[導讀]即將投入建設的蘇州12英寸半導體項目十足吊夠了人們的胃口。 先是業(yè)界的傳言不斷以及各方矢口否認，接著是更大范圍的傳聞與否認；一直到8月中旬，日本半導體制造大廠爾必達的一則新聞稿終于為這起投資案做出定論——
即將投入建設的蘇州12英寸半導體項目十足吊夠了人們的胃口。
先是業(yè)界的傳言不斷以及各方矢口否認，接著是更大范圍的傳聞與否認；一直到8月中旬，日本半導體制造大廠爾必達的一則新聞稿終于為這起投資案做出定論——項目總耗資達50億美元，由爾必達、蘇州創(chuàng)業(yè)集團以及另一方合作伙伴成立合資企業(yè)進行運營。
讓人意想不到的是，即便在爾必達公開發(fā)布了合資消息，有關方面對于項目合作的諸多事宜仍然諱莫如深。圍繞項目的建立，三大疑問仍然待解：蘇州芯片項目“另一方合作伙伴”究竟是誰？在全球DRAM芯片價格持續(xù)大跌之際，如此大規(guī)模的項目建設是否風險過高？而作為政府主導的創(chuàng)業(yè)投資公司，首次以風險投資形式直接參與大型半導體制造項目，背后又究竟有著怎樣的考量？
神秘合作伙伴
根據(jù)爾必達公布的信息，即將興建的12英寸芯片項目總耗資50億美金，該項目主體廠房面積約91000平方米，包括1幢3層鋼筋混凝土加鋼屋架結構廠房，加上其他區(qū)域，整個廠區(qū)面積超過21萬平方米，該廠將于2010年1至3月正式投產(chǎn)，初期產(chǎn)能規(guī)劃為每月4萬片芯片，未來視市場情況提高至8萬片。
在這一項目中，爾必達表示將持有39%股份，剩余61%股權將由蘇州市創(chuàng)業(yè)投資集團(以下簡稱“蘇州創(chuàng)投”)和另外一家合作伙伴共同持有。
這一模糊的表述引起了外界的極大興趣，在關于“另外一家合作伙伴”的猜測中，德國內存芯片大廠奇夢達與蘇州和艦成為最大的緋聞對象。
奇夢達是全球第四大內存芯片供應商，原為英飛凌公司旗下內存產(chǎn)品部門，2006年，英飛凌將其分拆單獨組建公司進行運營。目前，奇夢達在蘇州擁有一座后段芯片封裝測試廠，該廠由奇夢達與蘇州工業(yè)園合資成立運營，其中奇夢達占股72.5%。
和艦科技(蘇州)有限公司(又稱“蘇州和艦”)是一家專業(yè)晶圓代工廠，目前擁有一條8英寸晶圓生產(chǎn)線，最大月產(chǎn)能達6萬片。由于其是臺聯(lián)電前雇員成立，與臺聯(lián)電之間“關系曖昧”，因此業(yè)內普遍認為，蘇州和艦系全球第二大晶圓代工廠臺聯(lián)電在大陸的落子。
“奇夢達與爾必達是策略伙伴，不是沒有合資建廠的可能性?！?月5日，半導體業(yè)一位資深人士接受記者采訪時如此表示，“但目前美光有意收購奇夢達，并且可能性非常大，這讓奇夢達聯(lián)手爾必達合資建廠一事大打折扣?！?
