中國聯通發(fā)力4G優(yōu)化升級及5G試商用建設，布局4G/5G領域的通信設備商有望受益。日前，中國聯通發(fā)布混合所有制改革方案：中國聯通計劃向中國人壽、騰訊信達、百度鵬寰等9名戰(zhàn)略投資者發(fā)行90.37億股，募資總額不超過617.25億元，募集資金將投入“4G能力提升項目”、“5G組網技術驗證、相關業(yè)務使能及網絡試商用建設項目”和“創(chuàng)新業(yè)務建設項目”，2017-2019年三大項目總投資將分別高達550.9、271、32.13億元，合計854.03億元。從中國聯通募投項目的資金使用分布來看，4G優(yōu)化擴容以及5G試商用是募集資金的主要投向。今年上半年，我國移動互聯網累計流量達88.89億GB，同比增長136.8%，伴隨著流量的爆發(fā)，三大電信運營商上半年移動數據業(yè)務收入實現2746億元，同比增長29.6%，占電信業(yè)務收入的42.6%，拉動電信業(yè)務增長10.3個百分點。我們認為，當前移動互聯網發(fā)展迅猛，大帶寬應用層出不窮，流量爆發(fā)趨勢明顯。由于當前5G技術標準還處于研發(fā)階段，預計到2020年才會在全國開展5G大規(guī)模商用，此次中國聯通發(fā)力4G優(yōu)化擴容以及5G試商用意在對未來三年日益增長的流量消費格局進行提前布局。我們依然維持之前的觀點，我國移動通信網絡建設已進入“后4G時代”，面對日益增長的流量需求，三大電信運營商在移動通信領域的投資將重點集中在4G網絡優(yōu)化升級(4.5G升級、5G技術4G化)和5G試商用建設方面，在4G網絡優(yōu)化升級以及5G領域提前布局的通信設備供應商有望受益，建議關注在4G/5G領域技術領先、研發(fā)實力強大的國內通信設備龍頭公司：中興通訊。

上周市場回顧：

上周通信行業(yè)(申萬)漲幅為4.80%，跑贏滬深300(2.12%)和創(chuàng)業(yè)板指(4.57%)，在行業(yè)漲幅排行榜中排名居前。上周行業(yè)內漲幅前五的個股為邦訊技術(26.00%)、佳訊飛鴻(24.94%)、宜通世紀(13.82%)、中通國脈(11.93%)、大唐電信(11.82%)，跌幅前五的個股為航天發(fā)展(-5.10%)、匯源通信(-3.17%)、海能達(-2.94%)、神宇股份(-1.35%)、中富通(-0.60%)。

行業(yè)新聞動態(tài)：

中國移動啟動2017年物聯網專網核心網四期工程設備集采;中國移動7月凈增4G用戶1232萬，有線寬帶用戶總數達9574萬;中國移動積極申請FDD牌照：構建LTE融合網絡;Gartner：預計2017年全球網絡安全支出將增至864億美元;我國5G技術最新研發(fā)成果公布，2017年將完成第二階段試驗;聯通上半年資本開支僅91.4億元，全年維持450億元不變;IHSMarkit：預計2021年智能手機18:9寬屏顯示屏出貨量將達6.11億片;愛立信、英特爾與NTT成立汽車大數據聯盟AECC。