西班牙電信（Telefonica）已將其在危地馬拉和薩爾瓦多的業(yè)務出售給競爭對手美洲移動（America Movil），從而減少債務和釋放資金，這樣就能投資于5G等戰(zhàn)略優(yōu)先事項。此外，西班牙電信近年來的股票表現(xiàn)說明，投資者對公司并不滿意，而減少債務是恢復市場信心的關鍵一步。

西班牙電信和美洲移動這樣的競爭對手之間做生意的行為，是不太常見的。然而，發(fā)展業(yè)務需要遵循實用主義，西班牙電信已經宣布將其在薩爾瓦多和危地馬拉的業(yè)務出售給墨西哥運營商美洲移動。

Ovum拉丁美洲首席分析師Ari Lopes表示，西班牙電信需要籌集資金來減少債務，通過此次出售獲得的5.7億歐元資金，將有助于實現(xiàn)這一目標。截至2018年第三季度，西班牙電信的凈債務為426億歐元，該公司已經在18個月內減少了10億歐元的債務。該公司的股票多年來一直在虧損（例如，自2013年以來，其股票在紐交所已經下跌52%），減少債務是恢復投資者信心的重要一步。

由于西班牙電信已經停止報告這些國家的ARPU，因此很難對支付的價格做出精準的評估。2016年第二季度，西班牙電信宣布其中美市場的ARPU為5.3歐元，但其中包括巴拿馬和哥斯達黎加等高收入國家。然而，這是目前能夠獲得的最有用信息，如果我們使用這個ARPU，并且考慮到西班牙電信在薩爾瓦多和危地馬拉的520萬Movistar用戶，可以估算出美洲移動為每位用戶支付了109歐元，這似乎很高。

雖然西班牙電信仍然在哥斯達黎加、尼加拉瓜和巴拿馬開展業(yè)務，但這些業(yè)務單元也有可能在未來被出售。但此次出售并未對西班牙電信墨西哥業(yè)務的命運提供任何線索，因為美洲移動已經是墨西哥市場占據(jù)主導地位的運營商，因此不被允許收購。但是如果西班牙電信能夠剝離其在哥斯達黎加、尼加拉瓜和巴拿馬的業(yè)務，則有望獲得超過10億歐元的資本。

西班牙電信減少債務的需要有一定的緊迫性；行業(yè)正處于5G到來的關口，如果要與競爭對手保持同步，運營商將需要在其運營業(yè)務的國家進行頻譜和設備投資。此外，5G提供了一個難得的機會，給一個成熟的行業(yè)注入了新的動力，運營商不能錯失這個機會——下一次機會出現(xiàn)可能要到好幾年以后。