日前，財(cái)政部會(huì)同國(guó)資委發(fā)布了《中央企業(yè)國(guó)有資本收益收取管理辦法》（下稱《辦法》），明確規(guī)定，三類中央企業(yè)要向財(cái)政部、國(guó)資委上繳紅利。其中，電信企業(yè)和煙草、石油石化、電力、煤炭等具有資源型特征的企業(yè)，被歸為一類，上交比例為10%。

13年前，我國(guó)政府為了“激勵(lì)央企的改革和發(fā)展”，暫停了央企向國(guó)家上繳紅利的制度，現(xiàn)在重啟顯示央企已經(jīng)走上了良性發(fā)展的道路，競(jìng)爭(zhēng)力明顯增強(qiáng)。不過(guò)，在被歸為一類的企業(yè)中，電信業(yè)顯得尤為特殊。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年，六家電信運(yùn)營(yíng)商合計(jì)收入增長(zhǎng)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別比156家央企的平均值低11個(gè)百分點(diǎn)和22個(gè)百分點(diǎn)，比GDP發(fā)展增速低4個(gè)百分點(diǎn)。而且，整個(gè)電信業(yè)呈顯中國(guó)移動(dòng)一家獨(dú)大，市場(chǎng)格局失衡、競(jìng)爭(zhēng)乏力。

有專家分析，上交10%紅利不僅僅是簡(jiǎn)單的資本收支，就現(xiàn)在電信業(yè)實(shí)際情況來(lái)看，表明了國(guó)家對(duì)電信業(yè)提出了更高的要求，對(duì)電信業(yè)現(xiàn)有格局、資本運(yùn)作方式、甚至運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)、發(fā)展方向和轉(zhuǎn)型都會(huì)產(chǎn)生重要影響。

10%紅利：央企資本改革新方案

國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任李榮融8日曾公開(kāi)表示，中央企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)2007年利潤(rùn)總額將接近1萬(wàn)億元。

專家認(rèn)為，這勢(shì)必帶動(dòng)整個(gè)A股市場(chǎng)的分紅潮。因?yàn)檠肫笮枰凑毡壤蜇?cái)政部上繳紅利，那么，其下屬的上市公司也必須按照同樣比例向母公司上繳紅利，并同時(shí)向中、小股東分發(fā)紅利。前證監(jiān)會(huì)主席周道迥也表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這樣才能減少整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

世界銀行中國(guó)代表處民營(yíng)部門發(fā)展首席專家張春霖說(shuō)：“中國(guó)啟動(dòng)的國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度，反映了實(shí)施國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局調(diào)整的意圖。”這對(duì)國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展、公共財(cái)政體系建設(shè)，乃至物權(quán)法的深入改革、實(shí)施，都具有較強(qiáng)的推動(dòng)作用和深遠(yuǎn)的意義。

10%紅利：或加速運(yùn)營(yíng)商回歸A股

從國(guó)資委近來(lái)的一系列重大動(dòng)作不難看出，加強(qiáng)對(duì)中央企業(yè)布局調(diào)整和監(jiān)管的趨勢(shì)越來(lái)越明顯，這一方面有利于規(guī)范中央企業(yè)的市場(chǎng)格局，推動(dòng)中央企業(yè)不斷做大做強(qiáng)，形成良性的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境；另一方面，這對(duì)優(yōu)化電信企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)具有積極的戰(zhàn)略意義，也對(duì)電信業(yè)中央企業(yè)的有效益發(fā)展提出了新的要求。

按《辦法》看，電信運(yùn)營(yíng)商分紅是否將影響到運(yùn)營(yíng)商控股與參股的上市公司？信產(chǎn)部某專家解釋說(shuō)：“向國(guó)家分紅預(yù)計(jì)應(yīng)是在集團(tuán)公司層面進(jìn)行，而各集團(tuán)公司控股的上市公司原本就需要向集團(tuán)公司分紅，因此，分紅將不太可能會(huì)影響到其控股和參股的上市公司。”

按現(xiàn)在的市場(chǎng)情況分析，幾大運(yùn)營(yíng)商也在有意加快Ａ股上市。這與此前運(yùn)營(yíng)商希望重組以后才回歸Ａ股的觀望態(tài)勢(shì)大相徑庭。其原因第一是因?yàn)?strong>中國(guó)電信業(yè)失衡加劇，有關(guān)部門已經(jīng)明確表態(tài)，2008年將詳細(xì)研究重組規(guī)劃，或?qū)嵤┲亟M；第二是上交10%紅利，進(jìn)一步逼迫市場(chǎng)格局調(diào)整；第三，3G牌照發(fā)放以及TD建設(shè)都已加快，運(yùn)營(yíng)商也需要募集資金。

10%紅利：運(yùn)營(yíng)商重組又轉(zhuǎn)型

國(guó)資委主任李榮融此前曾披露，按保守計(jì)算，電信央企今年上繳的紅利將達(dá)189億元。
一方面是股東的分紅，另一方面也給運(yùn)營(yíng)商尤其是經(jīng)營(yíng)困難的運(yùn)營(yíng)商造成了壓力，提出了更高的贏利要求。綜觀電信市場(chǎng)，“數(shù)值落差”驚人，在增量收入市場(chǎng)份額上，中電信僅占4.2%，中移動(dòng)卻高達(dá)90%。如果處于弱勢(shì)的運(yùn)營(yíng)商都按同一比例上繳，那么勢(shì)必會(huì)加大失衡局面，所以，重組已迫在眉睫。

當(dāng)然，企業(yè)要努力增強(qiáng)自身贏利能力，加快改革的步伐，拓展市場(chǎng)。固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商更是迫切需要加速轉(zhuǎn)型，努力在發(fā)展傳統(tǒng)固話業(yè)務(wù)的同時(shí)，大力發(fā)展增值業(yè)務(wù)，向綜合信息服務(wù)提供商邁進(jìn)。