關于TD牌照，目前有說法是三個新運營商都要保持對TD的試商用，未來可能以中國移動為主，但另兩家也要保持跟進。如果中國移動不能獨立負擔TD的發(fā)展，不排除會發(fā)放兩到三張TD牌照，其他運營商也可能要拿TD的牌照，而中移動再取得WCDMA的牌照進行發(fā)展

電信業(yè)重組傳聞終于落定。昨日，根據中組部和國務院國資委的通報，各大電信運營商的高層人事安排都已完成，隨之整個電信行業(yè)重組架構已經確定。

在架構調整方面，“五合三”的方案完全符合此前市場預期。中國聯(lián)通將被拆分，其CDMA網絡并入中國電信形成新中國電信，其GSM網絡與中國網通整合形成新中國聯(lián)通，至此，兩家移動運營商和三家固網運營商重組為三家同時擁有移動和固定網絡的全業(yè)務運營商。

此次重組對于3G牌照發(fā)放、電信競爭格局變動以及產業(yè)鏈發(fā)展將產生深遠影響。

3G發(fā)牌時間尚存懸疑

國務院國資委相關人士昨日對《第一財經日報》表示，重組之后的3G牌照發(fā)放，大方向都已經確定。TD-SCDMA將由中國移動繼續(xù)主要負責推進，新中國電信將利用CDMA網絡發(fā)展CDMA2000，而新中國聯(lián)通則將GSM升級為WCDMA。

TD-SCDMA產業(yè)聯(lián)盟秘書長楊驊表示，相信3G牌照的發(fā)放很快就會有一個明確的結果。重組后TD的主運營商會更加明確，有利于單個運營商更強有力地進行網絡建設?！　?/p>

有運營商內部人士透露，目前能夠確定的是，新中國電信將發(fā)展CDMA2000，新中國聯(lián)通將發(fā)展WCDMA。關于TD牌照，目前有說法是三個新運營商都要保持對TD的試商用，未來可能以中國移動為主，但另兩家也要保持跟進。如果中國移動不能獨立負擔TD的發(fā)展，不排除會發(fā)放兩到三張TD牌照，其他運營商也可能要拿TD的牌照，而中移動再取得WCDMA的牌照進行發(fā)展。

但是，牌照發(fā)放的時間和次序也是極為關鍵。國務院國資委相關人士表示，較好的次序是先發(fā)TD牌照，讓TD有一個很好的發(fā)展基礎之后，再發(fā)放WCDMA和CDMA2000的牌照。這也是之前的既定策略，而先不發(fā)放牌照，等TD有了能夠很好開展競爭的實力，再同時給三個運營商發(fā)放3G牌照，也是一種選擇。但該人士拒絕透露時間表。

至于發(fā)牌的時間，香港中銀國際分析師表示，理論上預計2至4個月電信重組正式完成，隨后將發(fā)牌，整個過程年末有望完成。

4月份，中國電信董事長兼CEO王曉初曾在年報發(fā)布會上表示，如果有明確允許開始重組的時間的話，3至4個月應該可以完成重組，而中國電信應該能在完成資產收購后3個月左右，具備提供移動服務的條件。

聯(lián)通CDMA能售幾何

本輪大重組，是繼1998年中國郵電電信總局拆分為中國電信和中國郵政之后的第三輪大調整。1999年，中國電信分拆為中國電信和中國移動、中國衛(wèi)通，是為第一次大重組，各家公司相繼掛牌。第二次是2002年5月，國務院對中國電信進行了南北拆分重組，北方九省一市劃歸中國網通，形成南網通北電信兩大固網運營商。

此后，中國移動(00941.HK)、中國電信(00728.HK)、中國聯(lián)通(600050.SH，00762.HK)，以及中國網通(00906.HK)相繼赴香港上市，其中中國聯(lián)通還登陸A股市場。

第三次大重組對于昨日下午資本市場產生重大影響，香港上市的四大電信股中，中國電信、中國聯(lián)通和中國網通均已停牌，等待股價敏感消息發(fā)布。

在停牌前，中國聯(lián)通、中國網通、中國電信的股價均出現(xiàn)大幅上漲，但中國移動的股價有所下跌。

對于中國移動股價受打壓，興業(yè)證券研究員表示，隨著未來電信重組逐步落實，其目標是使得行業(yè)發(fā)展更趨平衡，因為過去電信行業(yè)移動業(yè)務獨大，結構生態(tài)不健康，而打破中國移動一家獨大的負面消息無疑削弱了其發(fā)展競爭力，所以其股價近期表現(xiàn)與其他電信股背向而行，至少短期內負面情緒會持續(xù)令股價受壓。

有分析師則認為，下一步中國聯(lián)通以何種價格將CDMA網絡售與中國電信將成為關鍵。國泰君安電信業(yè)分析師馮丹丹認為，在重組初期是以人事調整為主，而未來重組資產交易價格將決定相關個股的估值。這一重組方案，對中國聯(lián)通利好，其將CDMA售與中國電信的作價，將影響中國聯(lián)通的表現(xiàn)，而中國電信將是此次重組的長遠受益者。

日本大和研究分析師Marvin Lo表示，短期內中國電信股價會呈弱勢，因為中國電信需要出資購買CDMA，而CDMA不會輕易低價出售。CDMA現(xiàn)有的市場份額在不斷下降，發(fā)展前景并不樂觀，所以對中國電信的短期盈利會有影響。但電信重組并不會改變中國移動的強勢現(xiàn)狀。

對中國移動仍將保持強勢的觀點得到了分析人士的一致認同。

整合尚存困難

萬方咨詢研究總監(jiān)付亮對《第一財經日報》表示，三強競爭的格局將初步形成。前期仍看好中國移動，因兩個競爭對手整合都需要時間。ABN荷銀分析師表示，重組方案與之前市場預期基本一致，短期內電信業(yè)格局無法改變。只有當其他各個運營商自身經營管理能力提升之后，才可能趕上中國移動，給市場格局帶來改變，否則中國移動一家獨大的格局仍將存在。

對于重組表示不滿的專家也大有人在。北京郵電大學教授舒華英表示，這次電信重組達不到均分市場的目的，不利于國家信息化的長期發(fā)展。而且通信市場上的競爭依然是國有資本之間的競爭，沒有達到市場進一步開放和競爭的目的。

電信專家李進良認為，“五合三”重組方案不能解決中國移動一家獨大的格局，而且拆分中國聯(lián)通困難極大，運營商之間的整合困難也非常大。

在電信專家楊培芳看來，重組不可能一蹴而就，還是有利于有效競爭格局的形成，有利于3G以及TD新應用的創(chuàng)新和發(fā)展。中國聯(lián)通和中國網通的合并，可能因為歷史包袱太重而有損競爭力的問題，政府可以通過其他手段進行政策傾斜和非對稱管制。

另外，產業(yè)鏈上的電信設備商和增值服務商將受益重組。荷蘭銀行的分析師認為，重組將引發(fā)新網絡建設需求，因為三家運營商都要建設3G網絡。對電信設備制造商是利好消息。昨天，中國A股的通信設備制造板塊上漲居所有行業(yè)之首。而3G的到來將給增值服務提供商提供更好的網絡環(huán)境，可以增加手機電視等高收入內容的服務。

中興通訊相關負責人就表示，電信重組給設備商帶來更多機會。中興通訊對此早有準備，無論牌照如何分配，中興都會獲益。3G門戶網相關負責人表示，3G時代的早日來臨，將極大地刺激增值服務和內容提供商的發(fā)展。[!--empirenews.page--]