又一家寧德時(shí)代供應(yīng)商IPO成功過會(huì)！
[導(dǎo)讀]10月29日，來自深交所的信息顯示，湖北中一科技股份有限公司（簡稱“中一科技”）的創(chuàng)業(yè)板IPO成功過會(huì)。保薦機(jī)構(gòu)為中國國際金融股份有限公司。圖片來源：深交所寧德時(shí)代為第一大客戶中一科技成立于2007年，主要從事各類單、雙面光高性能電解銅箔系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，下轄云夢(mèng)、安陸...
10月29日，來自深交所的信息顯示，湖北中一科技股份有限公司（簡稱“中一科技”）的創(chuàng)業(yè)板IPO成功過會(huì)。保薦機(jī)構(gòu)為中國國際金融股份有限公司。
圖片來源：深交所
寧德時(shí)代為第一大客戶
中一科技成立于2007年，主要從事各類單、雙面光高性能電解銅箔系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，下轄云夢(mèng)、安陸兩大電解銅箔生產(chǎn)基地。
2016年12月，中一科技曾經(jīng)在新三板掛牌，證券簡稱為“中一股份”。不過，掛牌剛滿一年，便于2017年12月匆匆摘牌。
三年后，中一科技沖刺IPO，公司的上市申請(qǐng)也于2020年11月被受理。
在沖刺IPO的過程中，寧德時(shí)代逐漸成為中一科技的大客戶。并且，中一科技與寧德時(shí)代還有錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系。
招股說明書（上會(huì)稿）顯示，中一科技自2019年開始向?qū)幍聲r(shí)代及子公司銷售鋰電銅箔產(chǎn)品，采購的產(chǎn)品全部為6μm及以下極薄鋰電銅箔。
2021年1-6月，中一科技前五大客戶為寧德時(shí)代及其子公司、宏瑞興、碩贏電子、慧儒電子、鴻海新材料/甌海佳威電子，其中對(duì)寧德時(shí)代及其子公司銷售收入4.50億元，占比46.93%，為其第一大客戶。
圖源：中一科技招股說明書（上會(huì)稿）
具體來看，2019-2020年以及2021年1-6月，中一科技向?qū)幍聲r(shí)代銷售產(chǎn)品占營業(yè)收入比例分別為7.10%、35.46%和46.93%，向?qū)幍聲r(shí)代銷售產(chǎn)品毛利占公司總毛利比例分別為14.77%、50.31%和47.80%。
目前，中一科技相繼與寧德時(shí)代、江蘇時(shí)代、青海時(shí)代、時(shí)代上汽、時(shí)代一汽、四川時(shí)代等主體均簽訂了框架采購合同，協(xié)議有效期均為三年。
作為大客戶的同時(shí)，寧德時(shí)代與中一科技股東的關(guān)系也頗為密切。根據(jù)招股書（上會(huì)稿），持有中一科技2.38%股權(quán)的長江合志是寧德時(shí)代間接股東。截至2021年6月30日，長江合志投資的湖北長江招銀動(dòng)力投資合伙企業(yè)（有限合伙）持有寧德時(shí)代1.86%股份，長江合志持有湖北長江招銀動(dòng)力投資合伙企業(yè)（有限合伙）5.72%的財(cái)產(chǎn)份額。
另外，持有中一科技2.91%股份的股東黃曉艷，其配偶投資的部分企業(yè)為寧德時(shí)代的鋰電池結(jié)構(gòu)件供應(yīng)商。黃曉艷配偶的表舅系寧德時(shí)代的關(guān)聯(lián)方，是寧德時(shí)代股東及董事、高級(jí)管理人員的親屬。 圖源：中一科技招股說明書（上會(huì)稿）
不僅如此，中一科技與寧德時(shí)代開始接洽與長江合志入股時(shí)間點(diǎn)接近。具體來說，2017年9月公司開始與寧德時(shí)代接洽，而2017年10月31日，汪漢平與長江合志簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，協(xié)議約定汪漢平以25元/股的價(jià)格將其持有的中一科技120萬股股份轉(zhuǎn)讓給長江合志。
另外，中一科技開始對(duì)寧德時(shí)代供貨的時(shí)點(diǎn)與黃曉艷入股時(shí)點(diǎn)接近。2019年6月，中一科技開始向?qū)幍聲r(shí)代方面供貨；而黃曉艷與公司及原股東于2019年2月26日達(dá)成《增資協(xié)議》，通過增資入股的方式成為中一科技股東，入股價(jià)格為30.59元/股。
對(duì)此，中一科技解釋稱，公司系獨(dú)立與寧德時(shí)代接洽并建立合作，不存在通過長江合志、黃曉艷或其親屬從寧德時(shí)代獲取商業(yè)機(jī)會(huì)或訂單的情況，不存在通過長江合志、黃曉艷或其親屬從中起到居間、介紹作用的情況；公司及實(shí)際控制人與長江合志、黃曉艷及其相關(guān)方、寧德時(shí)代及其相關(guān)方之間不存在業(yè)務(wù)、銷售約定或其他潛在利益安排；公司對(duì)寧德時(shí)代的銷售不依賴于長江合志和黃曉艷。
