當前，LED芯片產業(yè)寡頭格局已顯，產業(yè)集中度逐漸提升，除了他們，誰敢稱老大？

根據相關數據統計，2016年，整個中國LED芯片市場規(guī)模增速明顯，市場規(guī)模達到139億元，同比增長9％，價格止跌。隨著中國大陸廠商產能的提升，以及技術上與臺灣的差距越來越小，價格、交期、市場反應迅速等優(yōu)勢明顯，2016年LED芯片國產率提升至76％，達到了106億元，進口則為33億元。另外，隨著大陸廠商產能不斷釋放，2016年大陸芯片廠產值達114億元，同比產值成長13％。由于大陸芯片廠商性價比優(yōu)勢明顯，出口比率也有所提升，2014年，出口率為8．9％，2015年有所下滑，出口率為8．1％，2016年則提升至9．6％。

2016年前十大LED芯片廠商在整體的市場中占據了77％的份額，營收規(guī)模107億元，同比成長15％。其中，三安、晶電、華燦這前三大廠商市占率為50％，尤其是三安處于一家獨大的局面，占據了近三成的市占率。

（圖片來源于LEDinside）

有分析指出，大陸LED上游芯片公司目前基本走向寡頭壟斷，到2017年底，三安光電＋華燦光電兩家的芯片份額將達到70％，大致比例為三安40％、華燦30％，這個市場已經沒有新進入者了，老的小的廠商因為成本原因會很快全部淘汰，以后這個市場就是幾家大廠在玩了，按規(guī)模來看就是三安、華燦、澳洋順昌。

初入2017年，LED芯片龍頭企業(yè)三安光電先發(fā)制人再次公布漲價通知，決定于2017年1月10日起上調S－30MB／S－32BB系列產品價格8％。三安光電還公開披露，漲價主要受去落后產能、需求增長等影響。在龍頭廠打頭陣漲價后，LED晶粒價格可望觸底返彈。

價格存在上漲，一方面LED行業(yè)供給端收縮是價格提升很重要的驅動因素。實際上供給格局的改善對價格的影響程度是非常大的，例如去年供給側改革就使得工業(yè)品的價格有了很大程度的提升。另一方面，上游的材料價格上漲比較明顯。今年PPI居于高位。由于LED所需要的材料很多都屬于工業(yè)金屬，現在工業(yè)金屬的價格環(huán)比上升，由此可以推斷價格會不斷上漲。

從大的趨勢上講，2017芯片持續(xù)上漲已是定局。行業(yè)人士預計，LED芯片漲價將會持續(xù)到第三季度，第四季度會稍有下行，全年預估漲幅會達到兩位數，因此燈珠漲價也將持續(xù)至2017年第三季度，LED芯片漲價帶動中下游行業(yè)“漲價潮”實屬必然。

華燦光電

日前已宣布將大舉投入60億元的華燦光電，預計2017年5月位于義烏的新廠將正式投產，投產后將達到年產300萬片LED芯片規(guī)模。

三安光電

隨著華燦擴產來勢洶洶，據傳三安也不甘示弱，為了保持龍頭地位將在2017年也大舉添購機臺，擴產項目除了藍光LED之外，也將目標鎖定在具有高獲利的四元LED產能擴增。

澳洋順昌

澳洋順昌從2016年下半年加快了LED晶粒擴產的腳步，預計2017年第1季起將逐步釋放產能，2017年產能將有望達到月產80萬片規(guī)模。

乾照光電

此外，以四元LED起家的乾照光電據傳2017年也將加碼投資四元LED機臺產能。

設備廠商也透露，目前國內LED芯片廠擴充均導入4寸的新型機臺，4寸磊晶片相當于2寸的4倍，若以每臺的月產能約達4寸3800～4000片磊晶來看，預計到了2017年LED晶粒產能將進入新一輪的大爆發(fā)。再加上歐司朗的馬來西亞廠也即將完工，龐大的產能將會于2017年陸續(xù)地釋放出來。

