2006年6月，BDA電信咨詢印度公司董事KunalBajaj預(yù)測(cè)說(shuō)，當(dāng)年印度新增的手機(jī)用戶數(shù)量將超過(guò)中國(guó)。這個(gè)話題受到了極大關(guān)注，但中國(guó)幾乎沒(méi)有多少人相信這是真的——結(jié)果證明這是事實(shí)。

一年后，Kunal再次來(lái)到中國(guó)。在中國(guó)龍與印度象對(duì)“亞洲電信第一大國(guó)”的爭(zhēng)鋒達(dá)到高點(diǎn)的時(shí)候，他帶來(lái)了印度電信業(yè)的新數(shù)據(jù)和新觀點(diǎn)：中印電信長(zhǎng)期賽跑的局面已經(jīng)形成，而決定金牌的關(guān)鍵因素可能在于政府政策——印度愿意把74%的電信運(yùn)營(yíng)權(quán)和幾乎全部設(shè)備制造能力交給外國(guó)投資者，中國(guó)呢？

“印度更熱情”

幾乎同時(shí)，安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所也在采訪到亞洲各地57家電信公司高管之后，第一次就亞洲電信市場(chǎng)出具了分析報(bào)告，詳細(xì)分析了中國(guó)、印度電信市場(chǎng)的不同規(guī)則、數(shù)據(jù)對(duì)比和未來(lái)發(fā)展重點(diǎn)。安永是全球大多數(shù)電信運(yùn)營(yíng)商選用的審計(jì)機(jī)構(gòu)。

這份在6月19日發(fā)布的報(bào)告說(shuō)，無(wú)論中國(guó)還是印度，移動(dòng)業(yè)務(wù)都已經(jīng)取得主導(dǎo)權(quán)；相當(dāng)多的城市市場(chǎng)已經(jīng)接近飽和，未來(lái)市場(chǎng)在農(nóng)村，但政府能否有效扶持是關(guān)鍵；設(shè)備供應(yīng)商將發(fā)揮重要作用——私募投資的作用也同樣重要。

報(bào)告中提及了一些重要的數(shù)據(jù)，包括：亞洲移動(dòng)用戶已經(jīng)突破10億，兩年內(nèi)將達(dá)到全球的半數(shù)；在移動(dòng)用戶凈增數(shù)量方面，集中表現(xiàn)為中國(guó)與印度之間的競(jìng)爭(zhēng)。2006年末，印度首次以微弱優(yōu)勢(shì)超過(guò)中國(guó)。在亞洲地區(qū)增長(zhǎng)速度最快的十大運(yùn)營(yíng)商中，有六家是印度企業(yè)。

事實(shí)上，印度的電信市場(chǎng)比想象中發(fā)展更快。從推出移動(dòng)服務(wù)開(kāi)始計(jì)算，同樣經(jīng)過(guò)12年時(shí)間，印度的用戶數(shù)量(2006年)比中國(guó)1999年時(shí)高得多。當(dāng)然，在絕對(duì)值方面，中國(guó)仍然遙遙領(lǐng)先。目前印度有1.78億移動(dòng)用戶，到2010年要達(dá)到4.6億，中國(guó)目前已經(jīng)超過(guò)4.7億并仍在高速發(fā)展。2006年，中國(guó)電信市場(chǎng)普及率為印度的3倍，當(dāng)年度中國(guó)的電信收入為830億美元，印度只有200億美元。

除了用戶數(shù)量，印度電信業(yè)還在吸引投資方面對(duì)中國(guó)構(gòu)成了沖擊。印度運(yùn)營(yíng)商Reliance明年打算建設(shè)2萬(wàn)個(gè)設(shè)備塔，這是電信史上最大手筆的建設(shè)計(jì)劃。TATA也計(jì)劃在今后3到4年投資28億美元進(jìn)行拓展。這些都意味著大量的機(jī)會(huì)。

AT&T已經(jīng)購(gòu)買了印度的國(guó)際長(zhǎng)途執(zhí)照，英國(guó)電信購(gòu)買了印度的國(guó)內(nèi)和國(guó)際長(zhǎng)途執(zhí)照，美國(guó)運(yùn)營(yíng)商Veizon正在申請(qǐng)國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途執(zhí)照。此外，愛(ài)立信、摩托羅拉、諾基亞、索尼愛(ài)立信以及中國(guó)的華為、中興也都紛紛投巨資在印度建廠。

這樣的火熱情況也許因?yàn)?，比起中?guó)來(lái)，印度更加歡迎外國(guó)投資者。近期，印度政府宣布把外國(guó)直接投資印度電信運(yùn)營(yíng)商的比例提高到74%，而在設(shè)備制造業(yè)，根本就沒(méi)有比例的限制。“反觀中國(guó)，盡管為WTO成員，卻仍然嚴(yán)格控制FDI在49%的上限。”一家接受訪問(wèn)的亞洲電信運(yùn)營(yíng)商抱怨說(shuō)。

