對于中國移動而言，2009年的上半年并不輕松。據(jù)8月20日中午公布的2009年上半年財務報告顯示，今年二季度，中移動贏利同比下降8.8%。這是該公司10年來首次出現(xiàn)凈利潤下降。

對此，中國移動總裁王建宙坦誠，“上半年宏觀經(jīng)濟發(fā)展放緩，移動通信普及率的不斷提高，電信行業(yè)競爭環(huán)境的變化，都對本集團的業(yè)務發(fā)展帶來諸多挑戰(zhàn)。”而在更多分析師看來，隨著3G建設逐漸進入高潮，市場競爭進一步加劇，未來一段時間中國移動的業(yè)績?nèi)耘f不容樂觀。

單季利潤10年首降

8月20日，中移動公布了2009年上半年業(yè)績，期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入2129.13億元，同比增長8.9%；凈利潤為553億元，同比增長1.47%；每股基本盈利為2.76元，同比增長1.3%。雖然在上半年金融風暴的影響下仍舊實現(xiàn)利潤微幅增長，不過二季度，中移動凈利潤僅為280.99億元，比去年同期下降了8.8%。這是1999年以來，中移動首次出現(xiàn)凈利潤下降。

與此并存的數(shù)據(jù)則是今年上半年，中移動新增用戶3587萬戶，其中二季度新增用戶1596萬戶，同比下降29%，環(huán)比下降19.8%。根據(jù)彭博社的調(diào)查，5名分析師對中移動第三季度利潤預期的中位數(shù)為311億元。

報告同時顯示，上半年中移動新增用戶中不少來自農(nóng)村用戶和低端城市用戶。相對于發(fā)達城市用戶來說，這部分用戶的ARPU值比較低。去年四季度中移動用戶的ARPU為83元，今年上半年ARPU僅為75元。

光大證券通信首席分析師周勵謙在接受記者專訪時表示，在上半年經(jīng)濟環(huán)境尚未全面好轉(zhuǎn)，市場競爭加劇的背景下，中國移動上述業(yè)績來之不易。

隨著3G牌照的發(fā)放，中國電信全面進入移動通信領域，原本中移動、中國聯(lián)通“一大一小”的相對平衡市場格局被打破，中國移動通信市場開始進入“一大兩小”的競爭新格局。“雖然運營商總數(shù)由4家變?yōu)?家，但是在移動通信領域卻是由2家增加到3家，市場競爭更加激烈，中移動凈利潤在預期范圍之內(nèi)。”周勵謙認為中移動的業(yè)績值得肯定。

在國內(nèi)的宏觀層面，中國移動通信行業(yè)的傳統(tǒng)語音業(yè)務，已經(jīng)趨于飽和。據(jù)工業(yè)和信息化部統(tǒng)計，2009年1月-5月，電信主營業(yè)務收入累計完成3359.80億元，比上年同期增長2.1%。而前幾年，電信業(yè)務收入增長率都在5%以上。

正是基于多種原因的考慮，8月20日，中移動CFO薛濤海在香港舉行的公司業(yè)績發(fā)布會上表示，中移動無法在長期內(nèi)保持現(xiàn)在的利潤率。8月20日，中移動收于82.95港元/股，跌0.12%。

3G耕耘期

財報還顯示，截至6月末，中移動已經(jīng)在38個城市進行了3G網(wǎng)絡覆蓋，3G用戶達95.9萬戶。不過，這近100萬3G用戶中，真正商用用戶的比例較小，大多數(shù)仍屬于友好測試用戶。相對于推廣力度更大的中國電信110多萬3G商用用戶，中移動在3G市場的開拓中已經(jīng)處于劣勢。

業(yè)界普遍認為，TD初期用戶數(shù)不理想主要受制于網(wǎng)絡，此前中移動副總裁李躍表示，中國移動要在今年年底使TD質(zhì)量接近2G水平。這也就意味著切換成功率和網(wǎng)絡接通率要在98%以上，掉話率在1%左右或以下。類似的水平意味著TD網(wǎng)絡覆蓋將超越中國移動的2G網(wǎng)絡，此前中國移動已經(jīng)進行了TD三期的招標，預計到年底覆蓋70%的城市。

“這意味著巨大的投資和相應利潤的減少。”Gartner專注于通信領域的分析師沈哲怡表示。中移動此前曾表示，由于向農(nóng)村地區(qū)擴張以及對高速網(wǎng)絡的投資，該公司2008年的資本支出高達1363億元，高于2007年的1051億元。

