大浪淘沙，沉者為金；風(fēng)卷殘?jiān)?，“?！闭邽橥酢?/p>

近些年來(lái)，在高額補(bǔ)貼的催熱下，我國(guó)新能源汽車銷量增長(zhǎng)勢(shì)頭非常強(qiáng)勁。從2011年僅0．82萬(wàn)輛的銷量，到2017年增長(zhǎng)到77．7萬(wàn)輛。另外，中汽協(xié)的最新汽車市場(chǎng)銷售數(shù)據(jù)顯示，今年8月，新能源汽車銷量達(dá)到10．1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)49．5％，高于7月份47．7％的增速。如此快速增長(zhǎng)的背后，必然是有著潛力巨大的市場(chǎng)在支撐著。

目前，中國(guó)已經(jīng)迅速成為全球新能源汽車的第一大市場(chǎng)。許多業(yè)界人士更是認(rèn)為2018年是新能源汽車爆發(fā)的元年，為了獲得更多資本加持，許多新能源車企已經(jīng)領(lǐng)先一步登陸上市。

例如，9月12日，自詡為“中國(guó)特斯拉”的蔚來(lái)汽車成功赴美IPO，成為中國(guó)新造車第一股。無(wú)獨(dú)有偶，9月27日，北汽新能源借殼SST前鋒以“北汽藍(lán)谷”名義在A股上市，成為中國(guó)新能源整車第一股。蔚來(lái)成為了新能源車企“第一個(gè)敢吃螃蟹的人”，北汽新能源也緊隨其后。

“敢吃螃蟹”的蔚來(lái)、北汽新能源命運(yùn)幾何？

成功上市，對(duì)于蔚來(lái)、北汽新能源來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)頗受萬(wàn)眾矚目的新起點(diǎn)，只不過(guò)這個(gè)新起點(diǎn)從一開始便時(shí)運(yùn)不濟(jì)，“跌跌”不休。

蔚來(lái)在上市當(dāng)天即遭破發(fā)，上市將近一個(gè)多月來(lái)股價(jià)上演“過(guò)山車”。據(jù)了解，自9月12日蔚來(lái)汽車以每股6．26美元發(fā)行價(jià)登陸紐交所，IPO首日開盤價(jià)6美元，較發(fā)行價(jià)下跌4．15％，一度跌超10％至5．93美元，午盤重返發(fā)行價(jià)，收漲5．4％，報(bào)6．60美元。到了第二個(gè)交易日，股價(jià)卻一路飆升，一度漲至13．8美元／股，當(dāng)天暴漲75．76％，達(dá)到11．60美元／股，引發(fā)市場(chǎng)極大關(guān)注。

但巔峰時(shí)刻很短暫，從9月14號(hào)以及往后的幾天，蔚來(lái)股價(jià)便直線下降，被打回了“原形”。在此后的二十多個(gè)交易日中，蔚來(lái)汽車股價(jià)不斷波動(dòng)并維持下跌趨勢(shì)，猶如過(guò)山車。至美國(guó)時(shí)間10月8日收盤時(shí)，股價(jià)僅報(bào)6．04美元／股，這一價(jià)格已多日低于公司發(fā)行價(jià)的6．26美元／股，與最高點(diǎn)相比出現(xiàn)了“腰斬”的情況。從13．8美元跌至5．93美元，市值最高蒸發(fā)80．7億美元，約合人民幣557億元。

如此看來(lái)，跌跌不休的股價(jià)，蔚來(lái)的“未來(lái)”并沒有想象中的那么樂(lè)觀。

與蔚來(lái)同為難兄難弟的北汽新能源境遇似乎更慘。北汽新能源在借殼上市當(dāng)天便遭遇重創(chuàng)，股價(jià)持續(xù)下跌，使北汽新能源在交易的過(guò)程中不得不臨時(shí)停牌兩次。9月27日，北汽新能源開盤價(jià)為14．66元，然而開盤即下跌2．59％，隨后股價(jià)持續(xù)下跌至12．36％，在09時(shí)30分遭遇臨時(shí)停牌，10時(shí)起復(fù)牌后股價(jià)依然未見上漲，下跌至23．59％后遭遇首日第二次停牌。開盤首日最后收盤時(shí)，北汽新能源的股價(jià)已從開盤時(shí)的14．66元跌至9．50元，跌幅高達(dá)36．88％，市值蒸發(fā)186億元。

北汽新能源上市十余日以來(lái)，股價(jià)也和蔚來(lái)一樣，出現(xiàn)了持續(xù)波動(dòng)的情況。10月9號(hào)之前，股價(jià)保持小幅上升的趨勢(shì)，9號(hào)股價(jià)漲至11．70元／每股，但之后股價(jià)便呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，截止10月10號(hào)收盤時(shí)，股價(jià)跌至11．03元／每股，跌幅達(dá)5．73％。

