電子振興政策令誰受益？

在3G投資力度加大的背景下，電子信息行業(yè)的部分公司開始上調盈利情況，這將是行業(yè)開始值得關注的信號。據有關方面透露，電子信息產業(yè)振興規(guī)劃有望成為第三批通過的行業(yè)調整振興規(guī)劃，振興規(guī)劃將突出基礎軟件、行業(yè)信息化以及軟件服務外包等領域，包括基礎軟件、管理軟件、軟件外包、系統(tǒng)集成等多方面。

因此，未來電子信息產業(yè)振興政策的出臺，將有望成為電子信息板塊部分個股走強的重要催化劑。

從電子信息行業(yè)的發(fā)展周期來看，其周期與半導體的走向密切相關。按照統(tǒng)計，全球電子信息行業(yè)的周期一般為3至4年左右。從2005年以來半導體的增長一直下滑，受經濟危機的影響，行業(yè)見底回升的時間有所推遲。然而，在產業(yè)振興政策的推動下，我國電子信息產業(yè)有望提前走出低迷。政府力推具有自主知識產權的TD產業(yè)，既是拉動國內電子消費需求，也是促進我國電子信息產業(yè)升級的重大舉措。統(tǒng)計顯示，2008年3G投資大約在600億左右，而在3G發(fā)牌后，2009年和2010年國內3G投資合計將超過2800億，其中2009年可能會達到1500億，換言之3G投資增幅超過2倍。

電子信息行業(yè)是一個龐大的行業(yè)，并且各大子行業(yè)情況不一，把握上有一定的難度。從產業(yè)鏈角度來看，包括有半導體材料、集成電路與器件、平板顯示核心件、3G通信相關產業(yè)鏈、下一代網絡以及軟件等。

首先，半導體材料方面，可以關注有研硅股、中環(huán)股份等。如有研硅股擁有未來主流的12英寸硅片制造能力。目前該項目正在試產階段，達產后將成為國內第一家掌握12英寸硅片的企業(yè)，是公司未來盈利增長的重點。

集成電路與器件方面，投資者可以關注具有LED外延和芯片制造能力的LED產業(yè)。目前LED應用領域在景觀照明(43％)、手機、顯示器等，由于較傳統(tǒng)的電燈節(jié)電能60％以上，政府對該類高效照明產品給予補貼，以推動產業(yè)的發(fā)展。投資者可以關注具有外延和芯片技術的企業(yè)，如三安光電、士蘭微、方大、聯創(chuàng)光電、同方股份等。

集成電路與器件方面，投資者可以關注產品升級能力較強的華微電子與長電科技，前者是國內功率器件的龍頭企業(yè)，后者是國內封裝技術處于領先位置。

3G產業(yè)鏈方面，投資者可以關注中興通訊、武漢凡谷、新海宜等。中興通訊在TD、CDMA2000領域的市場占有率高，是3G設備的龍頭企業(yè)。武漢凡谷是電信射頻系統(tǒng)的龍頭企業(yè)，產能瓶頸已經解決。新海宜是電信配線系統(tǒng)龍頭企業(yè)，3G投資力度加大產品變得供不應求。(廣州萬隆)

電子信息從振興規(guī)劃中尋寶

年初以來，十大產業(yè)調整和振興規(guī)劃成為市場追捧的焦點，產業(yè)振興路線圖已經成了二級市場上的尋寶圖。繼汽車、鋼鐵、紡織、裝備制造、造船等產業(yè)振興規(guī)劃推出后，電子信息產業(yè)規(guī)劃推出的時間也已迫近，巨額的場外資金對這一板塊的布局正在緊鑼密鼓地進行。

雖然電子信息產業(yè)振興規(guī)劃目前仍在審議，尚未正式通過，但從媒體上已經公開的規(guī)劃初稿的具體內容上來看，規(guī)劃具體目標明確是這一規(guī)劃的主要特點。

其次，在規(guī)劃提出的十大政策措施中，除了加大財政投入力度等措施外，加快出臺進一步鼓勵軟件產業(yè)和集成電路產業(yè)的若干政策，繼續(xù)延長原來鼓勵政策實施期限，免除軟件企業(yè)營業(yè)稅，將彩管、玻殼等25種重點電子產品出口退稅比例升至17％等具體措施將直接降低相關企業(yè)的成本，立竿見影地提升公司業(yè)績。

振興規(guī)劃提出了政府將重點支持的六大工程，這幾乎涵蓋了電子信息產業(yè)的各個重要領域，而6000億元以上的投資規(guī)模將使眾多企業(yè)從中受益。具體來看，支持集成電路產業(yè)技術水平和產能提升，建設12英寸、65-45納米的集成電路生產線，綜藝股份、華微電子、士蘭微、上海貝嶺等受益將最為明顯;支持骨干企業(yè)建設6代以上液晶屏(TFT-LCD)生產線，實現平板產業(yè)升級和彩電工業(yè)轉型，將對京東方、廣電電子、廣州國光等公司構成實質性利好;完善新一代移動通信(TD-SCDMA)產業(yè)，則使中興通訊、烽火通信、中天科技、亨通光電、遠望谷、高鴻股份等公司面臨新的發(fā)展機遇;數字電視推廣應用和產業(yè)鏈建設，建設基于自主音視頻標準的數字電視內容綜合服務體系(平臺)，建立國家數字電視應用工程中心等規(guī)劃不僅會使四川長虹、深康佳、海信電器等傳統(tǒng)家電企業(yè)煥發(fā)青春，更會給大恒科技、博聞科技、同洲電子等擁有核心技術的公司提供巨大的發(fā)展空間;在計算機和下一代互聯網應用以及實施政府國產軟件替代計劃方面，中國軟件、東軟集團、生意寶、賽迪傳媒等公司的先發(fā)優(yōu)勢較為明顯;啟動國內光伏發(fā)電市場，開展光伏并網發(fā)電應用示范，則會對江蘇陽光、通威股份、川投能源、孚日股份、金晶科技等涉足新能源的公司形成利好。

當然，電子信息產業(yè)振興規(guī)劃的推出和實施，將對電子信息產業(yè)的發(fā)展產生積極作用，但短期內的效果恐怕不會十分明顯。從理性角度分析，目前市場上對該板塊的追捧顯得有些過激，對業(yè)績有所透支，投資者應保持謹慎。但在產業(yè)振興政策這樣的利好刺激下，市場對這一板塊的熱情已經燃起，就短期而言，電子信息板塊在二級市場仍會有較好的交易性機會。