中國LED芯片廠主要產能一覽表

根據國信證券分析，2017年LED芯片龍頭企業(yè)增加約345臺（折算VeecoK465i機型54片機）。而其中包含部分購買二手設備的老機型的改良，因此2017年底全球有效產能達到8328萬片／年。而2017年芯片需求9235萬片、增長12．5％。其中，照明芯片需求4704萬片增長20％；戶外全彩顯示屏需求2602萬片增長5％；戶內小間距需求102萬片增長50％；手機背光需求139萬片；平板電腦背光需求44萬片；電腦及電視機背光需求699萬片；汽車燈具需求106萬片；其他約839萬片。

國信證券認為，任何產業(yè)產能略高于需求是供需平衡的穩(wěn)態(tài)特征，而2017年LED需求仍有12．5％穩(wěn)定增長，所以國信證券判斷：2017年LED芯片處于供不應求，2017年年底LED芯片有效產能約8328萬片，需求約9235萬片。

他們是誰？三安系

三安光電LED 芯片主業(yè)處于國內絕對龍頭，具備全部可見光和不可見光 LED芯片產品，公司技術能力及產品品質國內第一，已于臺灣晶電比肩，并逐步縮小與歐美產品差距。公司國內市占率約30％，預計公司2017年擴產33％，年底可達200萬片／月，預計營收規(guī)模將超越晶電，成為LED芯片國際龍頭。

公司持續(xù)通過投資、收購、合資等方式，在上游獲得藍寶石、氫氣、氮氣等芯片原材料自我供給能力；下游成立 LED照明、汽車應用等合資公司，打通下游銷售環(huán)節(jié)。通過上下游核心產業(yè)鏈布局，垂直整合帶來卓越成本管控能力和下游議價能力，2016年毛利率預計達40％，遠高于行業(yè)平均水平。

2015年公司公告建30萬片／年6寸的GaAs產線和6萬片／年 6寸的 GaN產線，布局化合物半導體。GaAs 和 GaN分別是第二代、第三代半導體材料中的璀璨之星，目前公司已獲得軍用客戶采購協議及國內大客戶批量出貨。2016年底通過和GCS合作獲得技術授權，2017年將進一步拓展國內外客戶。

隨著5G、物聯網、電動汽車、智能汽車等應用市場興起，2021年預計全球砷化鎵／氮化鎵器件市場規(guī)?？沙?00億人民幣。同時我國芯片嚴重依賴進口，以我國智能手機為例，砷化鎵／氮化鎵芯片90％以上需要進口，三安光電產線將填補國內砷化鎵／氮化鎵空白，有望全面替代進口芯片，自主可控中國“芯”。公司顯著受益于國家產業(yè)政策支持，獲得國家資金支持及國內外優(yōu)秀人才匯集。

華燦系

與龍頭三安光電相比，華燦光電市值更小，彈性更好，目前三安光電的市值為660億，作為LED芯片的行業(yè)老二，未來華燦光電的市值有望進一步提升。目前月產能在70萬片，并有一個產能高達100萬片每月的義烏基地在建，將于今年7月份開始逐步投產。在顯示屏應用領域，華燦光電的LED芯片占據了超過三分之一的國內市場份額。

2016年華燦光電營收快速增長，一方面是由于2016年5月完成對上游藍寶石襯底供應商藍晶科技并購重組，藍晶并表貢獻營收2．31億元，扣除藍晶影響，公司2016年實現營收13．51億元，同比增長41．5％；另一方面由于公司LED升級改造項目完成，產銷規(guī)模大幅提高，LED芯片產品銷售數量同比增長130．96％。

華燦光電LED業(yè)務盈利能力大幅改善，2016年產品毛利率24．05％，較去年提高7．3個百分點；其中Q4產品毛利率為29．77％。2016年LED芯片行業(yè)洗牌加劇，落后產能淘汰，價格競爭回歸理性，華燦光電LED芯片產品受益于小間距顯示屏市場需求快速增長，價格穩(wěn)中有升；另外產能提高后規(guī)模優(yōu)勢帶動下，公司盈利能力提升。公司16H2藍光LED毛利率為25．4％，較16H1上升12．6個百分點；綠光LED芯片毛利率為24．2％，較16H1上升19．4個百分點。

此外，華燦光電擬收購美新開啟傳感器領域新征程，公司擬發(fā)行股份2．37億股，作價16．5億元間接完成對全球領先MEMS 企業(yè)美新半導體的收購，從而涉足MEMS傳感器領域。美新產品集中在慣性傳感器領域，產品廣泛應用于汽車和消費電子領域。