昔日的行業(yè)老大，今天卻要獨(dú)自品嘗凈利潤下滑的苦澀。何時(shí)能獲得移動(dòng)牌照，中國電信正焦灼地等待著

同是中國電信業(yè)的佼佼者，中電信與中移動(dòng)的命運(yùn)卻截然不同。

3月26日，中電信公布了2006年業(yè)績報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，中電信全年凈利潤為271.4億元，低于道瓊斯通訊社6位分析師預(yù)期的289億元，比上一年下跌2.8%。此外，本地市話和長途電話收入也出現(xiàn)了不同程度的下滑。反觀中移動(dòng)，2006年凈利潤高達(dá)660億元，同比增長23.3%。

受利潤影響，中國電信從去年開始削減資本開支，2006年全年開支降至490億元，比上一年下降8.9%。同時(shí)加大了對(duì)利潤較好業(yè)務(wù)的投入力度，增加了寬帶接入和數(shù)據(jù)網(wǎng)等方面的支出。

面對(duì)糟糕的業(yè)績，中電信將凈利潤下滑歸結(jié)于手機(jī)資費(fèi)持續(xù)下調(diào)和取消初裝費(fèi)，同時(shí)也暗自責(zé)怪電信監(jiān)管部門拖延發(fā)放3G牌照。小靈通業(yè)務(wù)正在走下坡路，固話用戶流失，中電信期盼獲得移動(dòng)牌照的焦渴心情不言而喻。若無法開展移動(dòng)業(yè)務(wù)，它與中移動(dòng)的差距將越拉越大。

綜觀全局，隨著固話向移動(dòng)服務(wù)轉(zhuǎn)移，固話用戶增長放緩的問題短時(shí)間內(nèi)難以改觀，并將不可避免地拖累中電信的利潤表現(xiàn)。

看來，對(duì)中電信而言，3G已經(jīng)成了它未來重整旗鼓的唯一寄托。

固話市場年年縮水

3月26日，中電信公布其2006年財(cái)報(bào)時(shí)頗有些悲惋，昔日無比輝煌的電信業(yè)老大，卻由于固話和小靈通業(yè)務(wù)的萎縮，2006年凈利潤同比下滑2.8%。

近年來，固話向移動(dòng)電話分流的趨勢(shì)越來越明顯。手機(jī)資費(fèi)的不斷下調(diào)，使得固話的優(yōu)勢(shì)逐漸被蠶食，不少固話用戶紛紛倒戈。

2006年年報(bào)顯示，中電信本地市話收入總計(jì)為780.7億元，比2005年的809.45億元下滑了3.5%。中電信造成本地市話收入下滑的主要原因，歸結(jié)于小靈通的資費(fèi)差距縮小，以及手機(jī)對(duì)固話話務(wù)量分流明顯，導(dǎo)致本地市話的ARPU值持續(xù)下降。

如今，單向收費(fèi)之風(fēng)越刮越盛，估計(jì)今年固話的日子更加不容樂觀。

與此對(duì)應(yīng)，中電信還表示，相比本地市話收入的下滑，其長途電話收入也同比下降了2.5%。導(dǎo)致這一結(jié)果的是由于國內(nèi)長途資費(fèi)的下調(diào)和國際長途使用量的減少。

自身缺陷以及政策的限制，決定小靈通不可能走得太遠(yuǎn)。日本小靈通也曾經(jīng)出現(xiàn)過繁榮，不過幾年前就已經(jīng)徹底退出市場。

同樣，經(jīng)歷了短暫的繁榮后，小靈通在中國市場也呈下滑趨勢(shì)。

鑒于這一情況，中電信開始大力壓縮其對(duì)小靈通等后勁不足業(yè)務(wù)的投資。2006年，中電信的資本支出為490億元，比2005年的538億元下降了約8.9%，而其壓縮投資的重點(diǎn)是削減對(duì)小靈通的投資，以轉(zhuǎn)向增資于寬帶、數(shù)據(jù)等新興收入增長點(diǎn)。

同時(shí)中電信還表示，2007年將進(jìn)一步壓縮投資，計(jì)劃資本開支比上一年再降20億元。

當(dāng)然，初裝費(fèi)收入的下降，也是電信2006年凈利潤下降的重要原因。中電信從2001年7月起停止向用戶收取裝機(jī)費(fèi)。

不過，中電信在某些業(yè)務(wù)上也取得了不錯(cuò)的成績。比如寬頻互聯(lián)網(wǎng)，2006年收入236.3億元，較2005年的178.6億元增長32%。

遺憾的是，這一業(yè)務(wù)僅占其全部收入的13%，對(duì)整體收益拉動(dòng)不大。

“與中移動(dòng)2006年25.6%的用戶增長率相比，中電信6.2%的用戶增長率確實(shí)汗顏。”光大證券分析師王志文表示，“中電信無法很快改變收入構(gòu)成，該公司增長遲緩的固定電話業(yè)務(wù)將繼續(xù)拖累其未來2年的利潤。”

抱怨3G牌照延后

2006年度業(yè)績顯示，中電信語音電話收入總額下降近2%，至1208億元。在3月26日的業(yè)績報(bào)告會(huì)上，中電信董事長兼CEO王曉初(王曉初新聞,王曉初說吧)大倒苦水，并隱晦地表示了對(duì)監(jiān)管部門的不滿。

在他看來，語音電話收入下降表明，在若干年拖延之后，中國需要推出3G手機(jī)服務(wù)。他認(rèn)為，這種下降對(duì)于推動(dòng)3G牌照發(fā)放是一個(gè)積極的信號(hào)，因?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)能看清目前的局勢(shì)。

我國移動(dòng)市場規(guī)模居全球之首，中電信對(duì)此一直很關(guān)注，特別是中移動(dòng)的迅速崛起，更讓它對(duì)3G牌照多了一份期盼，并將其視為跟中移動(dòng)競爭的關(guān)鍵棋子。“我們?cè)缇瓦f交了3G牌照申請(qǐng)。”王曉初一語道破希望獲得移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)的急切心情。

不過，王曉初難掩對(duì)電信監(jiān)管部門的失望之情，在談及改革時(shí)間表時(shí)，他表示：“我們還沒從監(jiān)管部門得到任何具體信息或通知，在推出3G服務(wù)方面更是如此！”

分析師認(rèn)為，中國一再延緩3G牌照發(fā)放時(shí)間，主要是為了照顧自主研發(fā)的傳輸標(biāo)準(zhǔn)TD-SCDMA。

最近透露的消息表明，政府將發(fā)放3張3G牌照，以均衡運(yùn)營商之間的實(shí)力，以便于共同競爭。其中，資金充沛的中移動(dòng)將承當(dāng)TD-SCDMA的重任。

電信則對(duì)聯(lián)通C網(wǎng)表示了強(qiáng)烈的意愿，王曉初表示：中電信一直都在為推出3G業(yè)務(wù)做準(zhǔn)備，目前仍在等待監(jiān)管部門發(fā)放移動(dòng)業(yè)務(wù)牌照。