晶圓雙雄聯(lián)電(2303-TW)、臺(tái)積電(2330-TW)法說(shuō)將于下周4/27、4/28登場(chǎng)，法人預(yù)估，受日本強(qiáng)震影響，臺(tái)積電第2季EPS微降至1.4元，今年EPS維持去年6.16元水準(zhǔn)，資本支出會(huì)增加，但幅度轉(zhuǎn)趨保守，將從早先預(yù)期的78億美元降至70億元。至于聯(lián)電，雖然其月前公告將維持與去年相同18億美元水準(zhǔn)，但其先前表態(tài)要大幅度加薪7.5%，因此法人認(rèn)為聯(lián)電資本支出可能超越18億美元。

另外，為因應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的65、40奈米市場(chǎng)，臺(tái)積電則將強(qiáng)化先進(jìn)制程28奈米產(chǎn)品比重，法人估，中芯投入65/40奈米市場(chǎng)，勢(shì)必使削價(jià)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，而臺(tái)積電積極調(diào)整產(chǎn)品比重，28奈米首季出貨5000片，第2季后將逐漸放量。至于聯(lián)電也規(guī)劃28奈米在年中進(jìn)入試產(chǎn)階段。

臺(tái)積電資本支出轉(zhuǎn)保守、Q2強(qiáng)化28奈米增進(jìn)毛利率

臺(tái)積電今年第1季合并營(yíng)收達(dá)1053.77億元，盡管合乎市場(chǎng)預(yù)期，但未達(dá)外界預(yù)估的高標(biāo)1070億元，也較去年第4季小幅下滑4.3%。法人指出，臺(tái)積電受日本地震影響，今年資本支出會(huì)增加，但不會(huì)如英特爾大幅度上調(diào)至102億美元，而將轉(zhuǎn)趨保守，從先前估計(jì)的78億美元降至70億美元，且全力沖刺28奈米產(chǎn)品，提高平均銷售價(jià)格(ASP)、增進(jìn)毛利率。至于產(chǎn)能利用率，則可能在第2季下滑至95-97%。

聯(lián)電4月產(chǎn)能利用率接近滿載、Q2平均利用率可維持

聯(lián)電3月?tīng)I(yíng)收為95.85億元，較2月成長(zhǎng)6.41%，為今年以來(lái)單月?tīng)I(yíng)收新高，至于4月起產(chǎn)能利用率保持接近100%滿載。法人分析，以本月接單來(lái)看，8寸廠接單逾25萬(wàn)片，逾22萬(wàn)片月產(chǎn)能，而12寸廠接單量逾8萬(wàn)片，超過(guò)所能提供7.7萬(wàn)片產(chǎn)能。由于客戶下單動(dòng)能仍存在，第2季平均利用率將維持滿載。

法人調(diào)降臺(tái)積電EPS 3%、年?duì)I收2%

瑞士信貸證券、花旗環(huán)球證券日前皆調(diào)降臺(tái)積電財(cái)測(cè)。瑞士信貸證券將預(yù)估Q2成長(zhǎng)6%調(diào)整至持平，并將每股盈余調(diào)降3%，至6元，目標(biāo)價(jià)也由87元降至84元。花旗環(huán)球證券則考量油價(jià)、原物料價(jià)格走揚(yáng)，將臺(tái)積電今年?duì)I收調(diào)降2%，至新臺(tái)幣4760億元，每股盈余預(yù)測(cè)降3%，至6.23元，但維持臺(tái)積電目標(biāo)價(jià)86元。

半導(dǎo)體年成長(zhǎng)率下修3% 日震缺料危機(jī)、限電影響Q2浮現(xiàn)

臺(tái)積電董事長(zhǎng)暨總執(zhí)行長(zhǎng)張忠謀日前在年度技術(shù)論壇中表示，日本地震對(duì)半導(dǎo)體市場(chǎng)造成的影響將在第2季浮現(xiàn)，且也將除記憶體之外的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年成長(zhǎng)率，自7%下修3%，至4%。

摩根士丹利指出，現(xiàn)階段認(rèn)為日本地震對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)影響不大，仍太早、也太過(guò)樂(lè)觀，因?yàn)槿毡镜卣饘?duì)半導(dǎo)體廠帶來(lái)的矽晶圓缺料危機(jī)，最快將在5月開(kāi)始顯現(xiàn)，而且侵蝕全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的收益成長(zhǎng)。主因在于用電部分，由于日震后，東電復(fù)原情況緩慢且常?！盁o(wú)計(jì)劃停電”，除了福島第一和第二核電站停運(yùn)，沿海其他火力發(fā)電廠也因地震影響而停擺，日本當(dāng)局更針對(duì)企業(yè)用電大戶祭出“限電令”，表示夏季用電高峰季節(jié)時(shí)，用電大戶最大用電量必須減少25%，此舉勢(shì)必使企業(yè)營(yíng)運(yùn)面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

下周除了晶圓雙雄聯(lián)電、臺(tái)積電法說(shuō)登場(chǎng)，同時(shí)，其他晶圓制造廠包括世界先進(jìn)、旺宏、華邦，及封測(cè)廠日月光、矽品等第1季法說(shuō)會(huì)也將于下周展開(kāi)，會(huì)中將揭露更多對(duì)第2季市況的看法，有助于外界了解日本強(qiáng)震對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的實(shí)際影響。