長(zhǎng)電科技：繼續(xù)給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)
公司是我國(guó)半導(dǎo)體封測(cè)行業(yè)的龍頭。全球排名第8，生產(chǎn)規(guī)模國(guó)內(nèi)前五，本土企業(yè)第一。公司營(yíng)業(yè)收入2009年達(dá)到23.7億元，我們預(yù)計(jì)2010年可以實(shí)現(xiàn)32億，增長(zhǎng)35%，同時(shí)鞏固其行業(yè)地位。
公司從全球金融危機(jī)沖擊的影響中走出。主要體現(xiàn)在營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的迅速恢復(fù)和盈利能力提高，同時(shí)公司在危機(jī)中調(diào)整了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
系統(tǒng)級(jí)封裝(SiP)方面處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。SiP是集成電路封裝的發(fā)展方向。公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)預(yù)期成果，包括RF-SIM卡、CMMBBGA卡、CA 卡、手機(jī)銀行MicroSDKey、SDWiFi、地磁感應(yīng)MEMS產(chǎn)品等。另外，公司啟動(dòng)了高密度12英寸芯片凸塊和圓片級(jí)封裝技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。
盈利能力持續(xù)改善。公司在1Q2010整體毛利率在24%，高于2009年全年20%的水平。我們預(yù)計(jì)公司在2010年的毛利率將達(dá)到25%的水平。這主要得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以及行業(yè)整體轉(zhuǎn)好，訂單充足呈供不應(yīng)求。
公司擬進(jìn)行配股募集資金6.37億元：公司2009年財(cái)務(wù)費(fèi)用7715萬(wàn)元，公司如果完成配股可以改善公司資產(chǎn)負(fù)債表，并大幅降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，EPS 改善約0.10元~0.15元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：2009年公司52%的銷(xiāo)售收入來(lái)自海外，人民幣升值會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利；電子元器件產(chǎn)品價(jià)格呈下降趨勢(shì)；芯片封裝受所需要的金、銅等原材料價(jià)格波動(dòng)影響較大。
投資建議：我們認(rèn)為公司正在經(jīng)歷基本面的逆轉(zhuǎn)，同時(shí)公司增長(zhǎng)符合我們之前的判斷。在不考慮公司配股發(fā)行的條件下，維持公司2010/2011 /2012年EPS0.30/0.45/0.58元的預(yù)測(cè)，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE分別為39/26/20倍，明顯低于當(dāng)前行業(yè)平均估值水平，繼續(xù)給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
下載文檔“當(dāng)前,汽車(chē)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈管理不斷下沉,車(chē)載芯片的復(fù)雜程度和質(zhì)量要求也越來(lái)越高。為此,長(zhǎng)電科技通過(guò)推進(jìn)穩(wěn)健的流程管控——零缺陷管理戰(zhàn)略,滿(mǎn)足汽車(chē)廠(chǎng)商對(duì)芯片成品質(zhì)量的嚴(yán)苛要求”,長(zhǎng)電科技汽車(chē)電子事業(yè)部專(zhuān)家在2022年SEMI芯...
關(guān)鍵字： 長(zhǎng)電科技 芯片2022年以來(lái),集成電路產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出局部震蕩。從全球市場(chǎng)需求來(lái)看,由于整體消費(fèi)能力下降,消費(fèi)電子產(chǎn)品紅利不再,下游需求進(jìn)入下行階段。多家咨詢(xún)機(jī)構(gòu)紛紛預(yù)測(cè),短期來(lái)看半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)上行周期將告一段落,行業(yè)進(jìn)入疲軟期。同時(shí),由于新冠...
關(guān)鍵字： 長(zhǎng)電科技 集成電路 封測(cè)長(zhǎng)電科技、荔枝、360數(shù)科等發(fā)布財(cái)報(bào)；Pixelworks逐點(diǎn)半導(dǎo)體上海子公司獲得新一輪戰(zhàn)略投資
（全球TMT2022年8月19日訊）集成電路制造和技術(shù)服務(wù)提供商長(zhǎng)電科技公布2022年第二季度和上半年業(yè)績(jī)。二季度實(shí)現(xiàn)收入為人民幣74.6億元，同比增長(zhǎng)4.9%。季度凈利潤(rùn)為6.8億元。上半年收入為人民幣155.9億元...
關(guān)鍵字： PIXELWORKS 半導(dǎo)體 長(zhǎng)電科技 IP（全球TMT2022年8月19日訊）集成電路制造和技術(shù)服務(wù)提供商長(zhǎng)電科技公布了2022年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年長(zhǎng)電科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣155.9億元，同比增長(zhǎng)12.8%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.4億元，業(yè)績(jī)表現(xiàn)...
關(guān)鍵字： 長(zhǎng)電科技 微電子 手機(jī)芯片 晶圓日前,全球領(lǐng)先的集成電路制造和技術(shù)服務(wù)提供商長(zhǎng)電科技(600584.SH)發(fā)布了2022年半年度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示,上半年長(zhǎng)電科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣155.9億元,同比增長(zhǎng)12.8%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.4億元。在上半年多重不利...
關(guān)鍵字： 長(zhǎng)電科技 集成電路 封測(cè)2022年8月18日,中國(guó)上海——今日,全球領(lǐng)先的集成電路制造和技術(shù)服務(wù)提供商長(zhǎng)電科技(600584.SH)公布了2022年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,上半年長(zhǎng)電科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣155.9億元,同比增長(zhǎng)12.8%...
關(guān)鍵字： 長(zhǎng)電科技 集成電路 手機(jī)為了應(yīng)對(duì)摩爾定律放緩的挑戰(zhàn),全球芯片產(chǎn)業(yè)鏈正在將注意力集中在先進(jìn)封裝技術(shù)上,以期找到先進(jìn)制程之外,能夠保持芯片性能與成本平衡的最佳路徑。
關(guān)鍵字： 長(zhǎng)電科技 芯片近日,全球領(lǐng)先的集成電路制造和技術(shù)服務(wù)提供商長(zhǎng)電科技宣布,公司在先進(jìn)封測(cè)技術(shù)領(lǐng)域又取得新的突破,實(shí)現(xiàn)4納米(nm)工藝制程手機(jī)芯片的封裝,以及CPU、GPU和射頻芯片的集成封裝。
關(guān)鍵字： 長(zhǎng)電科技 納米芯片（全球TMT2022年5月24日訊）CNXMotion進(jìn)一步依托于其母公司耐世特汽車(chē)系統(tǒng)和大陸汽車(chē)的技術(shù)構(gòu)建模塊，為其制動(dòng)轉(zhuǎn)向（BtS）技術(shù)拓展兩項(xiàng)全新軟件功能，以此為所有SAE自動(dòng)駕駛等級(jí)（1-5級(jí)）的電動(dòng)助力轉(zhuǎn)向（...
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