全球內存芯片廠美光科技公司主管投資者關系的副總裁基普-貝達德(Kipp Bedard)上周接受美國媒體采訪時表示，其競爭對手奇夢達公司目前狀況維艱，“為收購該公司創(chuàng)造了條件”。
在此情況下，和艦作為第三方合作伙伴可能性極大。一位業(yè)內人士推測，此前發(fā)改委已經(jīng)通過了該項目的投資審查，新工廠命名為“和發(fā)”，與“和艦”僅有一字之差，而該項目實際建設地點，就在和艦蘇州工廠旁邊；此外，當初落戶蘇州工業(yè)園區(qū)時，有關部門曾經(jīng)承諾，不再引入另外一家專業(yè)晶圓代工廠，因此和艦作為第三方伙伴的可能性極大；第三，和艦本身就有擴張計劃，公司原定設立6條生產(chǎn)線，但由于種種原因，至今只有一條8寸線，阻礙了和艦在大陸的發(fā)展。
對此說法，蘇州和艦新聞發(fā)言人宋濤對參股的傳聞表示了否認，他表示，目前和艦并沒有實力投資如此大項目。不過，一位知情人士接受記者采訪時表示，第三方合作伙伴資金將來自臺灣地區(qū)，但目前通過何種方式進行投資還沒有確定。
爾必達的算盤
蘇州50億美元造芯項目宣布后，不少業(yè)內人士對此表示擔憂。由于DRAM芯片供過于求，包括全球前兩大內存芯片大廠三星、海力士半導體在內主要廠商都受到嚴重強烈沖擊。
就爾必達本身而言，公司連續(xù)3個季度出現(xiàn)虧損，爾必達逆勢投資建廠的壯舉無異于一次豪賭。更糟糕的是，由于全球經(jīng)濟低迷，分析師們普遍認為，內存芯片市場在今年下半年不可能實現(xiàn)強有力的反轉。
JP摩根證券分析師Yoshiharu Izumi認為，如果此合資企業(yè)計劃實施成功，爾必達中國市場的占有率可能會獲得提高；不過，由于DRAM芯片價格在下跌，爾必達對該合資企業(yè)的投資是否會獲得預計的回報，目前難以估量。
“大舉投資中國是為了在產(chǎn)業(yè)存亡之戰(zhàn)的最后階段取勝，并希望提高DRAM業(yè)務的獲利，以然后維持公司的競爭力?！睜柋剡_總裁阪本幸雄接受記者采訪時表示。
他認為，所有的芯片制造商營運績效都在惡化，因此產(chǎn)業(yè)的勢力范圍爭奪戰(zhàn)已來到最后階段，在此情況下，采取攻勢迫使同業(yè)退出市場，是長期降低損失的有效方式，“新廠將使用最先進的技術來生產(chǎn)電路寬度僅50納米的芯片，這可提升單一圓晶的DRAM產(chǎn)量一倍，因此有助提高獲利”。
阪本幸雄同時透露，盡管持有合資公司股權被限制在39%以下，但仍可用自有品牌銷售此工廠的DRAM產(chǎn)品，新公司將獲得10年的營業(yè)稅減免，當?shù)卣矔f(xié)助營建廠房及訓練員工。他表示，由于三星和韓國其他芯片廠獲得了政府減稅，若缺乏相關的優(yōu)惠條件，爾必達無法與他們競爭。
1999年底，NEC、日立制作所(Hitachi)合并雙方旗下赤字連連的DRAM事業(yè)，成立了爾必達。2002年，阪本幸雄接手擔任社長，上任后大刀闊斧進行改革，提高內部效率，對外也積極與國際大廠拓展合作關系。目前，爾必達與英特、臺灣力晶、奇夢達等國際大廠都保持著緊密合作關系。
事實上，由于DRAM產(chǎn)業(yè)持續(xù)低迷，不少內存芯片廠商都在積極尋求技術突破之道，結盟是最為常用的方式。以臺灣企業(yè)為例，茂德系爾必達陣營，與力晶同為盟友，南科則與美光結盟，并拉著轉投資的華亞科一同轉為美光陣營。今年6月，爾必達表示，與奇夢達共同研發(fā)40納米制程技術，以分攤研發(fā)經(jīng)費。
與蘇州創(chuàng)投及另一家合作伙伴成立合資企業(yè)的方式，將分散爾必達的投資風險。據(jù)了解，在爾必達蘇州項目成立后，項目60%的出資金額將由合作伙伴承擔。蘇州工業(yè)園區(qū)管委會將負責晶圓廠的建設和基礎設施安裝，包括由三家公司共同投入和通過銀行貸款獲得的7.2億美元購買的首批設備。
蘇州招商新法
在蘇州12英寸芯片項目中，作為主要投資人之一的蘇州創(chuàng)投也引起了人們的關注。這是國內地方政府首次以風險投資形式直接參與大型半導體制造項目建設。此前，包括英特爾大連12英寸線、無錫海力士-意法12英寸芯片生產(chǎn)項目均為外商獨資項目，而中芯國際投資的12英寸線，雖由地方政府進行主要投資，但其主要采取的是“融資租賃”方式。 [!--empirenews.page--]