三星投資信托管理公司香港首席投資官波琳·丹(PaulineDan)說：“由于政策因素，加之下一個資本支出周期的來臨，中移動的增長已經(jīng)大幅放緩。”在波琳·丹看來，隨著網(wǎng)絡投資的減少，中移動的贏利能力有望得到提升。

沈哲怡向記者表示，下半年無論是在3G建網(wǎng)還是手機終端方面，中移動都面臨著挑戰(zhàn)。由于中移動承擔著帶動3G整體產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的任務，其盈利預期并不樂觀。

業(yè)績發(fā)布會上，王建宙稱，中移動制定了三年發(fā)展計劃，預計至2011年，低中高目標方案的3G用戶人數(shù)將會分別為3000萬、5000萬及8500萬，主要取決于市場需求的變化及相關手機產(chǎn)品的研發(fā)。他表示，中移動將花費6億元與11家廠商共同開發(fā)研制3G手機，今年內(nèi)每家至少出一款新機，2010年出五款。

中移動CFO薛濤海表示，2009年上半年，中移動手機補貼支出約為51.6億元，預期今年全年手機補貼約120億元，較往年的80億增長近一半，主要將用于貼補TD和3G業(yè)務。而中國移動董事長王建宙同樣在20日確認，中國移動管理層21日將趕赴臺灣，將與手機廠商、手機芯片供應商及網(wǎng)絡供應商會面，尋找在3G等方面擴大合作方式。

專家認為，對中國移動而言，TD的發(fā)展已經(jīng)進入背水一戰(zhàn)的階段。

增值亮點

對于這份僅僅在預期之內(nèi)的中期財報，增值業(yè)務的表現(xiàn)成為為數(shù)不多的亮點之一。報告顯示，增值業(yè)務收入比上年同期增長13.7%，對于收入拉動日益顯著。其中，已具規(guī)模的短信、彩鈴、彩信、WAP、手機報等業(yè)務保持增長；無線音樂俱樂部、飛信和12580服務客戶實現(xiàn)規(guī)模增長；139郵箱、手機游戲等業(yè)務快速成長；手機視頻、移動電子商務等產(chǎn)品不斷得到開發(fā)和優(yōu)化，形成良好的增值業(yè)務產(chǎn)品儲備。

按業(yè)務類型計算，中移動通話費收入為1349.29億元，同比增加9.05%；月租費收入為83.79億元，同比去年的97.98億元減少14.5%；增值業(yè)務收入為598.91億元，同比去年的526.92億元增長13.66%。其中增值業(yè)務占總收入比例從去年同期的26.95%上升至今年的28.13%。

在周勵謙看來，為了提升現(xiàn)有用戶的ARPU，進而維持贏利能力，中移動將積極發(fā)展增值業(yè)務。在中期財報出爐3天前，中國移動剛剛推出了類似于蘋果AppStore的移動應用商場(MobileMarket)，以擴張增值服務業(yè)務內(nèi)容。“雖然TD制式的成熟度無法達到其他兩種3G制式的程度，但是運營商的業(yè)績將主要取決于運營商的整體運營能力，在這方面中國移動無疑具有優(yōu)勢。”周勵謙表示。

而在一周前的中國移動G3業(yè)務創(chuàng)新大賽上，中國移動提出了“4不政策”，即不要收入，提供100%分成模式等4項政策。此次王建宙在接受采訪時同樣表示，MM將為TD業(yè)務開辟綠色通道，幫助其盡快上線，顯示中國移動全面扶植TD業(yè)務的急迫心情。[!--empirenews.page--]

對于3G的影響，周勵謙并不否認3G的推出短期內(nèi)對于提升運營商ARPU值有效，所以，由于移動通信逐漸進入全民普及階段，低ARPU用戶成為新增用戶主流，所以，運營商為了提高ARPU值仍需精耕細作。

鏈接　數(shù)字解析中移動年中財報

553億元：中移動今年上半年凈利潤為553億元，同比增長1.47%。

75元：作為衡量話費規(guī)模的一項行業(yè)指標，中移動上半年ARPU(每用戶月平均收入)為75元，低于去年同期的84元。

4.93億戶：截至7月底，中移動用戶總數(shù)達4.93億，超過美國和日本的人口總和。

95.9萬戶：截至6月末，中移動已經(jīng)在38個城市進行了3G網(wǎng)絡覆蓋，3G用戶達95.9萬戶。