日前，財政部會同國資委發(fā)布了《中央企業(yè)國有資本收益收取管理辦法》（下稱《辦法》），明確規(guī)定，三類中央企業(yè)要向財政部、國資委上繳紅利。其中，電信企業(yè)和煙草、石油石化、電力、煤炭等具有資源型特征的企業(yè)，被歸為一類，上交比例為10%。

13年前，我國政府為了“激勵央企的改革和發(fā)展”，暫停了央企向國家上繳紅利的制度，現(xiàn)在重啟顯示央企已經(jīng)走上了良性發(fā)展的道路，競爭力明顯增強。不過，在被歸為一類的企業(yè)中，電信業(yè)顯得尤為特殊。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，上半年，六家電信運營商合計收入增長率、利潤增長率分別比156家央企的平均值低11個百分點和22個百分點，比GDP發(fā)展增速低4個百分點。而且，整個電信業(yè)呈顯中國移動一家獨大，市場格局失衡、競爭乏力。

有專家分析，上交10%紅利不僅僅是簡單的資本收支，就現(xiàn)在電信業(yè)實際情況來看，表明了國家對電信業(yè)提出了更高的要求，對電信業(yè)現(xiàn)有格局、資本運作方式、甚至運營業(yè)務(wù)、發(fā)展方向和轉(zhuǎn)型都會產(chǎn)生重要影響。

10%紅利：央企資本改革新方案

國務(wù)院國資委主任李榮融8日曾公開表示，中央企業(yè)利潤增長勢頭強勁，預(yù)計2007年利潤總額將接近1萬億元。

專家認為，這勢必帶動整個A股市場的分紅潮。因為央企需要按照比例向財政部上繳紅利，那么，其下屬的上市公司也必須按照同樣比例向母公司上繳紅利，并同時向中、小股東分發(fā)紅利。前證監(jiān)會主席周道迥也表示，從長遠來看，這樣才能減少整個市場的風(fēng)險。

世界銀行中國代表處民營部門發(fā)展首席專家張春霖說：“中國啟動的國有資本經(jīng)營預(yù)算制度，反映了實施國有經(jīng)濟布局調(diào)整的意圖。”這對國有經(jīng)濟發(fā)展、公共財政體系建設(shè)，乃至物權(quán)法的深入改革、實施，都具有較強的推動作用和深遠的意義。

10%紅利：或加速運營商回歸A股

從國資委近來的一系列重大動作不難看出，加強對中央企業(yè)布局調(diào)整和監(jiān)管的趨勢越來越明顯，這一方面有利于規(guī)范中央企業(yè)的市場格局，推動中央企業(yè)不斷做大做強，形成良性的市場經(jīng)濟環(huán)境；另一方面，這對優(yōu)化電信企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)具有積極的戰(zhàn)略意義，也對電信業(yè)中央企業(yè)的有效益發(fā)展提出了新的要求。

按《辦法》看，電信運營商分紅是否將影響到運營商控股與參股的上市公司？信產(chǎn)部某專家解釋說：“向國家分紅預(yù)計應(yīng)是在集團公司層面進行，而各集團公司控股的上市公司原本就需要向集團公司分紅，因此，分紅將不太可能會影響到其控股和參股的上市公司。”

按現(xiàn)在的市場情況分析，幾大運營商也在有意加快Ａ股上市。這與此前運營商希望重組以后才回歸Ａ股的觀望態(tài)勢大相徑庭。其原因第一是因為中國電信業(yè)失衡加劇，有關(guān)部門已經(jīng)明確表態(tài)，2008年將詳細研究重組規(guī)劃，或?qū)嵤┲亟M；第二是上交10%紅利，進一步逼迫市場格局調(diào)整；第三，3G牌照發(fā)放以及TD建設(shè)都已加快，運營商也需要募集資金。

10%紅利：運營商重組又轉(zhuǎn)型

國資委主任李榮融此前曾披露，按保守計算，電信央企今年上繳的紅利將達189億元。
一方面是股東的分紅，另一方面也給運營商尤其是經(jīng)營困難的運營商造成了壓力，提出了更高的贏利要求。綜觀電信市場，“數(shù)值落差”驚人，在增量收入市場份額上，中電信僅占4.2%，中移動卻高達90%。如果處于弱勢的運營商都按同一比例上繳，那么勢必會加大失衡局面，所以，重組已迫在眉睫。

當(dāng)然，企業(yè)要努力增強自身贏利能力，加快改革的步伐，拓展市場。固網(wǎng)運營商更是迫切需要加速轉(zhuǎn)型，努力在發(fā)展傳統(tǒng)固話業(yè)務(wù)的同時，大力發(fā)展增值業(yè)務(wù)，向綜合信息服務(wù)提供商邁進。