錸徳集團旗下ITO玻璃/ITO薄膜film大廠安可光電（3615）近期受惠于電容式觸控面板所需的ITO玻璃與ITO薄膜film等產(chǎn)品需求持續(xù)增溫，業(yè)績逐步走揚。安可總經(jīng)理姜明君指出，今年第二季電容式觸控用產(chǎn)品（含ITO玻璃與ITO film）營收占比已提高23%，預估第三季將攀升至35%，第四季可能達到接近50%水位，明年將成為安可的主力營收來源。隨著產(chǎn)品組合調(diào)整，安可今年第三季毛利率亦將大幅改善。法人估安可下半年毛利率挑戰(zhàn)20%，今年每股盈余上看2元。

姜明君說，電容式觸控面板應用快速擴展，加上觸控面板廠商積極擴產(chǎn)，導致近期上游ITO玻璃及ITO Film供給出現(xiàn)缺口。目前公司的生產(chǎn)線已經(jīng)可以同時供應客戶從2代到4.5代玻璃的產(chǎn)品，訂單能見度也已達9月下旬，預期接下來ITO玻璃的產(chǎn)能利用率將可保持滿載。

雖然安可目前的產(chǎn)能狀況比較吃緊，不過，姜明君強調(diào)，安可的因應措施是，把原本毛利較低的電阻式產(chǎn)品的產(chǎn)線，轉換到電容式觸控應用產(chǎn)品之生產(chǎn)。像現(xiàn)在毛利率較低的大陸市場電阻式觸控用產(chǎn)品之訂單，幾乎都已經(jīng)放掉了。

隨著電容式觸控面板應用加快興起，安可今年第二季以來產(chǎn)品組合也出現(xiàn)明顯變化。今年第一季電阻式觸控面板用ITO產(chǎn)品（包括ITO玻璃和ITO film）約占安可營收比重達70%，電容式觸控面板用產(chǎn)品的營收占比約18%，OLED用玻璃產(chǎn)品的占比約12%。但第二季電阻式用產(chǎn)品的營收占比已降到65%，電容式應用產(chǎn)品的比重則提高到23%，OLED用玻璃產(chǎn)品營收占比維持約12%。

展望下半年，姜明君表示，7月份電阻式觸控用產(chǎn)品的營收比重已進一步下降到50%，電容式產(chǎn)品比重又拉高到35%，OLED產(chǎn)品的比重亦增至 15%。此產(chǎn)品組合變化將有助于安可第三季的毛利率加速改善，目前估計第三季毛利率有機會挑戰(zhàn)20%以上（今年首季僅約10.4%，第二季推估約在 12%-14%間）。

預期今年第四季電容式觸控用產(chǎn)品（含ITO玻璃和ITO film）的比重，將會拉升到接近50%水位，明年將成為安可之主要營收來源。

由于產(chǎn)品組合的調(diào)整，電容式觸控面板應用產(chǎn)品（含ITO玻璃與ITO film）的比例提高，法人估計，安可今年7月份單月的獲利，已相當于整個第二季的獲利。因此，預估安可今年下半年與上半年的獲利比，可能達到7比3，或甚至8比2。

以安可今年第二季營收約達2.8億元、季增約近90%，毛利率約較首季小增2-4個百分點，第二季毛利率估約在12%-14%左右推估，市場預期，安可今年上半年每股稅后盈余約可達0.5元左右。由于安可第三季毛利率就可望隨著電容式觸控用ITO產(chǎn)品比例提升、而達到20%以上，法人估計，安可今年每股稅后盈余將有機會達到2元左右水平。

客戶組合方面，目前安可國內(nèi)主要客戶包括勝華（2384），以及其他電子大廠，近期勝華業(yè)績受惠于蘋果訂單大幅成長，安可也連帶受益不少。整體來說，安可目前在各地市場的出貨比例，大致上為日本占比約15%，韓國占比5%以下，大陸占比約10%，臺灣客戶占比達70%。