據(jù)賽迪顧問(wèn)報(bào)道，11月11日，中芯國(guó)際宣布大唐電信以1.72億美元購(gòu)入其16.6％股權(quán)，從而取代上海實(shí)業(yè)成為第一大股東。交易完成后，大唐控股將有權(quán)在中芯國(guó)際的9個(gè)董事會(huì)席位中委任2名董事代表。同時(shí)，大唐控股還有權(quán)在中芯國(guó)際提名一個(gè)負(fù)責(zé)TD-SCDMA業(yè)務(wù)的副總裁。

此次交易的兩方，一方作為國(guó)內(nèi)主要的本土電信廠商置身電信領(lǐng)域，另一方則是全球第三大晶圓代工企業(yè)專注于半導(dǎo)體行業(yè)，表面上看似乎有些“風(fēng)馬牛不相及”。但從深層次分析，此次大唐電信入股中芯國(guó)際遠(yuǎn)不止一項(xiàng)資本交易那般簡(jiǎn)單，而是是資本與市場(chǎng)，“抄底”與“搭車”的完美結(jié)合，并將對(duì)國(guó)內(nèi)乃至全球半導(dǎo)體版圖產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

首先來(lái)看大唐電信。作為中國(guó)自主3G標(biāo)準(zhǔn)——TD-SCDMA的專利擁有者，大唐電信在國(guó)內(nèi)乃至全球電信領(lǐng)域有著巨大的影響力。近年來(lái)，大唐電信一直在努力推進(jìn)TD標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)化工作，并積極構(gòu)建從局端設(shè)備、手機(jī)終端到關(guān)鍵芯片、相關(guān)軟件的TD產(chǎn)業(yè)鏈配套環(huán)境。其中，配套芯片一直是大唐電信給予重點(diǎn)關(guān)注的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。此次大唐電信入主中芯國(guó)際，正是其布局TD芯片制造環(huán)節(jié)的一項(xiàng)關(guān)鍵舉措。

從時(shí)機(jī)上看，此次大唐電信入股中芯國(guó)際的時(shí)間點(diǎn)選擇可說(shuō)是十分“聰明”。一方面TD經(jīng)過(guò)近1年的商業(yè)測(cè)試已基本成熟，而國(guó)內(nèi)3G牌照又發(fā)放在即，預(yù)期市場(chǎng)將很快迎來(lái)一波“井噴”行情。另一方面，中芯國(guó)際受全球半導(dǎo)體市場(chǎng)低迷的影響而業(yè)績(jī)欠佳，相應(yīng)的其股價(jià)也連續(xù)下跌并已嚴(yán)重低估。大唐電信在此時(shí)入股無(wú)疑是撿了一個(gè)“大便宜”。根據(jù)中芯國(guó)際發(fā)布的消息，此次大唐電信的入股價(jià)格僅為每股0.36港元，而中芯國(guó)際在香港公開(kāi)上市時(shí)的發(fā)行價(jià)格達(dá)到2.69港元股。大唐電信收購(gòu)價(jià)僅為中芯國(guó)際發(fā)行價(jià)的13%。于是大唐電信僅以區(qū)區(qū)1.72億美元就換取了中芯國(guó)際16.6％的股權(quán)并成為其第一大股東?！俺住钡膬?yōu)勢(shì)不言而喻。

再來(lái)看中芯國(guó)際這一方。半導(dǎo)體芯片制造業(yè)是需要持續(xù)大規(guī)模資金投入的行業(yè)，不斷獲取資金的支持始終是中芯國(guó)際發(fā)展中必須面對(duì)的重大課題。近幾年全球市場(chǎng)低迷與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的雙重打擊，中芯國(guó)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)始終難有大的起色，因而難以在股市繼續(xù)融資，獲得銀行貸款的支持也變得十分困難。于是中芯國(guó)際轉(zhuǎn)而將目光鎖定在尋求新的戰(zhàn)略投資者上。之前曾傳言Kohlberg KravisRoberts Co.、Bain及General Atlantic等私募基金將入股正是中芯國(guó)際在這方面積極努力的反映。

此次大唐電信取代私募基金成為其戰(zhàn)略投資者，對(duì)中芯國(guó)際來(lái)說(shuō)無(wú)疑是最好的結(jié)果。相對(duì)私募基金而言，大唐電信不僅為中芯國(guó)際送來(lái)了寶貴的資金，更為其帶來(lái)了TD芯片代工的廣闊市場(chǎng)。目前國(guó)內(nèi)TD市場(chǎng)啟動(dòng)在即。憑借大唐電信在TD領(lǐng)域的影響力，中芯國(guó)際將很可能“壟斷”國(guó)內(nèi)的TD芯片代工。這對(duì)急需在市場(chǎng)中“突圍”的中芯國(guó)際來(lái)說(shuō)無(wú)疑是比1.72億美元注資更為寶貴的?？紤]到“搭”上TD這班快車將帶來(lái)的巨大市場(chǎng)收益，中芯國(guó)際在出讓股份的價(jià)格上做些讓步也就顯得無(wú)足輕重了。這一交易可說(shuō)是雙方的共贏。而政府方面對(duì)本土電信廠商與國(guó)內(nèi)最大芯片企業(yè)的結(jié)合自然是“樂(lè)見(jiàn)其成”。同時(shí)受此消息的刺激，中芯國(guó)際的股價(jià)應(yīng)聲大漲，可謂是皆大歡喜。