受到全球景氣低迷沖擊，2011年LEDTV市場發(fā)展不如預(yù)期，相形之下，LED照明市場則持續(xù)走揚(yáng)，不僅成為驅(qū)動(dòng)LED產(chǎn)業(yè)成長的最大動(dòng)能，更已是LED供應(yīng)鏈業(yè)者積極搶攻的重要應(yīng)用版圖，期在LEDTV需求疲弱之際，增加營收貢獻(xiàn)來源。

囿于中國大陸宏觀調(diào)控政策上路與北美失業(yè)率未有大幅改善，導(dǎo)致2011年上半年發(fā)光二極體背光源液晶電視(LEDTV)需求疲軟，加上LED晶粒價(jià)格持續(xù)走跌，讓上半年LED產(chǎn)業(yè)景氣一片低迷。業(yè)者認(rèn)為，下半年LED景氣能否回溫，端視中國大陸宏觀調(diào)控政策是否調(diào)整，以及十一長假LEDTV的買氣而定。

相對于LEDTV市場，LED照明的成長動(dòng)能，則相對強(qiáng)勁，尤其在日本強(qiáng)震后實(shí)施限電政策，以及歐美和中國大陸LED燈泡需求的推助下，成為拉抬LED供應(yīng)鏈業(yè)者營收貢獻(xiàn)的主力，吸引群雄擴(kuò)大布局。

LED景氣反轉(zhuǎn)宏觀調(diào)控 十一長假為關(guān)鍵

未來2～3年LED市場產(chǎn)值主要將來自于液晶電視面板背光源，仍為供應(yīng)鏈業(yè)者競逐的市場商機(jī)。

晶元光電研發(fā)中心副總經(jīng)理謝明勛表示，受到中國大陸宏觀調(diào)控政策沖擊，中國大陸銀行放貸緊縮，讓須要融資的中小企業(yè)恐將面臨倒閉命運(yùn)，該政策的影響程度已大于廠商預(yù)期，再加上北美失業(yè)率仍高，致使消費(fèi)能力緊縮，預(yù)期將拖累2011年LEDTV市場銷售，并波及LED市場規(guī)模。

謝明勛進(jìn)一步分析，盡管大多數(shù)業(yè)者對2011年下半年LED景氣并不樂觀，但下半年中國大陸宏觀調(diào)控政策若出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，仍有機(jī)會(huì)激勵(lì)市場成長；此外，8～9月下游業(yè)者因應(yīng)十一長假的備貨數(shù)量多寡，亦是觀察LEDTV下半年需求是否回溫的風(fēng)向球。因此，晶元光電會(huì)密切關(guān)注這兩大指標(biāo)的發(fā)展動(dòng)向，再?zèng)Q定第四季進(jìn)貨備料的比重。另外，韓國LEDTV市場增長速度也值得參考。

相較于LEDTV，LED照明仍將是帶動(dòng)2011年LED市場成長的一大動(dòng)能，雖然有部分LED廠商擔(dān)憂2011年中國大陸照明市場需求將不如預(yù)期，但謝明勛強(qiáng)調(diào)，2011年LED照明市場將不受景氣影響，需求仍持續(xù)走強(qiáng)，尤其日本更是最大宗市場，市場滲透率已超過60%，成為各家LED供應(yīng)鏈廠商布局的重點(diǎn)產(chǎn)品線，以挹注營收貢獻(xiàn)。

根據(jù)摩根大通(J.P.Morgan)預(yù)估，至2015年，LED燈泡市場滲透率將首度超越傳統(tǒng)白熾燈及螢光燈管，出貨量逼近四十億支大關(guān)，至2018年前，均將維持快速增長態(tài)勢，突顯未來數(shù)年LED照明成長的強(qiáng)勁態(tài)勢。