蔚來(lái)、北汽新能源上市之后的命運(yùn)一波三折，他們從最開始的滿懷期待，到被資本無(wú)情地澆下一盆冷冷的水，才體會(huì)到現(xiàn)實(shí)的骨感。

上市遭資本看空背后：新能源汽車行業(yè)寒冬已至

從蔚來(lái)、北汽新能源上市便遭遇資本看空的現(xiàn)象中，其實(shí)是釋放出了一個(gè)重要的信號(hào)，那就是新能源汽車行業(yè)的寒冬已經(jīng)悄然而至，主要從兩個(gè)方面體現(xiàn)。

其一，新能源補(bǔ)貼遞減，致車企盈利下滑。據(jù)悉，國(guó)家對(duì)續(xù)航里程低的新能源汽車的補(bǔ)貼力度已逐漸有所收縮；對(duì)續(xù)航里程高的新能源汽車則加大補(bǔ)貼力度，然而好景并不長(zhǎng)，到了2020年，新能源汽車補(bǔ)貼將全面退坡。新能源汽車補(bǔ)貼的逐漸“斷奶”，致使許多新能源車企盈利持續(xù)下滑。

江淮汽車方面稱，由于新能源汽車補(bǔ)貼退坡這一主要原因，引起了公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)在今年上半年明顯下降。江淮汽車在8月份發(fā)布2018年上半年財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)該公司營(yíng)業(yè)收入237．45億元，同比減少6．28％，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)1．63億元，同比減少52．58％，扣非后凈利潤(rùn)虧損4．37億元，每股收益為0．09元。

中通客車方面也表示，由于上半年新能源汽車補(bǔ)貼遞減，客車銷量下滑，給企業(yè)的短期盈利帶來(lái)較大沖擊。中通客車業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，上半年歸屬于母公司的凈利潤(rùn)2700萬(wàn)元—3300萬(wàn)元，較去年同期的6156．76萬(wàn)元下降56．15％—46．4％。

除了江淮、中通客車外，比亞迪、海馬汽車、安凱客車的利潤(rùn)均同比下降。另外，據(jù)相關(guān)人士對(duì)已經(jīng)公布了半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的30余家新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，在30家企業(yè)中，有16家凈利潤(rùn)預(yù)報(bào)減少。補(bǔ)貼“斷崖式”下降引發(fā)的“蝴蝶效應(yīng)”已經(jīng)開始顯現(xiàn)，新能源車企盈利“紅燈”頻亮。

再者，除了新能源汽車補(bǔ)貼政策出現(xiàn)變動(dòng)，國(guó)家在2017年9月份開始對(duì)車企實(shí)行雙積分政策，對(duì)車企油耗水平和新能源汽車產(chǎn)量進(jìn)行嚴(yán)格要求。因此，許多新能源車企需要進(jìn)行相關(guān)調(diào)整，處境并不樂(lè)觀。

其二，競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)淘汰賽將加劇。新能源車企“亮紅燈”只是一個(gè)開始，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，新能源汽車增長(zhǎng)速度可能也會(huì)有所放緩甚至下降。反觀市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的愈演愈烈，淘汰賽正在進(jìn)行。據(jù)悉，恒屹新能源汽車技術(shù)有限公司因資金短缺，致使公司經(jīng)營(yíng)管理嚴(yán)重困難，無(wú)法正常支付員工工資等各項(xiàng)費(fèi)用，同時(shí)公司也無(wú)法繼續(xù)開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，公司面臨倒閉窘境。

而在淘汰賽中，最先受淘汰危機(jī)影響的則是一些沒有造車資質(zhì)的企業(yè)。

今年9月，工信部官網(wǎng)發(fā)布了《特別公示新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)（第1批）》企業(yè)清單。根據(jù)通知，共有30家新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)因停產(chǎn)12個(gè)月及以上未生產(chǎn)新能源產(chǎn)品，進(jìn)入工信部特別公示清單，名單覆蓋乘用車和商用車領(lǐng)域，包含華晨汽車、哈飛汽車、廣汽本田等。據(jù)悉，相關(guān)企業(yè)再次生產(chǎn)需要重新經(jīng)過(guò)工信部核查，如果未能通過(guò)核查，工信部將責(zé)令其停止生產(chǎn)、銷售活動(dòng)，這些企業(yè)將會(huì)被驅(qū)逐出市場(chǎng)。