中一科技IPO募資7.16億元
本次IPO，中一科技擬發(fā)行不超過1683.7萬股，占發(fā)行后總股本不低于25%，擬募資約7.16億元，主要用于年產(chǎn)1萬噸高性能電子銅箔生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目（擬使用募集資金4.31億元）、技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目（擬使用募集資金8,479.93萬元）、補(bǔ)充流動(dòng)資金（擬使用募集資金2億元）。
圖源：中一科技招股說明書（上會(huì)稿）
業(yè)績方面，中一科技的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年至2021年1-6月，該公司的營收分別為6.02億元、8.31億元、11.7億元和9.6億元，歸母凈利潤分別為6588萬元、4074萬元、12397萬元和19119萬元。
受益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)和下游銅箔市場(chǎng)需求持續(xù)上漲，公司2021年前三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售量及加工費(fèi)均同比提升，實(shí)現(xiàn)收入大幅增長，拉動(dòng)凈利潤同比提升。
2021年1-9月，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15-15.5億元，同比增長92.49%-98.91%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤2.7-2.9億元，同比增長299.30%-328.88%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤2.65-2.85億元元，同比增長310.86%-341.82%。
圖源：中一科技招股說明書（上會(huì)稿）
主營業(yè)務(wù)構(gòu)成方面，中一科技主要產(chǎn)品包括鋰電銅箔和標(biāo)準(zhǔn)銅箔，前者主要終端應(yīng)用為新能源汽車、3C數(shù)碼、儲(chǔ)能設(shè)備，后者主要應(yīng)用于通訊、光電、消費(fèi)電子、汽車、航空航天等領(lǐng)域。
2018年至2021年1-6月，中一科技鋰電銅箔收入分別占比37.70%、49.01%、56.14%和55.32%；標(biāo)準(zhǔn)銅箔收入分別占比62.30%、50.99%、43.86%和44.68%。 圖源：中一科技招股說明書（上會(huì)稿）
其中，中一科技鋰電銅箔產(chǎn)品規(guī)格包括單雙面光 6μm、7μm、8μm、9μm、10μm、12μm 。隨著公司雙面光 6μm極薄鋰電銅箔2019年開始實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，其銷售占比逐步提升，目前6μm極薄鋰電銅箔已經(jīng)成為公司鋰電銅箔的主流產(chǎn)品。
當(dāng)前中國鋰電銅箔以6-8μm為主，在電池廠商提高能量密度及降低成本的要求下，更薄的4.5μm銅箔成為國內(nèi)主流鋰電銅箔生產(chǎn)企業(yè)布局的重心。但4.5μm銅箔因批量化生產(chǎn)難度較大，國內(nèi)僅有少數(shù)幾家企業(yè)能實(shí)現(xiàn)其批量化生產(chǎn)。目前中一科技已掌握4.5μm極薄鋰電銅箔生產(chǎn)技術(shù)，目前該產(chǎn)品產(chǎn)品已完成研發(fā)，具備批量生產(chǎn)能力，預(yù)計(jì)未來將成為公司主要的核心產(chǎn)品之一。
中一科技已經(jīng)分別在中一、中科兩個(gè)基地部分系統(tǒng)的部分機(jī)臺(tái)上進(jìn)行了4.5μm鋰電銅箔產(chǎn)品的連續(xù)生產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)了銷售，自2020年8月起已陸續(xù)交付多批次4.5μm鋰電銅箔產(chǎn)品訂單。部分產(chǎn)品訂單及交付情況如下：
圖源：中一科技招股說明書（上會(huì)稿）
產(chǎn)銷量方面，報(bào)告期內(nèi)，中一科技電解銅箔產(chǎn)能、產(chǎn)量及銷量均穩(wěn)步增長。其中，2021年1-6月，公司的產(chǎn)能為9750噸，產(chǎn)量為1.06萬噸，銷量為1.02萬噸，產(chǎn)能利用率為108.28%，產(chǎn)銷率為96.68%。 圖源：中一科技招股說明書（上會(huì)稿） 圖源：中一科技招股說明書（上會(huì)稿）
