硅谷芯片制造商N(yùn)vidia(NVDA)預(yù)警當(dāng)前季度營(yíng)收可能低于預(yù)期最高達(dá)20%，周四半天的行情中股價(jià)遭遇重創(chuàng)，暴跌30%。

這家位于加州圣克拉拉的公司主要為個(gè)人電腦、手機(jī)和游戲控制器生產(chǎn)圖形處理芯片。公司透露，7月27日結(jié)束的當(dāng)前季度營(yíng)收總額將在8.75億美元到9.50億美元之間，大大低于此前估計(jì)的11億美元。而且即便是后者，仍比去年同期下降5%。根據(jù)湯森路透的數(shù)據(jù)，華爾街分析師平均預(yù)期Nvidia每股盈利30美分，不過(guò)這是在Nvidia表示毛利率同樣將低于預(yù)期之前。公司提出的原因是“全球終端市場(chǎng)的低迷”和“為應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)品上市而進(jìn)行的調(diào)價(jià)”。

公司將為部分用于筆記本電腦的圖形處理器(GPU)和媒體通訊處理器(MCP)的召回列支1.5到2億美元損失，這些產(chǎn)品存在容易過(guò)熱的缺陷。

Nvidia總裁和CEO黃仁勛(Jen-Hsun Huang)表示：“對(duì)于GPU這樣的復(fù)雜處理器而言，同時(shí)實(shí)現(xiàn)良好的熱量控制和能量頻繁周轉(zhuǎn)尤其具有挑戰(zhàn)性。這對(duì)我們來(lái)講一直都是一個(gè)難題。不過(guò)，這次得到的教訓(xùn)將幫助我們未來(lái)推出更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，成為我們的客戶更具價(jià)值的系統(tǒng)設(shè)計(jì)合作伙伴。”

Nvidia的圖形處理器受到了來(lái)自AMD(AMD)和英特爾(INTC)越來(lái)越大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，后兩者正在蠶食高端臺(tái)式機(jī)的市場(chǎng)份額。而過(guò)去兩年這是Nvidia所主導(dǎo)的領(lǐng)域，Needham & Co.分析師奎因-博爾頓(Quinn Bolton)如是說(shuō)。

公司希望通過(guò)新的GPU芯片重新掌握主動(dòng)權(quán)，但是目前已經(jīng)比預(yù)計(jì)的發(fā)布日期晚了幾個(gè)月了。Nvidia計(jì)劃在8月12日公布財(cái)報(bào)。

華爾街迅速對(duì)Nvidia的提前聲明作出了反應(yīng)：JP摩根將公司股票評(píng)級(jí)從“超配”調(diào)降至“持有”，Needham和Kaufman Brother將評(píng)級(jí)從“買入”調(diào)降至“中立”，瑞銀和Longbow Research從“買入”調(diào)降至“持有”。

分析

所有的芯片商都面臨更嚴(yán)峻的局面，不過(guò)Nvidia的問(wèn)題卻是內(nèi)在的，并進(jìn)而導(dǎo)致AMD更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

博爾頓說(shuō)：“我要說(shuō)，問(wèn)題的絕大部分都是Nvidia自己造成的。”

產(chǎn)品出現(xiàn)瑕疵、新一代產(chǎn)品推遲發(fā)布，二者結(jié)合起來(lái)，擺明就是給AMD讓出了一條路、將市場(chǎng)份額拱手相讓。AMD絲毫沒(méi)有客氣。

博爾頓表示：“過(guò)去幾年，Nvidia獨(dú)自占有市場(chǎng)，至少是高端市場(chǎng)。在一段時(shí)間之內(nèi)，這還是AMD首次發(fā)布競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)品。我不確定Nvidia在近期內(nèi)能夠采取何種對(duì)策。”

Thomas Weisel Partners分析師海蒂-普恩(Heidi Poon)周三寫道，由于只有一家筆記本制造商已經(jīng)出現(xiàn)了芯片過(guò)熱的問(wèn)題，她懷疑Nvidia宣稱已經(jīng)控制損失是否可靠。Nvidia大部分的產(chǎn)品都是委托臺(tái)灣積體電路制造公司(Taiwan Semiconductor Manufacturing)(TSM)生產(chǎn)的。

她寫道：“盡管公司相信一次性支出已經(jīng)足夠、不會(huì)再面臨進(jìn)一步的支出，我們認(rèn)為仍存在損失擴(kuò)大的可能性。”

Canaccord Adams分析師博比-伯利森(Bobby Burleson)周四寫道，Nvidia仍面臨風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗目蛻魯?shù)量相對(duì)較小，這意味著如果它失去一個(gè)客戶或者它的買家開(kāi)始削減存貨，它受到的影響會(huì)得到放大。

結(jié)論

在個(gè)人電腦市場(chǎng)風(fēng)向不定的局面下，華爾街一直對(duì)Nvidia的前景表示樂(lè)觀，但是現(xiàn)在它不斷爆出利空消息，迫使有些人對(duì)它重新作出評(píng)估。Kaufman Brothers分析師蘇吉-德-席爾瓦(Suji De Silva)周四寫道：“由于生產(chǎn)方面的這些問(wèn)題，公司未來(lái)的可見(jiàn)性降低了，我們認(rèn)為公司市場(chǎng)份額面臨的風(fēng)險(xiǎn)有所增加。”

他說(shuō)：“公司在生產(chǎn)執(zhí)行方面的不力令人驚訝，至于其他的，倒早就是人所共知的了。”

博爾頓認(rèn)為市場(chǎng)的反應(yīng)非常激烈，不過(guò)他認(rèn)為Nvidia的局面還會(huì)繼續(xù)惡化，股價(jià)會(huì)最終跌到10美元。

他說(shuō)：“公司8月12日公布完整的季度業(yè)績(jī)之后，我們將對(duì)公司的利潤(rùn)率趨勢(shì)有更明確的了解，但是近期內(nèi)難有起色。我看不出公司股票有任何正面的刺激因素。”