另外，眾多汽車外企也將向中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)力，中國(guó)新能源車企的處境將會(huì)越來(lái)越艱難。據(jù)業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計(jì)，在2025年之前，僅大眾、福特、日產(chǎn)、奔馳、寶馬這五個(gè)跨國(guó)品牌就將有141款新能源汽車投放中國(guó)市場(chǎng)，中國(guó)本土新能源汽車將面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

總的來(lái)看，新能源汽車市場(chǎng)遇冷，給車企提出了不少的難題，許多車企坐立難安，它們紛紛希望能尋找到解決問(wèn)題的“捷徑”。

新能源車企想“救命”還是得靠己

那么，新能源車企如何尋找到解決問(wèn)題的“捷徑”？很多車企都不約而同地認(rèn)為，最快的“捷徑”，無(wú)非就是獲得更多的資金。

主要是因?yàn)樵燔囈恢焙軣X，沒有足夠的資本很難走下去。蔚來(lái)汽車創(chuàng)始人李斌曾表示，沒有200億元最好別想造車。然而，據(jù)悉，目前為止，蔚來(lái)已完成五次融資，共獲得150億元融資額，并沒有達(dá)到李斌所說(shuō)的200億元。

而且，據(jù)搜狐新聞報(bào)道：“過(guò)去兩年半，蔚來(lái)汽車收入不足5000萬(wàn)元，凈虧損超過(guò)109億元”。因此，此次蔚來(lái)IPO其實(shí)就是為了獲得融資繼續(xù)燒錢。北汽新能源盈利能力同樣堪憂，借殼上市也是為了獲得融資。此外，大眾集團(tuán)、戴姆勒集團(tuán)、沃爾沃等也正在準(zhǔn)備上市。近來(lái)眾多車企扎堆上市，可以看出，上市似乎成為了車企之間解決錢荒焦慮的最快辦法。

但并非任何車企都可以上市，據(jù)企業(yè)上市相關(guān)規(guī)定，其中的一個(gè)條件是企業(yè)必須連續(xù)三年盈利。僅這一個(gè)條件，就把眾多車企拒之門外。據(jù)了解，北汽新能源其實(shí)并沒有達(dá)到連續(xù)三年盈利這個(gè)要求，因此，北汽新能源不得不借殼S藍(lán)谷上市。

當(dāng)然，在市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的新能源車企，上市需謹(jǐn)慎，上市也并非車企唯一的“救命稻草”，新能源車企最主要是要先踏踏實(shí)實(shí)提高自我，并具備一定實(shí)力，增加盈利能力，自然會(huì)有投資者主動(dòng)找上門合作。新能源車企可以從兩方面提升實(shí)力。

一方面，提高量產(chǎn)。目前，新能源車企在造車過(guò)程中，面對(duì)最大的阻礙就是量產(chǎn)交付問(wèn)題，即使是作為新造車標(biāo)桿的特斯拉，距最初IPO已有八年之久，至今也沒能順利逃脫量產(chǎn)交付的魔咒。再觀近幾天由賈躍亭創(chuàng)立的新能源汽車公司“Faraday Future”與恒大出現(xiàn)的協(xié)議糾紛，據(jù)了解，造成出現(xiàn)協(xié)議糾紛的原因是Faraday Future沒能實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，因而恒大拒絕繼續(xù)追加投資。因此，新能源車企只有把量產(chǎn)這個(gè)世紀(jì)難題解決了，企業(yè)才會(huì)走得更遠(yuǎn)。

新能源車企可以通過(guò)對(duì)目標(biāo)客戶進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，了解市場(chǎng)消費(fèi)需求，然后在研發(fā)設(shè)計(jì)、質(zhì)量等方面進(jìn)行創(chuàng)新，開發(fā)出符合市場(chǎng)消費(fèi)趨勢(shì)的車型。如此，量產(chǎn)自然會(huì)有所提高，盈利能力才會(huì)上升，企業(yè)走出困境指日可待。

另一方面，提核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加殘酷，競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的新能源車企才會(huì)有可能存活更久。所以，企業(yè)可以投入多一些資金在專業(yè)技術(shù)人才培養(yǎng)上，提高技術(shù)研發(fā)能力，企業(yè)方能具備核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力，才能提高在市場(chǎng)中的地位。

總而言之，大浪淘沙，沉者為金；風(fēng)卷殘?jiān)疲笆！闭邽橥?。新能源車企只有不斷?qiáng)化自我，提高盈利能力，才能保證自己有錢可燒，也能更容易獲得資本的青睞。無(wú)論是新能源汽車補(bǔ)貼退坡還是競(jìng)爭(zhēng)加劇，新能源車企經(jīng)得住市場(chǎng)大風(fēng)大浪的洗滌，就是最好的“救命稻草”。