英偉達(dá)可以表示仍保持IP授權(quán)中立性，仍然向與英偉達(dá)有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的客戶出售Arm的IP，但英偉達(dá)如何保證不會(huì)通過(guò)Arm的IP來(lái)實(shí)現(xiàn)芯片產(chǎn)品成本的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？畢竟財(cái)務(wù)并表以后，英偉達(dá)產(chǎn)品采用Arm的IP將成為內(nèi)部結(jié)算，其價(jià)格體系如何與外部結(jié)算保持相對(duì)均衡？

英偉達(dá)（Nvidia）與Arm的交易一波三折，在8月20日的財(cái)報(bào)會(huì)上，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛還說(shuō)收購(gòu)Arm是謠傳，尚未提出收購(gòu)計(jì)劃，結(jié)果不到一個(gè)月，謠傳就變成了事實(shí)，看起來(lái)計(jì)劃確實(shí)沒(méi)趕上變化。

從軟銀開(kāi)始兜售Arm時(shí)，業(yè)界主流聲音就認(rèn)為傳聞中的潛在買家中沒(méi)有特別合適的。三星、英偉達(dá)和蘋果都是Arm客戶，買下后都有可能與Arm現(xiàn)有客戶形成沖突，在傳聞聚焦于英偉達(dá)時(shí)，Arm聯(lián)合創(chuàng)始人赫爾曼·豪斯（Hermann Hauser）在接受BBC采訪時(shí)就表示，被英偉達(dá)收購(gòu)將摧毀Arm向所有設(shè)計(jì)公司無(wú)差別進(jìn)行IP授權(quán)的商業(yè)模式，讓Arm大難臨頭。

相比這三家，不做自己品牌產(chǎn)品的臺(tái)積電無(wú)疑更合適，但臺(tái)積電明確表示無(wú)意收購(gòu)Arm。其他的買家，要么是掏不出買Arm的錢（IP公司等Arm同行），要么因?yàn)榈鼐壵卧蛟缇捅慌懦谕猓ㄖ匈Y公司），反正都上不了談判桌。資金窘迫的軟銀一定要賣，所以只能在僅有的幾個(gè)買家中全力推進(jìn)談判，能找到英偉達(dá)接盤，軟銀該謝天謝謝人了。

從財(cái)務(wù)數(shù)字和商業(yè)愿景上來(lái)看，英偉達(dá)收購(gòu)Arm是一筆好買賣：應(yīng)用最成功的AI平臺(tái)加上應(yīng)用最廣泛的處理器生態(tài)，在服務(wù)器領(lǐng)域看到了進(jìn)一步挑戰(zhàn)英特爾地位的機(jī)會(huì)，英偉達(dá)的技術(shù)也獲得了在便攜式消費(fèi)電子與物聯(lián)網(wǎng)終端產(chǎn)品的更多入口。何況Arm財(cái)務(wù)狀況良好，財(cái)務(wù)并表以后即刻對(duì)英偉達(dá)的毛利率和營(yíng)收有貢獻(xiàn)，雖然400億美元價(jià)格不低，不過(guò)有50億美元要看Arm后續(xù)表現(xiàn)再支付，所以基本上相當(dāng)于以350億美元收下Arm，僅比軟銀購(gòu)買價(jià)格高了30億美元，考慮通貨膨脹的話，軟銀這筆交易還是吃了虧。

雖然英偉達(dá)在聲明中一再?gòu)?qiáng)調(diào)將不改變Arm原有商業(yè)模式，保持其IP授權(quán)的中立性，但業(yè)界仍然十分擔(dān)心，畢竟做產(chǎn)品和IP授權(quán)思路不同。

英偉達(dá)收購(gòu)Arm對(duì)外簡(jiǎn)報(bào)（部分）

Arm毛利率極高，但I(xiàn)P授權(quán)畢竟?fàn)I收規(guī)模有限，Arm2019財(cái)年?duì)I收約18.36億美元，而英偉達(dá)2019年收入為117.2億美元，Arm營(yíng)收占英偉達(dá)比例不到五分之一，要沖營(yíng)收，最終還要看產(chǎn)品。英偉達(dá)可以表示仍保持IP授權(quán)中立性，仍然向與英偉達(dá)有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的客戶出售Arm的IP，但英偉達(dá)如何保證不會(huì)通過(guò)Arm的IP來(lái)實(shí)現(xiàn)芯片產(chǎn)品成本的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？畢竟財(cái)務(wù)并表以后，英偉達(dá)產(chǎn)品采用Arm的IP將成為內(nèi)部結(jié)算，其價(jià)格體系如何與外部結(jié)算保持相對(duì)均衡？

Arm 2019財(cái)年數(shù)據(jù)及2020一季度營(yíng)收

這也是赫爾曼·豪斯“拯救Arm”計(jì)劃中提到對(duì)英偉達(dá)的三點(diǎn)訴求之一：須有法律協(xié)議確保Arm IP授權(quán)對(duì)英偉達(dá)一視同仁，不會(huì)給予其任何獨(dú)有優(yōu)惠。

