北京時間8月17日消息，一張發(fā)出警訊的財務報表，逼得蔡明介不得不親上火線，重掌手機通訊部門。

“這一次，蔡董是真的親自下來督軍，而且involve（涉入）很深，大家皮要繃得很緊！”聯(lián)發(fā)科發(fā)言人喻銘鐸證實。

七月三十日，法說會當天，聯(lián)發(fā)科釋出了令人訝異的悲觀消息：不只第二季營收衰退，第三季的展望更加不妙，預計第三季合并營收將減少8％到15％，毛利率在一年內(nèi)從60％一路降到52％，整整掉了八個百分點。

當天，聯(lián)發(fā)科股價收盤時來到四百三十四臺幣，比起四月時的最高價五百七十九臺幣，三個月股價跌了25％。

更可怕的是，本該是傳統(tǒng)旺季的第三季，庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)竟然從六十五天一路拉高至八十八天。雖然聯(lián)發(fā)科不斷強調(diào)，第四季前就會恢復健康水位，但德盛安聯(lián)基金管理部協(xié)理鐘兆陽認為：“這次的危機看來不是一時半刻就能解決的，管理的環(huán)節(jié)上肯定出了問題。”

這個問題，要從中國深圳看起。過去聯(lián)發(fā)科在深圳華強北、羅湖商業(yè)城等山寨大本營，擁有高達八成的市占率，但最近一個月上市的手機，每十支中“至少有五支都已經(jīng)改用展訊的了，”不愿具名的山寨機業(yè)者老王說。

失誤一：堅持不降價

中國芯片大廠殺低價搶市

今年三月以來，展訊股價已從五．五九美元漲到十塊多，升幅將近一倍。而且，預計今年第四季前，月產(chǎn)能將由一千萬顆提高到一千三百萬顆。兩岸最大手機芯片制造廠，一來一往的消長明顯。

去年十月，聯(lián)發(fā)科才做過一次內(nèi)部大改組，其中最被看重的手機芯片業(yè)務部門正是由研發(fā)出身、屢建戰(zhàn)功的副總經(jīng)理徐至強領軍。聯(lián)發(fā)科內(nèi)部員工表示，近一年來，蔡明介多半只管大方向，細節(jié)的部分都交由事業(yè)群總經(jīng)理主導。

結(jié)果，一年不到的時間，聯(lián)發(fā)科先是讓對手坐大，接著營收、獲利一路下滑，丟了股王寶座，最后竟然連蔡明介自己都得跳下來救火。聯(lián)發(fā)科究竟發(fā)生了什么事？

“你用一個研發(fā)出身的去管業(yè)務（指徐至強），本來就不是一件對的事……，更何況他們根本就不懂大陸市場，”瑞銀半導體首席分析師程正樺談起聯(lián)發(fā)科的表現(xiàn)炮火猛烈：“死不降價……，最后就是讓競爭對手有機可乘。”

去年以來，山寨機的毛利越來越薄，過去一臺可以輕松賺上十美元（約合新臺幣三百二十臺幣），現(xiàn)在“能賺五塊人民幣（約合新臺幣二十五臺幣）就偷笑了，”在兩岸擔任手機開發(fā)顧問，仕橙3G教室技術總監(jiān)陳俊宏說。

毛利已經(jīng)不高，但聯(lián)發(fā)科的報價卻硬是卡，這就給了展訊、晨星等對手絕佳的切入機會。

“技術上雖然還是聯(lián)發(fā)科好一點，但是價格貴了30％，你說誰還會想用他們的芯片？”老王說。

失誤二：改變封裝方式　產(chǎn)品難用卻拒絕客戶退貨

不只價格硬，就連服務上也出現(xiàn)老大心態(tài)。不少山寨業(yè)者都反映新產(chǎn)品6253又貴又難用，“他們改變封裝方式，在組裝上變得非常復雜，不像以前只要套上板子就可以用了，”鐘兆陽解釋。

而聯(lián)發(fā)科卻還沒有意識到這個現(xiàn)象。

如果客戶要退貨，要求換回舊產(chǎn)品，不是拒絕，就是不理不睬，“以前（聯(lián)發(fā)科）小的時候，大家都很好講話……，現(xiàn)在，一點都不好談！”老王說。

然而，蔡明介眼前所遇到的，不僅有客戶流失的挑戰(zhàn)，還有3G市場上新竄出頭的另一個競爭者：威睿電通。

威睿，王雪紅旗下威盛電子轉(zhuǎn)投資的大陸通訊公司，二○○二年購并了美商巨積（LSI Logic）的CDMA團隊，成為極少數(shù)擁有高通（Qualcomm）專利授權(quán)的公司。

失誤三：壓寶中國移動　坐看威睿成新3G山寨王

目前大陸三大3G主流規(guī)格中，高通掌握了WCDMA與CDMA兩大系統(tǒng)專利，另外一個則是中國自主研發(fā)的TD-SCDMA，由中國最大行動通訊業(yè)者中國移動主導。

看好中國移動的實力，蔡明介重金壓寶，先是在二○○七年以三億五千萬美元收購協(xié)助開發(fā)TD-SCDMA技術的美國公司ADI手機芯片部門。今年再砸大錢收購中國TD-SCDMA芯片開發(fā)商傲世通。

投入了大量金錢與資源，沒想到，“這塊市場一直起不來，”喻明鐸坦承。

在中國移動的3G系統(tǒng)未成氣候，高通又有昂貴的權(quán)利金障礙阻擋下，擁有專利技術，又走在地化親民路線的威睿，儼然成為新一代的“3G山寨王”。這也讓威睿母公司威盛過去四個月來，股價大漲近五成。

“兩廣以南的山寨業(yè)者都是把3G當成2G在用的……，”陳俊宏表示，因為取得成本不高，還可為日后轉(zhuǎn)型練兵，而“只要用3G，就一定得找威睿。”

前有高通、威睿擋路，后有展訊、晨星夾擊，聯(lián)發(fā)科是否還能繼續(xù)主導未來的手機市場，將是蔡明介接下來最困難的一場硬仗。

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