BDA中國(guó)市場(chǎng)研究總監(jiān)張東明說(shuō)，中國(guó)的四大國(guó)有運(yùn)營(yíng)商均為海外上市公司，并且規(guī)模巨大。“他們不那么需要錢，所以不太愿意接受外資參股。”

政策透明度

無(wú)論是安永的報(bào)告還是BDA最近的分析都指出這樣一個(gè)觀點(diǎn)，中國(guó)與印度電信市場(chǎng)都有自己的瓶頸，但并不相同——根本不是同一個(gè)瓶子，不處在同一階段。

Kunal說(shuō)，與中國(guó)的主要區(qū)別在于，印度的電信業(yè)大多是私人資本。如果說(shuō)中國(guó)的市場(chǎng)存在壟斷，印度的電信市場(chǎng)就有些競(jìng)爭(zhēng)過(guò)度。但無(wú)論如何，他說(shuō)，決定印度電信業(yè)未來(lái)的三個(gè)主要因素可能是頻譜規(guī)劃、下一代語(yǔ)音和寬帶的發(fā)展以及無(wú)線增值業(yè)務(wù)。

印度的寬帶用戶只有250萬(wàn)，而中國(guó)已經(jīng)有5000萬(wàn)。Kunal說(shuō)，這主要是由于政府不那么重視造成的。當(dāng)然，另外一個(gè)原因是成本還不夠低。在印度，主流的手機(jī)價(jià)格已經(jīng)被降到了18-19美元，極大地滿足了消費(fèi)者的需要。

值得注意的一點(diǎn)是，這些手機(jī)無(wú)論貴賤，幾乎都是外國(guó)品牌。雖然近期各大設(shè)備廠商已經(jīng)紛紛開(kāi)始在印度建廠，但印度依然沒(méi)有自己的大型生產(chǎn)制造企業(yè)。同樣，印度也沒(méi)有在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)方面提出類似于TD-SCDMA、WAPI之類的自主標(biāo)準(zhǔn)。“印度電信業(yè)的錢都被愛(ài)立信、摩托羅拉們賺走了。”Kunal說(shuō)，缺乏生產(chǎn)制造能力是印度的巨大弱勢(shì)之一。

“不過(guò)，核心的問(wèn)題在于頻率和政策。”他說(shuō)。印度存在國(guó)防方面與商業(yè)爭(zhēng)搶3G頻率的問(wèn)題，以及過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)造成的價(jià)格下降，中國(guó)也因?yàn)榉N種原因一再拖延了3G的進(jìn)程。但總的來(lái)說(shuō)，印度已經(jīng)從靈活的電信政策中獲益。

無(wú)論哪個(gè)國(guó)家，農(nóng)村的通信項(xiàng)目往往是讓政府頭疼的項(xiàng)目。印度政府曾經(jīng)拿出10億美元，計(jì)劃在農(nóng)村地區(qū)進(jìn)行移動(dòng)通信覆蓋，但通過(guò)招標(biāo)，最終價(jià)格降到了原價(jià)的三成。有超過(guò)10家移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商前來(lái)投標(biāo)，這些企業(yè)期望著未來(lái)能夠占領(lǐng)農(nóng)村市場(chǎng)，所以不惜成本取得了項(xiàng)目。

相反，中國(guó)的通信政策有時(shí)會(huì)略顯僵硬。安永的報(bào)告指出，中國(guó)的監(jiān)管在廣電與電信協(xié)調(diào)方面以及新業(yè)務(wù)牌照發(fā)放方面存在挑戰(zhàn)。一些外國(guó)投資者們抱怨說(shuō)，中國(guó)的電信市場(chǎng)缺乏透明度。

“從投資的角度來(lái)說(shuō)，投資者當(dāng)然喜歡‘壟斷’，因?yàn)檫@樣可以保障資產(chǎn)增值，盈利能力也有保障，”Ku-nal說(shuō)，“但有時(shí)候一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)充分的市場(chǎng)更容易達(dá)成交易。”

2007年2月，沃達(dá)豐支付111億美元，收購(gòu)了印度第四大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商Hutchison Essar 74%的股權(quán)，按照成交價(jià)格核算，每個(gè)用戶的價(jià)值達(dá)到1000美元。這個(gè)價(jià)格明顯高于此前幾次外國(guó)運(yùn)營(yíng)商參股中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通的案例中對(duì)中國(guó)用戶的估值。

此外，一位中國(guó)電信市場(chǎng)的財(cái)務(wù)利益關(guān)聯(lián)方對(duì)安永表示，很多交易最終沒(méi)有實(shí)現(xiàn)——盡管是在交易文件簽署之后。他說(shuō)，“中國(guó)市場(chǎng)仍有待證實(shí)。”