值得注意的是，在LEDTV市場需求不振之下，亦拖累上游藍(lán)寶石單晶與藍(lán)寶石基板價(jià)格下跌，毛利率也急速縮水。謝明勛不諱言，在LED景氣萎靡后，藍(lán)寶石基板價(jià)格已跌至10美元以下，此將改變現(xiàn)有的LED磊晶和晶粒成本結(jié)構(gòu)。不過，現(xiàn)階段各磊晶與晶粒廠皆有1～2個(gè)月的材料庫存量，因此價(jià)格反應(yīng)不會(huì)立即在第三季出現(xiàn)。

另一方面，拜LED照明成長力道強(qiáng)勁所賜，讓不少LED業(yè)者荷包進(jìn)帳，如隆達(dá)電子產(chǎn)能利用率自今年第二季開始已明顯回升，LED照明營收也逐季成長，預(yù)期今年底前該公司LED照明營收占比將從第二季的30%大幅攀升至50%，而下半年?duì)I收也將優(yōu)于上半年表現(xiàn)。

LEDTV市場疲弱 隆達(dá)力拱LED照明營收

隆達(dá)電子董事長暨總經(jīng)理蘇峯正表示，隆達(dá)電子因掌握母公司友達(dá)面板出海口的經(jīng)濟(jì)規(guī)模優(yōu)勢，高達(dá)70%的營收貢獻(xiàn)系來自于LEDTV，然上半年LEDTV需求疲軟，下半年需求預(yù)估也趨于保守；所幸，LED照明的營收表現(xiàn)已逐季成長，且表現(xiàn)相對亮眼，預(yù)計(jì)年底前LED照明產(chǎn)品的營收貢獻(xiàn)比重將可突破50%，而相較于上半年，下半年?duì)I收表現(xiàn)更為可期。

LEDTV市場景氣不如預(yù)期，讓LED供應(yīng)鏈廠商飽受沖擊，而營收比重高達(dá)七成來自LEDTV的隆達(dá)電子也不例外。蘇峯正不諱言，產(chǎn)能利用率為獲利的觀察指標(biāo)，第一季隆達(dá)電子的產(chǎn)能利用率偏低，但受惠于LED照明元件與燈具訂單涌進(jìn)，第二季產(chǎn)能利用率已提高至70～80%，預(yù)期第三季的產(chǎn)能利用率將突破80%以上，營收則可達(dá)新臺(tái)幣10億元，優(yōu)于第二季表現(xiàn)。

現(xiàn)階段日本實(shí)施限電政策，激勵(lì)終端消費(fèi)者采用更節(jié)能的LED燈泡，讓日本成為LED照明的最大宗市場。蘇峯正指出，隆達(dá)電子LED照明營收高達(dá)50%以上系來自日本市場，在日本終端用戶對于LED燈泡需求激增之下，為求產(chǎn)品快速上市，燈具廠已積極爭搶LED元件貨源，不僅帶動(dòng)LED元件需求，亦讓相關(guān)供應(yīng)免于降價(jià)壓力。

隆達(dá)電子LED照明營收另一半系來自于歐美、東南亞和中國大陸等地區(qū)。蘇峯正認(rèn)為，上述的市場規(guī)模亦急速擴(kuò)大，尤其辦公大樓與商用照明等應(yīng)用領(lǐng)域的點(diǎn)燈時(shí)間較長，對于省電的需求更加殷切，因此LED將會(huì)率先崛起，至于家用照明市場滲透率則會(huì)在未來1～2年內(nèi)逐漸增長。

針對LED照明市場的發(fā)展策略，蘇峯正重申，隆達(dá)電子絕不會(huì)發(fā)展自有品牌，分食客戶的市場。他強(qiáng)調(diào)，目前LED照明市場只有幾家主要國際品牌商，如飛利浦(Philips)、歐司朗(OSRAM)和奇異(GE)，然此三大龍頭僅囊括約25%的市占，其余高達(dá)75%的大餅系由各國當(dāng)?shù)氐钠放粕趟戏?，因此，隆達(dá)電子將會(huì)專注于部署綿密的通路及與各地區(qū)品牌商合作，以擴(kuò)大旗下LED照明產(chǎn)品銷售的出?？凇Ｍ瑫r(shí)，隆達(dá)電子亦將與國際品牌大廠合作，透過為國際大廠制造/設(shè)計(jì)代工，做大LED照明市場。

