本不平靜的香港電信市場再掀波瀾。中移動日前證實，正醞釀收購香港移動運營商華潤萬眾66.54%的股權，目前雙方已經達成收購的初步意向。荷銀證券等國際投行則預計，交易將在年底前完成。中移動將借此成為繼網通之后第二家入股香港電信公司的中國內地運營商，并將由此邁出“走出去”的實質性步伐。

　　終于出手

　　10月4日，中移動(香港)公司和華潤萬眾簽訂諒解備忘錄。根據備忘錄，中移動將收購華潤萬眾共約66.54%的股份，收購價格為每股4.55港元，總金額約為22.64億港元。如果中移動提出全面收購建議，本次收購總價值將達到33.84億港元。

　　根據目前披露的情況，中移動是否提出全面收購將由董事會決定。此外，中移動還將專門召開一個股東會，研究是否將華潤萬眾私有化。而在收購完成后，中移動傾向于讓華潤萬眾的高級管理層將繼續(xù)管理公司。中移動發(fā)言人表示，公司一直在物色提高股東回報的機會，相信收購華潤萬眾可為股東創(chuàng)造價值。

　　有分析人士認為，中移動收購華潤萬眾，與各自母公司的大力推動密不可分。事實上，中國移動集團公司和華潤集團，同為國資委直屬的大型中央企業(yè)。華潤集團的歷史最早可以追溯到1938年在香港成立的“聯(lián)和行”，目前已發(fā)展成為中國內地和香港最具實力的多元化控股企業(yè)之一，總資產超過1000億港元。

　　華潤集團的主營業(yè)務為日用消費品制造、房地產以及基礎設施三塊領域，電信業(yè)務并不包括在其中?！百u掉華潤萬眾可以使華潤集團集中精力做好主營業(yè)務，另一方面也有利于中移動的國際化，是一舉兩得?！痹摲治鋈耸咳绱吮硎?。

　　圖謀3G？

　　中移動收購華潤萬眾其實出乎市場意料之外，市場原先一直預計收購方應該是電盈，因為華潤萬眾在香港移動通信市場僅排名第四，也沒有3G牌照，而且主要針對的是低端客戶，這與中移動的高端路線顯得不太協(xié)調。

　　有香港業(yè)界人士指出，中移動的策略旨在整合移動通信市場，以及更有效地利用這些公司的網絡設施。香港6家移動運營商的最大漫游收入都來自中移動的來港用戶，如果中移動在收購完成后更改漫游協(xié)議，將來港客戶的漫游悉數交給華潤萬眾處理，或以其作為首選漫游服務商，對其他運營商一定會有影響，問題只在于影響程度有多大。而一旦中移動在內地發(fā)售華潤萬眾的預付卡，所造成的影響將更為嚴重。

　　香港科技大學徐巖博士進一步認為，根據香港電信市場的技術中立原則，2G運營商也可以開展少部分3G業(yè)務，只是容量有限而已。市場應該關注的是，中移動是要與香港本地運營商展開競爭，還是先進行3G漫游業(yè)務？如果是后者，那么中移動現(xiàn)有的頻譜已經足夠了。

　　出于以上原因，瑞銀、花旗美邦等國際投行紛紛預計，中移動此次是要以折中方式取得香港3G牌照，未來很可能再收購一家香港運營商，比如CSL或數碼通。如果中移動把華潤萬眾和CSL合并，將成為香港最大的移動運營商。但中移動相關負責人則表示，目前收購的對象僅限于華潤萬眾，并未涉及其他運營商。

　　走向成熟

　　中移動出手華潤萬眾，雖然成交金額不大，但將是一次有益的嘗試。銀河證券高級分析師王國平認為，內地移動通信市場增長速度已經趨緩，移動運營商必須考慮適時進軍國際市場，通過并購來擴大增長潛力。另外，相比較前期競購巴基斯坦電信，此次收購華潤萬眾也標志著中移動的“走出去”戰(zhàn)略正在走向成熟。

　　國家發(fā)改委專家史煒表示，運營商“走出去”可以參考華為的國際化戰(zhàn)略，首先進入發(fā)展中國家，然后再進入發(fā)達國家。信息產業(yè)部電信研究院咨詢師秦銳也認為，香港可以成為中國內地運營商“走出去”的一個跳板。目前，國內運營商走向海外面臨包括貿易摩擦、匯率問題；政治風險在內的多重阻力，直接收購可能會引發(fā)強烈的反彈，如果透過香港運營商再進行收購將容易得多。

　　徐巖博士也指出，電信企業(yè)需要有所變革，中移動雖然是業(yè)內老大，但也需要調整。3G牌照發(fā)放后，中移動將面臨很大壓力，因為牌照可能不會僅限于兩家。而且，“中移動的轉型不像電信那么容易，因為它的業(yè)務相對單調，所以‘走出去’是個不錯的選擇?！?br />