(yán)重低估了（截至3月10日，比特幣的價(jià)格約為3900美元）

請(qǐng)注意，前一句話中的關(guān)鍵詞是“如果”。沒(méi)有人知道未來(lái)5年任何資產(chǎn)類別的價(jià)格，更不用說(shuō)像比特幣這樣波動(dòng)劇烈的資產(chǎn)類別了。說(shuō)到這里，讓我們來(lái)探索一下可能的關(guān)聯(lián)，如果下面有的話。

摩爾定律是什么？它們之間是否存在關(guān)系？

2017年8月，在加密貨幣市場(chǎng)牛市之前，Business Insider發(fā)表了一篇文章，稱如果遵循摩爾定律，比特幣的價(jià)格可以達(dá)到10萬(wàn)美元。維基百科對(duì)摩爾定律的定義如下

摩爾定律是當(dāng)價(jià)格不變時(shí)，集成電路上可容納的元器件的數(shù)目，約每隔18-24個(gè)月便會(huì)增加一倍，性能也將提升一倍。換言之，每一美元所能買到的電腦性能，將每隔18-24個(gè)月翻一倍以上。丹尼斯·波爾圖說(shuō)：“摩爾定律特別適用于電路中晶體管的數(shù)量，但也適用于任何數(shù)字技術(shù)。”

基于這一論斷，假設(shè)隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，比特幣的價(jià)格將會(huì)隨著技術(shù)的進(jìn)步而變化。如果按照如下圖表得出的自然結(jié)論，比特幣的價(jià)格預(yù)計(jì)將在2021年達(dá)到10萬(wàn)美元。

如果有的話，他的預(yù)測(cè)真的有分量嗎？比特幣的塊大小限制已經(jīng)做了很多研究，如果摩爾定律可以應(yīng)用于此，塊大小可能會(huì)隨著時(shí)間的推移而增加。此外，隨著時(shí)間的推移，計(jì)算能力的提高總是一件好事，對(duì)嗎？

不是全貌

撇開(kāi)增加塊大小可能不是解決方案這一事實(shí)不談（StopAndDecrypt就此寫(xiě)了一篇很棒的文章），現(xiàn)實(shí)是技術(shù)進(jìn)步并不是影響比特幣或其他任何資產(chǎn)類別或產(chǎn)品價(jià)格的唯一因素。

毫無(wú)疑問(wèn)，還有其他因素將發(fā)揮作用，比如接受比特幣作為商人的一種支付方式，全球經(jīng)濟(jì)因素，以及對(duì)我們當(dāng)前法定貨幣體系看法的改變。鑒于比特幣介于貨幣和商品之間，評(píng)估通常影響這兩種資產(chǎn)類別的因素可能是有用的。

比特幣作為一種支付方式

全球許多商家已經(jīng)接受比特幣作為一種支付方式，大量的支付項(xiàng)目正在推動(dòng)比特幣和其他加密貨幣成為支付方式。最著名的項(xiàng)目是PundiX。

作為星巴克與巴克特（Bakkt）合作協(xié)議的一部分，星巴克將接受比特幣作為一種支付方式，可能會(huì)利用閃電網(wǎng)絡(luò)。巴克特是一家由國(guó)際大陸交易所（ICE）支持的交易所。

雖然所有這些都是大規(guī)模使用的積極跡象，但它仍處于早期階段。我們目前面臨的是“先有雞還是先有蛋”的問(wèn)題，如果沒(méi)有很多用戶持有比特幣，商家不太可能接受比特幣作為支付手段。相反，如果沒(méi)有很多商家接受比特幣作為一種支付方式，那么用戶不太可能使用比特幣作為貨幣。

比特幣作為一種商品

盡管比特幣的初衷是作為一種數(shù)字貨幣使用，但事實(shí)證明，人們對(duì)比特幣的認(rèn)知遠(yuǎn)不止于此。很多人通過(guò)持有和出售比特幣發(fā)家，甚至更多的人因?yàn)椴▌?dòng)性而賠錢(qián)。因此，很多用戶將比特幣視為一種商品。

和所有其他大宗商品一樣，全球經(jīng)濟(jì)因素對(duì)比特幣的價(jià)格有著巨大的影響。例如，石油和黃金等大宗商品依賴于公眾對(duì)股票和債券等其它金融資產(chǎn)的看法。反過(guò)來(lái)，這又取決于經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。英國(guó)退歐和中美貿(mào)易戰(zhàn)等事件對(duì)許多企業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生了巨大影響。

在這些散戶投資者，尤其是較為保守的散戶投資者，可能更愿意投資于不那么依賴政府政策和經(jīng)濟(jì)因素的資產(chǎn)類別。這就是我相信比特幣會(huì)出現(xiàn)的地方。

比特幣的價(jià)格目前波動(dòng)太大，不適合作為散戶投資者躲避不穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的一種資產(chǎn)類別。然而，隨著比特幣交易量的擴(kuò)大和投機(jī)活動(dòng)的減少，比特幣可以成為一種商品。

相關(guān)性

更有可能的是，比特幣的價(jià)格與摩爾定律（Moore’s law）沒(méi)有關(guān)聯(lián)，至少?zèng)]有很多人希望的那么相關(guān)。雖然比特幣與其基礎(chǔ)技術(shù)緊密相連，但還有許多其他因素將影響比特幣的價(jià)格和公眾對(duì)比特幣的看法。

盡管科技世界發(fā)展得如此之快，但人類對(duì)變革的抗拒在很大程度上仍是與生俱來(lái)的。你認(rèn)為要多久你的鄰居才會(huì)將比特幣視為一種貨幣或商品呢？

盡管我非常希望當(dāng)前的熊市結(jié)束，比特幣能夠得到廣泛應(yīng)用，但這是一個(gè)我們無(wú)法避免的事實(shí)。由于摩爾定律，即使是一項(xiàng)神奇的技術(shù)發(fā)展也無(wú)法改變這一點(diǎn)。