回得去!回不去?連吳長江自己都給不出答案。

圍繞雷士照明(02222.HK)大股東吳長江重返董事會一事，最近半個月以來，以雷士照明現有供應商、經銷商和部分員工組成的“保吳派”，與公司二股東軟銀賽富、三股東施耐德電氣組建的“投資人”展開了多次交鋒，遲遲沒有結果。

在經歷最初的“工廠停產、工人罷工、經銷商罷售”后，如今，來自雷士照明全國36家運營中心的部分經銷商開始組建新公司、新品牌。同時，又有雷士照明高層向媒體報料稱，“軟銀賽富首席合伙人、現雷士照明董事長閻焱與雷士照明及關聯企業(yè)有過多起‘私密交易’，并稱自閻焱入主雷士照明董事會后‘凡是不給他私人好處的項目，就統(tǒng)統(tǒng)投反對票’”。

不過，雷士照明現任董事會最終以一招“拖延術”來回應。閻焱甚至公開向媒體表示，“目前雷士員工、經銷商的舉措，都是在給吳長江回歸幫倒忙、瞎折騰”。“吳長江什么時候回來，這個不是我們、也不是吳長江定的。必須按上市公司的要求去做，嚴格執(zhí)行董事會的決議，香港聯交所的手續(xù)要做完”。

保吳派的連環(huán)招圖窮匕見?

在經歷長達15天的工廠罷工后，雷士照明在位于萬州、重慶和惠州三地工廠開始陸續(xù)恢復生產。位于惠州的雷士照明生產工廠，一位工作人員在接受《中國企業(yè)報》記者電話詢問時透露，“7月27日就生產了，28日因為一些訂單要趕著交貨，一些生產線還要加班的”。

目前，由雷士照明執(zhí)行董事兼副總裁穆宇、副總裁兼財務總監(jiān)談彥、負責支持系統(tǒng)的副總裁王明華三個人組成的臨時管理委員會，開始讓公司恢復正常運轉。有接近雷士照明的知情人士透露，“兩派圍繞控制權的爭奪，最終不能影響到公司正常運營，目前雙方已經就這一點達成共識。所以，董事會最快應該在今天(7月30日)正式授權這個臨時管委會先負責公司的正常運營。等到8月10日，董事會對于吳長江能否順利回歸給出明確答案”。

就在雷士照明工廠復工的同時，由上述供應商和運營商代表組成的雷士照明運營中心聯盟會對外宣布，“不會等待董事會的答復，不管吳總回不回來，都要推出新品牌、新產品”。“如果吳長江不能重回雷士，雷士36個運營中心、3000個專賣店可以一夜之間把雷士的商標撤下，換上新商標”。

對于商家的上述行為，吳長江已明確表示，“不會參與經銷商組建的新公司和新品牌，會盡我最大的努力來阻止新品牌”。

雷士照明商家組建新品牌，到底是另謀出路，還是以此要挾董事會?這已經不再重要。日前，又有自稱雷士照明高層再度向媒體報料，“公司二股東軟銀賽富的員工是雷士照明兩家關聯公司(中山市圣地愛司照明有限責任公司和重慶恩林電器有限公司)的主要股東之一。但在公開文件中，只字不見賽富亞洲基金和這兩家公司的關系。在涉及這兩家公司的表決時，軟銀賽富派駐在雷士照明的代表閻焱和林和平也未見回避，這已經形成關聯交易，是作為投資者軟銀賽富的污點”。

投資人秘密交易只是行規(guī)?

面對保吳派方面的“步步緊逼”，目前正主導雷士照明董事會的閻焱，顯得從容不迫。《中國企業(yè)報》記者看到，這位在投資界有著顯赫聲名的VC教父閻焱，在與媒體的溝通過程中一直頗有信心打贏這場控制權的保衛(wèi)戰(zhàn)。

面對外界擔心的“雷士照明經銷商倒戈，組建新品牌”一事，閻焱表現相當淡定，“我覺得他們做品牌就是個joke(笑話)。他們能做早就做了，何必等到今天?誰都想自己創(chuàng)業(yè)，但創(chuàng)業(yè)有風險，千千萬萬個企業(yè)都失敗了。有多少人是馬云?”

面對雷士照明高層爆出的軟銀賽富與雷士關聯企業(yè)存在多起“私密交易”。閻焱則反駁稱，“我們從不做私下交易，賽富投資任何一個企業(yè)，都要求給予董事期權，這是公司行為”。對于在恩林電器、圣地愛司持有股份，閻焱澄清道，“賽富的投資，要求覆蓋這一集團所有的業(yè)務相關部分。如果我要收購一個賣菜的企業(yè)，也一定要把他的菜園子一并買進來，這樣才不會發(fā)生價格轉移”。

上述知情人士也向《中國企業(yè)報》記者表示，“當前，閻焱之所以如此淡定，應該是看清楚了吳長江手中的底牌。在這場商業(yè)游戲規(guī)則中，作為大股東吳長江的任何舉動都會直接傷害到整個公司的未來發(fā)展，最終透支的是自己利益。從某種意義上看，吳長江和閻焱都是利益一致行動人，當前的爭奪只是為了在未來為自己爭取更多的商業(yè)利益”。

不過，作為投資人的閻焱，在這場“雷士照明”控制權爭奪戰(zhàn)中，不僅被指“逼走創(chuàng)業(yè)者吳長江”，還存在“越來越多地參與到雷士照明的具體運營過程中”，并且與第三大股東施耐德暗中聯手，“以外行身份操縱整個雷士照明市場運營”，這些都被外界質疑為“手伸得太長”，超出“創(chuàng)業(yè)者與投資者”之間的商業(yè)規(guī)則。

在近年來的雷士照明與上述兩家關聯公司的交易和公告過程中，軟銀賽富持股一事并未被披露。同時，作為軟銀賽富代表在董事會涉及上述兩家關聯公司的表決過程中也沒有主動回避。這無疑增加了社會對于閻焱投資者定位的質疑。

“兩敗俱傷，已經成為當前保吳派和投資人爭奪到現在唯一的結果，這其實是讓雷士照明的競爭對手抓住了擴大市場的好時機，撿到一個大便宜”，一位不愿具名的雷士照明高管向《中國企業(yè)報》記者表示，“無論吳總是否能夠順利重返董事會，對于公司來說，當前的問題應該是迅速解決爭議、全力發(fā)展企業(yè)。”

浙江萬里學院客座教授馮洪江也認為， “如果說，雷士照明的這場爭奪戰(zhàn)留給社會和市場的，除了投資者與創(chuàng)業(yè)者的關系如何協調和維護，還有當企業(yè)面臨內部控制權爭奪戰(zhàn)時應盡量避免將內部矛盾外部外，否則將對企業(yè)的品牌、信譽、客戶造成難以估量的傷害”。