研發(fā)方面，中一科技共擁有51項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利13項(xiàng)，實(shí)用新型專利37項(xiàng)，外觀專利1項(xiàng)。公司研發(fā)投入持續(xù)增長，占比保持穩(wěn)定。2018-2020年，研發(fā)費(fèi)用占營收比重分別為3.91%、3.78%、3.93%。
圖片來源：深交所
寧德時(shí)代為第一大客戶
中一科技成立于2007年，主要從事各類單、雙面光高性能電解銅箔系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，下轄云夢(mèng)、安陸兩大電解銅箔生產(chǎn)基地。
2016年12月，中一科技曾經(jīng)在新三板掛牌，證券簡稱為“中一股份”。不過，掛牌剛滿一年，便于2017年12月匆匆摘牌。
三年后，中一科技沖刺IPO，公司的上市申請(qǐng)也于2020年11月被受理。
在沖刺IPO的過程中，寧德時(shí)代逐漸成為中一科技的大客戶。并且，中一科技與寧德時(shí)代還有錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系。
招股說明書（上會(huì)稿）顯示，中一科技自2019年開始向?qū)幍聲r(shí)代及子公司銷售鋰電銅箔產(chǎn)品，采購的產(chǎn)品全部為6μm及以下極薄鋰電銅箔。
2021年1-6月，中一科技前五大客戶為寧德時(shí)代及其子公司、宏瑞興、碩贏電子、慧儒電子、鴻海新材料/甌海佳威電子，其中對(duì)寧德時(shí)代及其子公司銷售收入4.50億元，占比46.93%，為其第一大客戶。
圖源：中一科技招股說明書（上會(huì)稿）
具體來看，2019-2020年以及2021年1-6月，中一科技向?qū)幍聲r(shí)代銷售產(chǎn)品占營業(yè)收入比例分別為7.10%、35.46%和46.93%，向?qū)幍聲r(shí)代銷售產(chǎn)品毛利占公司總毛利比例分別為14.77%、50.31%和47.80%。
目前，中一科技相繼與寧德時(shí)代、江蘇時(shí)代、青海時(shí)代、時(shí)代上汽、時(shí)代一汽、四川時(shí)代等主體均簽訂了框架采購合同，協(xié)議有效期均為三年。
作為大客戶的同時(shí)，寧德時(shí)代與中一科技股東的關(guān)系也頗為密切。根據(jù)招股書（上會(huì)稿），持有中一科技2.38%股權(quán)的長江合志是寧德時(shí)代間接股東。截至2021年6月30日，長江合志投資的湖北長江招銀動(dòng)力投資合伙企業(yè)（有限合伙）持有寧德時(shí)代1.86%股份，長江合志持有湖北長江招銀動(dòng)力投資合伙企業(yè)（有限合伙）5.72%的財(cái)產(chǎn)份額。
另外，持有中一科技2.91%股份的股東黃曉艷，其配偶投資的部分企業(yè)為寧德時(shí)代的鋰電池結(jié)構(gòu)件供應(yīng)商。黃曉艷配偶的表舅系寧德時(shí)代的關(guān)聯(lián)方，是寧德時(shí)代股東及董事、高級(jí)管理人員的親屬。 圖源：中一科技招股說明書（上會(huì)稿）
不僅如此，中一科技與寧德時(shí)代開始接洽與長江合志入股時(shí)間點(diǎn)接近。具體來說，2017年9月公司開始與寧德時(shí)代接洽，而2017年10月31日，汪漢平與長江合志簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，協(xié)議約定汪漢平以25元/股的價(jià)格將其持有的中一科技120萬股股份轉(zhuǎn)讓給長江合志。
另外，中一科技開始對(duì)寧德時(shí)代供貨的時(shí)點(diǎn)與黃曉艷入股時(shí)點(diǎn)接近。2019年6月，中一科技開始向?qū)幍聲r(shí)代方面供貨；而黃曉艷與公司及原股東于2019年2月26日達(dá)成《增資協(xié)議》，通過增資入股的方式成為中一科技股東，入股價(jià)格為30.59元/股。
對(duì)此，中一科技解釋稱，公司系獨(dú)立與寧德時(shí)代接洽并建立合作，不存在通過長江合志、黃曉艷或其親屬從寧德時(shí)代獲取商業(yè)機(jī)會(huì)或訂單的情況，不存在通過長江合志、黃曉艷或其親屬從中起到居間、介紹作用的情況；公司及實(shí)際控制人與長江合志、黃曉艷及其相關(guān)方、寧德時(shí)代及其相關(guān)方之間不存在業(yè)務(wù)、銷售約定或其他潛在利益安排；公司對(duì)寧德時(shí)代的銷售不依賴于長江合志和黃曉艷。
中一科技IPO募資7.16億元
本次IPO，中一科技擬發(fā)行不超過1683.7萬股，占發(fā)行后總股本不低于25%，擬募資約7.16億元，主要用于年產(chǎn)1萬噸高性能電子銅箔生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目（擬使用募集資金4.31億元）、技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目（擬使用募集資金8,479.93萬元）、補(bǔ)充流動(dòng)資金（擬使用募集資金2億元）。
