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[導讀]  看好理由:中國聯(lián)通(600050)同時在上海、香港和紐約等三地同時上市。是重要的權重藍籌品種。一旦中移動實現(xiàn)回歸,中國聯(lián)通的內(nèi)在價值也面臨重新挖掘的空間。近期公司在無線數(shù)據(jù)增值服務及3G業(yè)務取得明顯進展,


  看好理由:中國聯(lián)通(600050)同時在上海、香港和紐約等三地同時上市。是重要的權重藍籌品種。一旦中移動實現(xiàn)回歸,中國聯(lián)通的內(nèi)在價值也面臨重新挖掘的空間。近期公司在無線數(shù)據(jù)增值服務及3G業(yè)務取得明顯進展,截至去年9月底,公司CDMA無線數(shù)據(jù)用戶達1905萬戶,比上季增118萬戶,CDMA這塊業(yè)務已經(jīng)由投入期的虧損轉為盈利,其對公司業(yè)績的貢獻達13%。而在3G業(yè)務方面,去年公司獲得了在澳門的3G牌照,期限為8年。中國聯(lián)通在澳門積累的經(jīng)驗將可以運用到不久即將在內(nèi)地開始的3G業(yè)務,進一步增強公司的盈利能力。

  投資亮點一:分別按照投資者容易獲得的指標用戶數(shù)量(Subs)和ARPU作為估測聯(lián)通股價的主要信息,聯(lián)通A股合理價值分別為5.63元/股和5.04元/股,以更能反映公司實際贏利能力的AMPU分析,聯(lián)通A股的價值為7.06元/股。從這個分析思路上看,聯(lián)通A股存在相當?shù)某砷L空間。

  投資亮點二:中國聯(lián)通擬于今年面向GSM網(wǎng)用戶啟用156新號段,廣東和上海等地將在下月放號。就在3個月前,中國聯(lián)通剛剛專門針對CDMA網(wǎng)絡啟用新號段153。

  投資亮點三:在確定兩網(wǎng)分營的營銷路線之后,中國聯(lián)通高層迅速將著眼點放在了對營銷路線起決定作用的人力資源上。中國聯(lián)通向海內(nèi)外遍撒招賢榜公開招聘15省市分公司副總經(jīng)理。聯(lián)通稱,所招聘省級分公司副總的主要職責為協(xié)助分公司總經(jīng)理分管市場經(jīng)營工作。據(jù)悉,雙網(wǎng)分營今年3月要全部到位。

  技術分析:二級市場上,該股連續(xù)走強,突破了短期均線密集區(qū)的壓制,股價有加速上揚的跡象,建議投資者在5日均線處逢低介入。

  風險提示:1、國內(nèi)電信市場正逐步形成群雄逐鹿的割據(jù),將對公司的經(jīng)營構成威脅和沖擊。2、公司CDMA業(yè)務由最初的面向中高端用戶逐步轉向大眾市場,在一定程度上分流了部分GSM用戶,市場推廣期間大量的優(yōu)惠措施也犧牲了公司的部分利益,并且加劇了電信市場的資費競爭。



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