LEDTV供應(yīng)鏈封閉 大陸LED廠難打入

值得關(guān)注的是，盡管中國大陸LED制造商加碼擴(kuò)產(chǎn)，然囿于缺乏足夠?qū)I(yè)的工程人員調(diào)校生產(chǎn)良率，故有效產(chǎn)能仍需較長時(shí)間才能達(dá)成，再加上面板廠集團(tuán)內(nèi)部已有充裕的LED供應(yīng)來源(表1)，對外采購機(jī)會(huì)不高，因此，短時(shí)間內(nèi)很難順利卡位LEDTV面板供應(yīng)鏈，對臺(tái)灣LED供應(yīng)商尚不足以構(gòu)成強(qiáng)大威脅。

蘇峯正表示，為掌握核心關(guān)鍵元件，并降低制造成本，包括三星(Samsung)、樂金(LG)、友達(dá)、奇美及夏普(Sharp)五家面板大廠均已加強(qiáng)部署旗下LED供應(yīng)來源，如友達(dá)成立子公司隆達(dá)，以降低委外采購的倚賴度，讓集團(tuán)內(nèi)策略性的合作模式大行其道，而LEDTV面板供應(yīng)鏈也更形封閉，不利積極加碼擴(kuò)產(chǎn)的中國大陸LED供應(yīng)商進(jìn)軍LEDTV市場。

蘇峯正指出，目前中國大陸LED業(yè)者的生產(chǎn)良率不高，且全球前五大面板廠皆有各自培植的LED制造商，因此，大陸LED廠要成功切進(jìn)其供應(yīng)鏈并不容易。他進(jìn)一步透露，經(jīng)有機(jī)金屬化學(xué)氣相沉積(MOCVD)設(shè)備商證實(shí)，2011年中國大陸LED業(yè)者實(shí)際建置的MOCVD機(jī)臺(tái)數(shù)僅約達(dá)三、四百臺(tái)，與原本估計(jì)的八百臺(tái)落差甚大，主因在于市場需求不如預(yù)期所致，再加上欠缺專業(yè)的工程人力調(diào)控良率，因此預(yù)期短期內(nèi)產(chǎn)能所帶來的獲利并不多，對于臺(tái)灣LED供應(yīng)商的威脅亦相對下降。[!--empirenews.page--]

根據(jù)摩根士丹利(MorganStanley)預(yù)估，自2010年始，未來10年LED市場年復(fù)合成長率(CAGR)高達(dá)21.12%，產(chǎn)值上看570億美元，其中面板背光源應(yīng)用將會(huì)是短中期的成長主要?jiǎng)幽?，而照明?yīng)用則是長期的成長契機(jī)。也因此，對LED業(yè)者而言，LEDTV仍將是未來3年相當(dāng)重要營收來源。

蘇峯正談到，隆達(dá)電子針對LEDTV面板市場將兵分二路，除掌握母公司友達(dá)面板可觀的出海口之外，亦同時(shí)發(fā)展友達(dá)以外的背光源客戶；再者，隆達(dá)電子亦與國際LED大廠簽訂供應(yīng)合約，提供原始設(shè)備制造商(OEM)/原始設(shè)計(jì)制造商(ODM)關(guān)鍵元件產(chǎn)品，且將可受到大廠專利保護(hù)，免于侵權(quán)問題。

面對LED照明需求萌芽，各家LED業(yè)者亦卯足全力卡位，中國大陸LED廠商當(dāng)然也不會(huì)缺席。蘇峯正認(rèn)為，中國大陸LED廠商量產(chǎn)的LED具備低價(jià)格優(yōu)勢，初期將有助刺激LED照明市場需求，可望先率先帶動(dòng)低階照明市場起飛。