圖源：中一科技招股說明書（上會(huì)稿）
業(yè)績方面，中一科技的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年至2021年1-6月，該公司的營收分別為6.02億元、8.31億元、11.7億元和9.6億元，歸母凈利潤分別為6588萬元、4074萬元、12397萬元和19119萬元。
受益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)和下游銅箔市場(chǎng)需求持續(xù)上漲，公司2021年前三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售量及加工費(fèi)均同比提升，實(shí)現(xiàn)收入大幅增長，拉動(dòng)凈利潤同比提升。
2021年1-9月，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15-15.5億元，同比增長92.49%-98.91%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤2.7-2.9億元，同比增長299.30%-328.88%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤2.65-2.85億元元，同比增長310.86%-341.82%。
圖源：中一科技招股說明書（上會(huì)稿）
主營業(yè)務(wù)構(gòu)成方面，中一科技主要產(chǎn)品包括鋰電銅箔和標(biāo)準(zhǔn)銅箔，前者主要終端應(yīng)用為新能源汽車、3C數(shù)碼、儲(chǔ)能設(shè)備，后者主要應(yīng)用于通訊、光電、消費(fèi)電子、汽車、航空航天等領(lǐng)域。
2018年至2021年1-6月，中一科技鋰電銅箔收入分別占比37.70%、49.01%、56.14%和55.32%；標(biāo)準(zhǔn)銅箔收入分別占比62.30%、50.99%、43.86%和44.68%。 圖源：中一科技招股說明書（上會(huì)稿）
其中，中一科技鋰電銅箔產(chǎn)品規(guī)格包括單雙面光 6μm、7μm、8μm、9μm、10μm、12μm 。隨著公司雙面光 6μm極薄鋰電銅箔2019年開始實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，其銷售占比逐步提升，目前6μm極薄鋰電銅箔已經(jīng)成為公司鋰電銅箔的主流產(chǎn)品。
當(dāng)前中國鋰電銅箔以6-8μm為主，在電池廠商提高能量密度及降低成本的要求下，更薄的4.5μm銅箔成為國內(nèi)主流鋰電銅箔生產(chǎn)企業(yè)布局的重心。但4.5μm銅箔因批量化生產(chǎn)難度較大，國內(nèi)僅有少數(shù)幾家企業(yè)能實(shí)現(xiàn)其批量化生產(chǎn)。目前中一科技已掌握4.5μm極薄鋰電銅箔生產(chǎn)技術(shù)，目前該產(chǎn)品產(chǎn)品已完成研發(fā)，具備批量生產(chǎn)能力，預(yù)計(jì)未來將成為公司主要的核心產(chǎn)品之一。
中一科技已經(jīng)分別在中一、中科兩個(gè)基地部分系統(tǒng)的部分機(jī)臺(tái)上進(jìn)行了4.5μm鋰電銅箔產(chǎn)品的連續(xù)生產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)了銷售，自2020年8月起已陸續(xù)交付多批次4.5μm鋰電銅箔產(chǎn)品訂單。部分產(chǎn)品訂單及交付情況如下：
圖源：中一科技招股說明書（上會(huì)稿）
產(chǎn)銷量方面，報(bào)告期內(nèi)，中一科技電解銅箔產(chǎn)能、產(chǎn)量及銷量均穩(wěn)步增長。其中，2021年1-6月，公司的產(chǎn)能為9750噸，產(chǎn)量為1.06萬噸，銷量為1.02萬噸，產(chǎn)能利用率為108.28%，產(chǎn)銷率為96.68%。 圖源：中一科技招股說明書（上會(huì)稿） 圖源：中一科技招股說明書（上會(huì)稿）
研發(fā)方面，中一科技共擁有51項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利13項(xiàng)，實(shí)用新型專利37項(xiàng)，外觀專利1項(xiàng)。公司研發(fā)投入持續(xù)增長，占比保持穩(wěn)定。2018-2020年，研發(fā)費(fèi)用占營收比重分別為3.91%、3.78%、3.93%。
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