這種上下游通吃的做法常常在行業(yè)中被詬病，因?yàn)閺S商很有可能在短期商業(yè)利益推動(dòng)下，利用上下游協(xié)同的優(yōu)勢(shì)來(lái)打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，英特爾和三星的代工業(yè)務(wù)不如臺(tái)積電，倒不是這兩家在工藝上投入不夠，還在英特爾工藝遙遙領(lǐng)先的時(shí)代，其開(kāi)放出的代工業(yè)務(wù)也少有客戶，原因就是英特爾無(wú)法保證代工業(yè)務(wù)的“中立性”，因?yàn)樽约耶a(chǎn)品過(guò)于成功，當(dāng)代工業(yè)務(wù)與自家品牌產(chǎn)能發(fā)生沖突時(shí)，肯定要保自家產(chǎn)品的產(chǎn)能，這就讓客戶不敢放心使用。三星代工業(yè)務(wù)近年來(lái)大有起色，也與其相對(duì)獨(dú)立核算有關(guān)。

為反對(duì)英偉達(dá)收購(gòu)Arm，赫爾曼·豪斯不僅給英國(guó)首相寫了公開(kāi)信，還建了一個(gè)網(wǎng)站savearm.co.uk，號(hào)召人們聯(lián)署反對(duì)這樁交易，他呼吁英國(guó)首相出資一、二十億英鎊來(lái)協(xié)助Arm從軟銀贖身，以在倫敦交易所上市為退出渠道，反正軟銀為了回收資金一直想讓Arm重返公開(kāi)市場(chǎng)。

退一步來(lái)說(shuō)，如果英偉達(dá)要收購(gòu)Arm，赫爾曼·豪斯認(rèn)為必須滿足三個(gè)條件：第一，簽署法律協(xié)議確保不減少被收購(gòu)以后Arm在英國(guó)的職位；第二，簽署法律協(xié)議確保英偉達(dá)獲取Arm IP沒(méi)有獨(dú)家優(yōu)惠；第三，要求美國(guó)海外資產(chǎn)控制辦公室（OFAC，Office of Foreign Assets Control）給予英國(guó)豁免權(quán)——即英國(guó)在使用與處置自家處理器技術(shù)時(shí)不受美國(guó)管控。

第三條彰顯了赫爾曼·豪斯的國(guó)際主義精神，也與我國(guó)不少呼吁推翻這項(xiàng)交易的訴求相呼應(yīng)：Arm賣給美國(guó)公司以后中國(guó)芯片設(shè)計(jì)公司危險(xiǎn)了，以后都沒(méi)有好的IP可用。

我倒不這么認(rèn)為。究竟是一個(gè)完整、獨(dú)立，在移動(dòng)計(jì)算IP市場(chǎng)近乎壟斷的Arm符合中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)律，還是被英偉達(dá)收購(gòu)可能讓部分市場(chǎng)重構(gòu)對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展更有利，還真不好說(shuō)。我們?nèi)シ駴Q，除了顯示對(duì)抗意志，其實(shí)收益并不多。

而且，在這樁交易之前，被日本財(cái)團(tuán)控制的Arm并沒(méi)有獨(dú)立供貨的能力，美國(guó)禁令一下，Arm也同樣斷供。整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)都是美國(guó)人構(gòu)建起來(lái)的，連中國(guó)科創(chuàng)板上市的公司都不敢說(shuō)自己能獨(dú)立供貨，一家英國(guó)公司又能支持到哪一步呢？Arm變成美國(guó)公司，在供應(yīng)中國(guó)方面不一定會(huì)變得更難，假設(shè)傳聞針對(duì)美國(guó)“實(shí)體名單”企業(yè)的銷售許可只開(kāi)放給美國(guó)公司為真，那么黃仁勛說(shuō)有把握讓中國(guó)政府批準(zhǔn)這項(xiàng)交易也許不是沒(méi)有根據(jù)。

赫爾曼·豪斯有個(gè)觀點(diǎn)值得關(guān)注：為擺脫被英偉達(dá)算計(jì)的可能，主流芯片設(shè)計(jì)公司必然要自己去開(kāi)發(fā)自己的架構(gòu)或者扶持第三方獨(dú)立架構(gòu)，而這會(huì)讓英偉達(dá)取得優(yōu)勢(shì)——即哪怕以后Arm演變成只供英偉達(dá)，只要能分散競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手資源、延緩競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手速度，那就是值得的。

總之，這確實(shí)是一場(chǎng)會(huì)改變計(jì)算架構(gòu)生態(tài)的收購(gòu)，本著看熱鬧不嫌事大的原則，我也去拯救Arm網(wǎng)站聯(lián)署了一下。