也許很多人都已經(jīng)看到了中國移動TD-SCDMA（以下簡稱TD）的廣告，輕松的視頻通話已經(jīng)走入了我們的生活。而實際上，TD只是3G技術(shù)中的一種，也許在今年年底或明年年初，您就有WCDMA、CDMA2000和TD三種3G手機可以進行比較選擇了。日前，工業(yè)和信息化部副部長奚國華明確表示，業(yè)界關(guān)注已久的3G牌照將于電信重組后發(fā)放，電信重組已于今年5月啟動，業(yè)內(nèi)人士普遍預計年底應能完成，那么3G牌照則很有希望在今年內(nèi)發(fā)放。

重組后行業(yè)競爭加劇

行業(yè)競爭加劇將推動運營商OPEX支出的增長，同時運營商面臨加大網(wǎng)絡覆蓋和網(wǎng)絡升級引起的資本支出增長的壓力。電信重組后形成了三大全業(yè)務的運營商，固話與移動業(yè)務在全國形成了3家運營商相互競爭的格局，理論上可能會對運營商的資本支出規(guī)模產(chǎn)生負面影響，但此次重組主要體現(xiàn)在業(yè)務上的互補調(diào)整，目的是實現(xiàn)運營商的全業(yè)務運營架構(gòu)，并未實現(xiàn)相同業(yè)務基礎(chǔ)上的整合，網(wǎng)絡基礎(chǔ)相同合并的情況很少，因此雖然運營商數(shù)量減少，但不會對運營商的資本支出規(guī)模形成實質(zhì)性的減少，相反為應對全業(yè)務競爭的需要會促使運營商加大對弱勢網(wǎng)絡的投資，未來的資本支出規(guī)模將會進一步放大。

另外中國電信和中國聯(lián)通還面臨較高的整合成本，未來電信和聯(lián)通競爭力的提升和對盈利能力提升的影響在短期還難以充分預測。中移動的移動業(yè)務優(yōu)勢可能在1年后被非對稱管制政策削弱。

3G領(lǐng)跑者占優(yōu)勢

中移動近期啟動TD終端第二輪招標、增加TD的廣告投入、增加營銷渠道、實施更優(yōu)惠的TD政策等事件來看，中移動對TD的態(tài)度發(fā)生了積極轉(zhuǎn)變；同時近期工信部的相關(guān)領(lǐng)導對TD也發(fā)表了只許成功不許失敗的觀點，TD的發(fā)展政策環(huán)境在向積極方向發(fā)展。在未來明確TD由中移動主導運營的情況下，未來TD產(chǎn)業(yè)鏈在中國的發(fā)展將會取得成功，而中移動龐大的網(wǎng)絡與用戶基礎(chǔ)，由于其具有領(lǐng)跑一步的優(yōu)勢和在移動業(yè)務方面的良好口碑，其TD手機未來在市場份額上將極具優(yōu)勢，最具誘惑力的是，中國是目前全球最大的用戶市場，截止2008年3月底，固定用戶達到3.61億戶，移動用戶達到5.75億戶，中國已成為全球最大的通信用戶市場。2007年，電信業(yè)務收入達到7280.1億元。

而對于中國聯(lián)通來說，作為唯一一家A股上市運營商，已經(jīng)在電信重組中受益良多。聯(lián)通出售CDMA網(wǎng)絡，上市公司獲得430多億現(xiàn)金后，公司將專注于GSM網(wǎng)絡的發(fā)展。

設(shè)備提供商獲益

中興通訊是國內(nèi)為數(shù)不多的在成本和技術(shù)上都具備極強國際競爭力的通信制造業(yè)上市公司。公司在TDSCDMA和CDMA2000中都將處于核心供應商的地位，市場份額將會比2G時期有顯著增長。完備的產(chǎn)業(yè)鏈條、低成本的制造優(yōu)勢、深厚的技術(shù)儲備都將是支撐其未來成長為國際通信設(shè)備巨頭的重要驅(qū)動因素，也是其競爭優(yōu)勢的核心所在。

中創(chuàng)信測是一家致力于研發(fā)、生產(chǎn)通信網(wǎng)測試及維護管理產(chǎn)品的高科技企業(yè)。公司憑借快速反應的本地化服務、低成本的研發(fā)優(yōu)勢，迅速壟斷了國內(nèi)電信運營廠商測試市場。我們認為，壟斷的市場份額將會一定程度上強化公司的品牌效應，對公司的研發(fā)投入形成有力的支撐，從而構(gòu)筑起更高的市場進入壁壘，確保公司的優(yōu)勢地位。