上述半導體業(yè)內人士說，蘇州項目對三方意義不同：對爾必達而言，中國目前已經(jīng)成為電腦等產(chǎn)品的全球供貨基地，爾必達希望迅速建立在中國的生產(chǎn)體系，以與韓國三星電子公司抗衡；對可能參股的和艦而言，由于爾必達承諾上馬45納米工藝，避開了臺灣當局對半導體業(yè)者投資大陸的技術限制，又可擴張規(guī)模；對蘇州創(chuàng)投來說，能否獲得收益還是其次問題，在蘇州產(chǎn)業(yè)升級的背景下，融資環(huán)境的改善將對蘇州未來招商引資起到重要作用。
迄今為止，注冊資本30億元人民幣的蘇州創(chuàng)業(yè)投資集團成立尚不足一年，其前身為中新蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資有限公司。目前，蘇州創(chuàng)投下旗下包括了中新蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資有限公司、蘇州工業(yè)園區(qū)銀杏投資管理有限公司、蘇州工業(yè)園區(qū)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)擔保有限公司、蘇州工業(yè)園區(qū)生物納米科技發(fā)展有限公司等4個控股子公司以及華園管理咨詢(香港)有限公司一個全資子公司，募集管理資金達 100億元人民幣，其中直接投資基金達到80億元人民幣。
近期，蘇州創(chuàng)投在半導體等產(chǎn)業(yè)投資方面空前活躍，而其旗下的基金也涉及企業(yè)成長的各個階段。此前，蘇州創(chuàng)投曾出資5億元與神州數(shù)碼成立合資專注于IT服務的公司。蘇州創(chuàng)投副總裁費建江接受記者采訪時表示，有別于一般創(chuàng)投公司的是，蘇州創(chuàng)投的投資理念是圍繞打造產(chǎn)業(yè)鏈而進行的。在半導體領域，蘇州創(chuàng)投旗下的基金也已分別投資了多個半導體設計公司。
蘇州工業(yè)園相關人士表示，風險投資作為市場化的融投資行為，存在著趨利避害的特性，因此，當“市場”不能完全解決問題時，就需要“市長”發(fā)揮主導作用，而蘇州創(chuàng)投作為蘇州創(chuàng)新體系中最為重要一環(huán)，擔負著為企業(yè)“增氧輸血”的重任。
先是業(yè)界的傳言不斷以及各方矢口否認，接著是更大范圍的傳聞與否認；一直到8月中旬，日本半導體制造大廠爾必達的一則新聞稿終于為這起投資案做出定論——項目總耗資達50億美元，由爾必達、蘇州創(chuàng)業(yè)集團以及另一方合作伙伴成立合資企業(yè)進行運營。
讓人意想不到的是，即便在爾必達公開發(fā)布了合資消息，有關方面對于項目合作的諸多事宜仍然諱莫如深。圍繞項目的建立，三大疑問仍然待解：蘇州芯片項目“另一方合作伙伴”究竟是誰？在全球DRAM芯片價格持續(xù)大跌之際，如此大規(guī)模的項目建設是否風險過高？而作為政府主導的創(chuàng)業(yè)投資公司，首次以風險投資形式直接參與大型半導體制造項目，背后又究竟有著怎樣的考量？
神秘合作伙伴
根據(jù)爾必達公布的信息，即將興建的12英寸芯片項目總耗資50億美金，該項目主體廠房面積約91000平方米，包括1幢3層鋼筋混凝土加鋼屋架結構廠房，加上其他區(qū)域，整個廠區(qū)面積超過21萬平方米，該廠將于2010年1至3月正式投產(chǎn)，初期產(chǎn)能規(guī)劃為每月4萬片芯片，未來視市場情況提高至8萬片。
在這一項目中，爾必達表示將持有39%股份，剩余61%股權將由蘇州市創(chuàng)業(yè)投資集團(以下簡稱“蘇州創(chuàng)投”)和另外一家合作伙伴共同持有。
這一模糊的表述引起了外界的極大興趣，在關于“另外一家合作伙伴”的猜測中，德國內存芯片大廠奇夢達與蘇州和艦成為最大的緋聞對象。
奇夢達是全球第四大內存芯片供應商，原為英飛凌公司旗下內存產(chǎn)品部門，2006年，英飛凌將其分拆單獨組建公司進行運營。目前，奇夢達在蘇州擁有一座后段芯片封裝測試廠，該廠由奇夢達與蘇州工業(yè)園合資成立運營，其中奇夢達占股72.5%。
和艦科技(蘇州)有限公司(又稱“蘇州和艦”)是一家專業(yè)晶圓代工廠，目前擁有一條8英寸晶圓生產(chǎn)線，最大月產(chǎn)能達6萬片。由于其是臺聯(lián)電前雇員成立，與臺聯(lián)電之間“關系曖昧”，因此業(yè)內普遍認為，蘇州和艦系全球第二大晶圓代工廠臺聯(lián)電在大陸的落子。
“奇夢達與爾必達是策略伙伴，不是沒有合資建廠的可能性?！?月5日，半導體業(yè)一位資深人士接受記者采訪時如此表示，“但目前美光有意收購奇夢達，并且可能性非常大，這讓奇夢達聯(lián)手爾必達合資建廠一事大打折扣?！?
