中芯國(guó)際原定2月港、美兩地上市融資10億美元遭對(duì)手“阻擊”后，何時(shí)上市尚無(wú)確切說(shuō)法

    內(nèi)地最大的半導(dǎo)體企業(yè)中芯國(guó)際的上市之路正在受到侵權(quán)訴訟案的困擾，但沒(méi)有任何跡象顯示中芯國(guó)際會(huì)改變它的計(jì)劃，中芯仍在按部就班地推進(jìn)它的芯片廠布局，戰(zhàn)略上則是步步為營(yíng)。

    臺(tái)積電指控干擾上市計(jì)劃？

    昨日來(lái)自香港資本市場(chǎng)的消息說(shuō)，中芯國(guó)際10億美元的港、美兩地上市融資計(jì)劃，將由今年2月延遲至三四月。但消息人士也透露說(shuō)，臺(tái)積電指控中芯侵權(quán)的訴訟，對(duì)中芯上市計(jì)劃造成滋擾，但未造成決定性影響，中芯已經(jīng)開(kāi)始籌組承銷團(tuán)；該消息人士還同時(shí)否認(rèn)以2.85億美元貸款代替上市計(jì)劃的業(yè)內(nèi)傳聞。

    中芯國(guó)際計(jì)劃中的10億美元上市融資方案被稱為“僅次于去年11月中電信上市以來(lái)的香港股市最大集資案”，一直為國(guó)內(nèi)外關(guān)注，此次是發(fā)生臺(tái)積電訴訟事件后，市場(chǎng)上第一次傳出中芯要推遲上市的消息。據(jù)有關(guān)人士分析，中芯上市日程受影響，除去受到臺(tái)積電指控中芯侵權(quán)一事干擾，另外就是要等待證監(jiān)會(huì)通過(guò)新法例，批準(zhǔn)這家未具有3年盈利業(yè)績(jī)報(bào)告的公司，在香港主板上市。

    資本市場(chǎng)冷風(fēng)頻吹，但好像這一切并未動(dòng)搖中芯國(guó)際的上市決心。昨天，中芯國(guó)際方面表示說(shuō)“上市推遲應(yīng)該說(shuō)是一個(gè)不確切的消息”，但至于究竟何時(shí)上市，這位人士則表示無(wú)法提供更準(zhǔn)確的消息。

    中芯國(guó)際在上市一事上的過(guò)于低調(diào)以及口徑上的含糊不清，使得業(yè)內(nèi)外對(duì)這一高達(dá)10億美元的融資案陡增猜疑：中芯國(guó)際會(huì)不會(huì)出現(xiàn)大的戰(zhàn)略調(diào)整？也許前日中芯國(guó)際發(fā)布的一條公告是回答這一猜疑的一個(gè)重要參考———中芯國(guó)際對(duì)外宣布說(shuō)，已經(jīng)和摩托羅拉中國(guó)完成了轉(zhuǎn)移其天津芯片代工廠的用以交換中芯國(guó)際股份的全部事宜，雙方建立策略代工伙伴關(guān)系，至此中芯國(guó)際全盤接手摩托羅拉天津芯片廠。這一最新變化意味著，中芯國(guó)際在克服多重困擾的境況下，其北方芯片廠計(jì)劃正在落實(shí)之中，中芯國(guó)際總裁張汝京和他的團(tuán)隊(duì)仍在全力推進(jìn)原有計(jì)劃。

    叫板臺(tái)積電患上“資金饑渴癥”？

    備受關(guān)注的中芯國(guó)際上市融資方案在去年晚些時(shí)候啟動(dòng)，按照計(jì)劃其準(zhǔn)備在美國(guó)和香港兩地上市，籌資金額在7.5億—10億美元，有消息說(shuō)中芯已向美國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交了上市申請(qǐng)，隨后還將向香港相關(guān)機(jī)構(gòu)提交上市申請(qǐng)，原來(lái)預(yù)計(jì)最早于今年2月完成這一海外上市計(jì)劃。抱有極為強(qiáng)烈的融資需求，成為中芯一年多來(lái)的一個(gè)公開(kāi)秘密，而這一需求的背后就是中芯國(guó)際在芯片制造業(yè)火箭般的增長(zhǎng)速度。

