上周通信(申萬)指數(shù)收于2098.07,下跌0.08%%,滬深300 指數(shù)上漲0.81%, 創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.93%。上周,各申萬一級行業(yè)除醫(yī)藥生物、電子等全部上漲,通信行業(yè)指數(shù)下跌幅度較小。從子板塊來看,上周子板塊除大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、通信設(shè)備等板塊外全部上漲。其中,軍工通信上漲最多(4.36%),其次是運營商(4.12%)。上周通信板塊有60 家公司上漲,5 家公司持平,45 家公司下跌。

行業(yè)觀點:7 月25 日,中國鐵塔股份有限公司正式在香港招股,并將于8 月8 日在港上市。此次中國鐵塔擬全球發(fā)售431.148 億股H 股,IPO 集資最高680 億元,有望成為年內(nèi)港股募資規(guī)模第一股。中國鐵塔為通信業(yè)共建共享而生,承擔(dān)了運營商鐵塔、基站和室內(nèi)分布系統(tǒng)的建設(shè)與運維工作,通信業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)效率得以顯著提升。成功IPO 后,中國鐵塔會獲得更多融資渠道和資金,大幅提升資本開支能力。在5G 建設(shè)中,中國鐵塔將充當(dāng)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的急先鋒,全面布局5G 鐵塔站址資源,為運營商集中資金投資5G 通信設(shè)備奠定堅實基礎(chǔ)。運營商以5G 接力4G 擴(kuò)容,有望在行業(yè)應(yīng)用上拓展收入來源,提升自身盈利,建議關(guān)注中國聯(lián)通。

全球5G 部署范圍擴(kuò)大,試商用進(jìn)展順利。GSA 發(fā)布報告《全球5G 進(jìn)展:試驗、部署、商用》, 全球參與5G 布局的國家已擴(kuò)展至66 個,相關(guān)運營商數(shù)目達(dá)到154 家。設(shè)備商方面,高通、愛立信等設(shè)備商推出商用5G 方案。運營商方面,Verizon、新加坡電信等運營商紛紛規(guī)劃18 年底及19 年初部署5G 商用網(wǎng)絡(luò)。而在國內(nèi),5G 由于強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)外溢效應(yīng)而被當(dāng)做拉動內(nèi)需經(jīng)濟(jì)增長的王牌,政策上給予了大力支持。 2019 年牌照發(fā)放前行業(yè)有望在密集催化劑推動下迎來主題投資機(jī)會,2020 年開始運營商擴(kuò)大資本開支,行業(yè)公司業(yè)績兌現(xiàn)推動業(yè)績投資機(jī)會。5G 是通信行業(yè)未來發(fā)展大趨勢,設(shè)備商也將首先受益5G 建設(shè)的需求拉動。建議關(guān)注:亨通光電、中天科技,烽火通信,光迅科技。

公司推薦:1、高新興(300098):近年來公司致力于由單一的通信運維服務(wù)商轉(zhuǎn)型升級,樹立了以物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為核心,聚焦公共安全行業(yè)應(yīng)用,打造大數(shù)據(jù)運營商的發(fā)展戰(zhàn)略。公司成立時主要產(chǎn)品為基站監(jiān)控設(shè)備, 通過視頻監(jiān)控的集成進(jìn)入安防行業(yè),目前安防業(yè)務(wù)體系已經(jīng)形成五大板塊:通信安防、平安城市、金融安防、鐵路安全和警務(wù)系統(tǒng)。公司外延式發(fā)展切入物聯(lián)網(wǎng),夯實智慧城市基礎(chǔ)架構(gòu)。

DMR、專網(wǎng)LTE等全系列標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的專網(wǎng)通信設(shè)備商。在中國,公司市場占有率本土品牌排名第一;在全球,公司產(chǎn)品出貨量排名第二,僅次于專網(wǎng)傳統(tǒng)龍頭摩托羅拉。設(shè)計上,公司在防爆、防水防塵、工業(yè)設(shè)計等方面達(dá)到業(yè)界領(lǐng)先水平。生產(chǎn)上,憑借產(chǎn)業(yè)鏈配套齊全、生產(chǎn)要素價格低廉的優(yōu)勢,公司在成本控制上具備全球競爭力。未來5年,借助軌道交通大規(guī)模建設(shè)帶來的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)需求以及PDT系統(tǒng)的鋪開,公司有望復(fù)制華為的成長路徑成為專網(wǎng)行業(yè)的小巨頭。