全球內存芯片廠美光科技公司主管投資者關系的副總裁基普-貝達德(Kipp Bedard)上周接受美國媒體采訪時表示，其競爭對手奇夢達公司目前狀況維艱，“為收購該公司創(chuàng)造了條件”。
在此情況下，和艦作為第三方合作伙伴可能性極大。一位業(yè)內人士推測，此前發(fā)改委已經(jīng)通過了該項目的投資審查，新工廠命名為“和發(fā)”，與“和艦”僅有一字之差，而該項目實際建設地點，就在和艦蘇州工廠旁邊；此外，當初落戶蘇州工業(yè)園區(qū)時，有關部門曾經(jīng)承諾，不再引入另外一家專業(yè)晶圓代工廠，因此和艦作為第三方伙伴的可能性極大；第三，和艦本身就有擴張計劃，公司原定設立6條生產(chǎn)線，但由于種種原因，至今只有一條8寸線，阻礙了和艦在大陸的發(fā)展。
對此說法，蘇州和艦新聞發(fā)言人宋濤對參股的傳聞表示了否認，他表示，目前和艦并沒有實力投資如此大項目。不過，一位知情人士接受記者采訪時表示，第三方合作伙伴資金將來自臺灣地區(qū)，但目前通過何種方式進行投資還沒有確定。
爾必達的算盤
蘇州50億美元造芯項目宣布后，不少業(yè)內人士對此表示擔憂。由于DRAM芯片供過于求，包括全球前兩大內存芯片大廠三星、海力士半導體在內主要廠商都受到嚴重強烈沖擊。
就爾必達本身而言，公司連續(xù)3個季度出現(xiàn)虧損，爾必達逆勢投資建廠的壯舉無異于一次豪賭。更糟糕的是，由于全球經(jīng)濟低迷，分析師們普遍認為，內存芯片市場在今年下半年不可能實現(xiàn)強有力的反轉。
JP摩根證券分析師Yoshiharu Izumi認為，如果此合資企業(yè)計劃實施成功，爾必達中國市場的占有率可能會獲得提高；不過，由于DRAM芯片價格在下跌，爾必達對該合資企業(yè)的投資是否會獲得預計的回報，目前難以估量。
“大舉投資中國是為了在產(chǎn)業(yè)存亡之戰(zhàn)的最后階段取勝，并希望提高DRAM業(yè)務的獲利，以然后維持公司的競爭力?！睜柋剡_總裁阪本幸雄接受記者采訪時表示。
他認為，所有的芯片制造商營運績效都在惡化，因此產(chǎn)業(yè)的勢力范圍爭奪戰(zhàn)已來到最后階段，在此情況下，采取攻勢迫使同業(yè)退出市場，是長期降低損失的有效方式，“新廠將使用最先進的技術來生產(chǎn)電路寬度僅50納米的芯片，這可提升單一圓晶的DRAM產(chǎn)量一倍，因此有助提高獲利”。
阪本幸雄同時透露，盡管持有合資公司股權被限制在39%以下，但仍可用自有品牌銷售此工廠的DRAM產(chǎn)品，新公司將獲得10年的營業(yè)稅減免，當?shù)卣矔f(xié)助營建廠房及訓練員工。他表示，由于三星和韓國其他芯片廠獲得了政府減稅，若缺乏相關的優(yōu)惠條件，爾必達無法與他們競爭。
1999年底，NEC、日立制作所(Hitachi)合并雙方旗下赤字連連的DRAM事業(yè)，成立了爾必達。2002年，阪本幸雄接手擔任社長，上任后大刀闊斧進行改革，提高內部效率，對外也積極與國際大廠拓展合作關系。目前，爾必達與英特、臺灣力晶、奇夢達等國際大廠都保持著緊密合作關系。
事實上，由于DRAM產(chǎn)業(yè)持續(xù)低迷，不少內存芯片廠商都在積極尋求技術突破之道，結盟是最為常用的方式。以臺灣企業(yè)為例，茂德系爾必達陣營，與力晶同為盟友，南科則與美光結盟，并拉著轉投資的華亞科一同轉為美光陣營。今年6月，爾必達表示，與奇夢達共同研發(fā)40納米制程技術，以分攤研發(fā)經(jīng)費。
