中國(guó)電網(wǎng)的智能化要在發(fā)電、輸電、配電、變電、用電幾個(gè)環(huán)節(jié),通過(guò)測(cè)控裝置、保護(hù)裝置、故障錄波裝置、后臺(tái)監(jiān)控系統(tǒng)及直流屏等,對(duì)相關(guān)設(shè)備進(jìn)行測(cè)量、控制、保護(hù)和監(jiān)測(cè),建立起市場(chǎng)信息、電網(wǎng)信息、用戶(hù)信息與寬帶通信的信息流。我國(guó)智能電網(wǎng)主要特征包括:堅(jiān)強(qiáng)、自愈、兼容、經(jīng)濟(jì)、集成、優(yōu)化。智能電網(wǎng)的建設(shè)從發(fā)電到用電環(huán)節(jié)體現(xiàn)了節(jié)能降耗,是我國(guó)達(dá)到202 0年降低碳排放目標(biāo)的重點(diǎn)手段。

    在發(fā)電環(huán)節(jié),目前我國(guó)煤電占到了總裝機(jī)78%的比例,預(yù)計(jì)到2 020年火電裝機(jī)容量仍然占我國(guó)總裝機(jī)容量的5 0%以上。煤炭消費(fèi)將在未來(lái)十年仍是我國(guó)能源消費(fèi)的主流。過(guò)多的煤炭消費(fèi)給環(huán)境帶來(lái)了較嚴(yán)重的污染,也使得我國(guó)面I臨較大的減排壓力。在此國(guó)情下,整體煤氣化聯(lián)合循環(huán)( IGCC-IntegratedGasification Combined Cycle)發(fā)電技術(shù)是解決降低碳排放的有效手段。

    IGCC的效率、S02、C02污等排放遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于傳統(tǒng)煤電站。今年3季度,國(guó)際主流IGCC廠商殼牌宣布與華光股份、東方電氣開(kāi)始進(jìn)行深入合作,提升IGCC的國(guó)產(chǎn)化率,我國(guó)四大發(fā)電集團(tuán)提出了近2 0多個(gè)IGCC項(xiàng)目規(guī)劃,相關(guān)上市公司將分享IGCC帶來(lái)機(jī)遇;在輸電環(huán)芾,“兩縱兩橫”特高壓體系建設(shè)降低了線損,優(yōu)化了建設(shè)規(guī)劃,提高了電力質(zhì)量。電網(wǎng)總投資4 0%用于變壓器、開(kāi)關(guān)等設(shè)備;給設(shè)備商帶來(lái)了較好的機(jī)遇。在電網(wǎng)招標(biāo)中,特變電工、天威保變、平高電氣、思源電氣在變壓器,組合電器、高壓開(kāi)關(guān)里占到比較高的市場(chǎng)份額,我們預(yù)計(jì)220kv及以上等級(jí)變壓器年需求在5.39億千伏安,其中500kV及以上電壓等級(jí)變壓器年需求在2.7億千伏安,高壓開(kāi)關(guān)年市場(chǎng)規(guī)模在710億元左右,預(yù)計(jì)相關(guān)龍頭企業(yè)保持30%左右的增速。

    在用戶(hù)端,智能電網(wǎng)要求電網(wǎng)、發(fā)電與用戶(hù)以信息為基礎(chǔ)進(jìn)行互動(dòng),將較多的使用電力電子技術(shù)。無(wú)功補(bǔ)償及高壓變頻將是用戶(hù)端的節(jié)能的重要方式,市場(chǎng)容量將年增長(zhǎng)30%以上,榮信股份在相關(guān)產(chǎn)品中的毛利率達(dá)到5 0%以上,增速更是超過(guò)行業(yè)增速,具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

    在發(fā)電板塊,我們推薦受益于清潔煤電發(fā)展、尾氣發(fā)電的華光股份;輸變電板塊推薦國(guó)網(wǎng)招標(biāo)中占據(jù)變壓器、電抗器最大份額的特變電工,柔性輸變電板塊重點(diǎn)推薦榮信股份,建議積極關(guān)注基本面可能轉(zhuǎn)好的公司,包括思達(dá)高科,動(dòng)力源,st東電。