最近，聯(lián)合廣場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資（USV）的一篇博客文章揭露了基礎(chǔ)設(shè)施的技術(shù)神話，加密貨幣社區(qū)對(duì)此做出了回應(yīng)。在他們的文章中，USV解釋說(shuō)，基礎(chǔ)設(shè)施的許多突破是由應(yīng)用程序的發(fā)展所驅(qū)動(dòng)的，并將這些想法外推到Web 3.0/區(qū)塊鏈空間。我發(fā)現(xiàn)USV中的一些想法非常有思想，但也過(guò)于簡(jiǎn)單，以至于在加密貨幣空間的許多領(lǐng)域都不切實(shí)際。今天，我想深入探討當(dāng)涉及到安全代幣時(shí)，基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用程序之間的兩難問(wèn)題。

基礎(chǔ)架構(gòu)與應(yīng)用程序的摩擦是安全代幣行業(yè)中最重要的爭(zhēng)論之一。像Securitize公司的首席執(zhí)行官卡洛斯?多明戈（Carlos Domingo）等加密安全領(lǐng)域最聰明的人都認(rèn)同這樣的觀點(diǎn)：復(fù)雜的安全代幣將成為加密安全領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施的主要驅(qū)動(dòng)因素。Carlos的哲學(xué)思想反映在與交易所的集成上，這樣他們就可以比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更快地推出多個(gè)安全代幣。由SpiceVC的Ami Ben-David等人支持的另一個(gè)學(xué)派認(rèn)為，安全代幣需要特定的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)構(gòu)建塊才能達(dá)到所有不同的相關(guān)性。另一些人，如來(lái)自flu的Michael Oved，展示了令人難以置信的實(shí)用主義思想，建立了關(guān)鍵的基礎(chǔ)設(shè)施模塊，如airswap或Two-Token-Waterfall協(xié)議。當(dāng)涉及到安全代幣時(shí)，確定應(yīng)用程序和基礎(chǔ)設(shè)施之間的正確優(yōu)先級(jí)遠(yuǎn)不是一件容易的事情，而且我認(rèn)為這很大程度上取決于我們通過(guò)加密貨幣證券啟用的特定功能。

安全代幣中的基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)用程序周期

從概念的角度來(lái)看，整個(gè)安全幣空間可以抽象為兩大類(lèi)：

1對(duì)現(xiàn)有證券或其他資產(chǎn)進(jìn)行數(shù)字包裝的安全代幣。

2代表當(dāng)前市場(chǎng)上不存在的新型證券形式的證券代幣。

從進(jìn)化的角度來(lái)看，你可以把第一組看作是現(xiàn)有證券的加密數(shù)字化的結(jié)果，而第二組是對(duì)現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施無(wú)法構(gòu)建的新型證券的重新設(shè)想。

以這兩個(gè)群體作為基準(zhǔn)，我們可以解釋加密貨幣證券中的基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用程序之間的關(guān)系，其結(jié)果非常有趣。鑒于第一組中的安全代幣是現(xiàn)有證券的符號(hào)表示，它們還需要對(duì)現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)建塊進(jìn)行可編程的表示，以便能夠運(yùn)行。遵從性和披露是這類(lèi)基礎(chǔ)架構(gòu)構(gòu)建塊的主要示例。為了使安全符合某些規(guī)則，該規(guī)則需要在代幣的智能合約中以某種鏈上形式表示（即使只是與鏈外數(shù)據(jù)交互的Oracle）。類(lèi)似地，受到特定公開(kāi)要求的安全代幣需要一個(gè)公開(kāi)基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)發(fā)布可能影響代幣行為的公開(kāi)重要信息。為了使組1中的安全代幣變得相關(guān)，它們需要一些基本的基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)議，這些基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)議可以導(dǎo)致更復(fù)雜的安全代幣，進(jìn)而創(chuàng)建更好的基礎(chǔ)設(shè)施。

第2組中的安全代幣代表了一種新的證券形式，這種證券的出現(xiàn)僅僅是因?yàn)榧用茇泿抛C券具有可編程的能力。傳統(tǒng)的證券是現(xiàn)金流和投票權(quán)的結(jié)合。有了安全代幣，我們可以想象新的證券形式，因?yàn)檫@也代表投票權(quán)或現(xiàn)金流。傳統(tǒng)金融工具不可能創(chuàng)造出的新型衍生品，也可能出現(xiàn)在安全代幣領(lǐng)域。我們不知道這種類(lèi)型的安全代幣需要什么樣的基礎(chǔ)架構(gòu)。因此，我認(rèn)為第二組中的安全代幣的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)將主要由空間中的新應(yīng)用程序驅(qū)動(dòng)。

《跨越鴻溝》

在《跨越鴻溝》一書(shū)中，杰弗里?摩爾（Geoffrey Moore）提出了一個(gè)框架，當(dāng)分析技術(shù)場(chǎng)的演變時(shí)，這個(gè)框架已經(jīng)成為了一個(gè)黃金標(biāo)準(zhǔn)（如果允許我們?cè)诩用茴I(lǐng)域使用這個(gè)詞的話）。除了許多其他事情，跨越鴻溝框架限定了基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用程序之間的關(guān)系，使我們能夠確定技術(shù)空間何時(shí)為應(yīng)用程序的啟動(dòng)建立了足夠的基礎(chǔ)設(shè)施。我最近在瑞士蘇黎世的加密貨幣峰會(huì)上的講話中，我提出了一個(gè)圖表，它可以幫助我們思考不同的基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用程序構(gòu)件，它們將有助于安全代幣跨越行業(yè)間的鴻溝。

應(yīng)用程序和基礎(chǔ)設(shè)施之間的摩擦是安全代幣空間中最重要的難題。為了與現(xiàn)有證券一樣有效，安全代幣需要新的基礎(chǔ)設(shè)施形式。同樣的基礎(chǔ)設(shè)施將支持新形式的安全代幣。