與蘇州創(chuàng)投及另一家合作伙伴成立合資企業(yè)的方式，將分散爾必達的投資風險。據(jù)了解，在爾必達蘇州項目成立后，項目60%的出資金額將由合作伙伴承擔。蘇州工業(yè)園區(qū)管委會將負責晶圓廠的建設和基礎設施安裝，包括由三家公司共同投入和通過銀行貸款獲得的7.2億美元購買的首批設備。
蘇州招商新法
在蘇州12英寸芯片項目中，作為主要投資人之一的蘇州創(chuàng)投也引起了人們的關注。這是國內地方政府首次以風險投資形式直接參與大型半導體制造項目建設。此前，包括英特爾大連12英寸線、無錫海力士-意法12英寸芯片生產(chǎn)項目均為外商獨資項目，而中芯國際投資的12英寸線，雖由地方政府進行主要投資，但其主要采取的是“融資租賃”方式。 [!--empirenews.page--]
上述半導體業(yè)內人士說，蘇州項目對三方意義不同：對爾必達而言，中國目前已經(jīng)成為電腦等產(chǎn)品的全球供貨基地，爾必達希望迅速建立在中國的生產(chǎn)體系，以與韓國三星電子公司抗衡；對可能參股的和艦而言，由于爾必達承諾上馬45納米工藝，避開了臺灣當局對半導體業(yè)者投資大陸的技術限制，又可擴張規(guī)模；對蘇州創(chuàng)投來說，能否獲得收益還是其次問題，在蘇州產(chǎn)業(yè)升級的背景下，融資環(huán)境的改善將對蘇州未來招商引資起到重要作用。
迄今為止，注冊資本30億元人民幣的蘇州創(chuàng)業(yè)投資集團成立尚不足一年，其前身為中新蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資有限公司。目前，蘇州創(chuàng)投下旗下包括了中新蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資有限公司、蘇州工業(yè)園區(qū)銀杏投資管理有限公司、蘇州工業(yè)園區(qū)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)擔保有限公司、蘇州工業(yè)園區(qū)生物納米科技發(fā)展有限公司等4個控股子公司以及華園管理咨詢(香港)有限公司一個全資子公司，募集管理資金達 100億元人民幣，其中直接投資基金達到80億元人民幣。
近期，蘇州創(chuàng)投在半導體等產(chǎn)業(yè)投資方面空前活躍，而其旗下的基金也涉及企業(yè)成長的各個階段。此前，蘇州創(chuàng)投曾出資5億元與神州數(shù)碼成立合資專注于IT服務的公司。蘇州創(chuàng)投副總裁費建江接受記者采訪時表示，有別于一般創(chuàng)投公司的是，蘇州創(chuàng)投的投資理念是圍繞打造產(chǎn)業(yè)鏈而進行的。在半導體領域，蘇州創(chuàng)投旗下的基金也已分別投資了多個半導體設計公司。
蘇州工業(yè)園相關人士表示，風險投資作為市場化的融投資行為，存在著趨利避害的特性，因此，當“市場”不能完全解決問題時，就需要“市長”發(fā)揮主導作用，而蘇州創(chuàng)投作為蘇州創(chuàng)新體系中最為重要一環(huán)，擔負著為企業(yè)“增氧輸血”的重任。
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