    資料顯示，2000年4月才在上海成立的中芯國(guó)際在3年中迅速發(fā)家，目前中芯在上海的一廠、二廠和三廠均已投入生產(chǎn)，到今年6月份，一廠和二廠的產(chǎn)能計(jì)劃達(dá)到每個(gè)月4萬(wàn)片。按中芯國(guó)際的規(guī)劃，到2004年第四季度，這兩家工廠將達(dá)到最大產(chǎn)能月產(chǎn)8.5萬(wàn)片的規(guī)模。這個(gè)成績(jī)已經(jīng)可以超越內(nèi)地所有同行了。

    另外，更有權(quán)威人士透露說(shuō)，中芯國(guó)際2002年的營(yíng)業(yè)收入約為1億美元，這個(gè)成績(jī)?cè)谌虻木A代工廠中已經(jīng)能夠排到第九位了，也是內(nèi)地規(guī)模最大的晶圓代工廠。羽翼漸豐的中芯國(guó)際很快有了更大的胃口，它的目標(biāo)指向了全球半導(dǎo)體代工龍頭、中芯國(guó)際總裁張汝京的宿怨———臺(tái)積電。按照中芯國(guó)際的布局，為了未來(lái)能夠與臺(tái)積電一比高低，中芯推出龐大的建廠計(jì)劃，其中除去上海的三家廠外，中芯還決意在北京建設(shè)3家芯片廠，而中芯的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃一共要在內(nèi)地建成6-9座代工廠。

    很顯然，中芯計(jì)劃的第一步就必須突破資金瓶頸，于是中芯于去年9月完成以私募方式集資6.3億美元。但有人士指出，公司向原有股東和新投資人的募集資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，這是因?yàn)橹行緡?guó)際建設(shè)一條8英寸芯片生產(chǎn)線需要10億美元投資，建設(shè)一條12英寸生產(chǎn)線需要25億美元左右的投資。舉個(gè)例子，僅北京新廠的投資就達(dá)到12.5億美元。

    患上“資金饑渴癥”的中芯啟動(dòng)了一系列融資渠道，數(shù)天前，它與中國(guó)工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行和浦發(fā)銀行簽訂2.85億美元聯(lián)合貸款合同，貸款期限五年，將主要用于擴(kuò)充其在上海的三座8英寸芯片廠產(chǎn)能。據(jù)說(shuō)這已是中芯國(guó)際第二次獲得上述四家銀行的聯(lián)合貸款，中芯國(guó)際曾于2001年底與這四家銀行簽訂4.8億美元的聯(lián)合貸款協(xié)議。

    “2.85億美元仍然不能最終緩解中芯的資金問(wèn)題，畢竟半導(dǎo)體業(yè)是一個(gè)資金高度密集的地方?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中芯國(guó)際當(dāng)務(wù)之急是要盡快實(shí)現(xiàn)海外上市計(jì)劃，融到足夠的資金擴(kuò)張規(guī)模。

    臺(tái)積電要阻止中芯進(jìn)入資本市場(chǎng)？

    “在全球市場(chǎng)是中芯國(guó)際追趕臺(tái)積電，但是在內(nèi)地正好相反?！鄙虾０雽?dǎo)體協(xié)會(huì)一位資深人士分析說(shuō)。據(jù)有關(guān)消息說(shuō)，目前全球已有65家客戶擬委托中芯國(guó)際代工，從技術(shù)升級(jí)角度看，中芯國(guó)際正在與半導(dǎo)體界前沿公司結(jié)盟。中芯國(guó)際在近三年里的迅速發(fā)展，尤其是在近期的快速擴(kuò)張引起了臺(tái)積電這個(gè)全球芯片代工龍頭的某種不安。

    “臺(tái)積電已經(jīng)相當(dāng)忌憚中芯國(guó)際的成長(zhǎng)速度，中芯國(guó)際的低成本運(yùn)作已經(jīng)讓臺(tái)積電不得不使用非常手段，才能確保其市場(chǎng)地位?！痹谂_(tái)積電狀告中芯國(guó)際后不久，即有業(yè)界人士作此分析，這些人士認(rèn)為，臺(tái)積電狀告中芯國(guó)際早在意料之中，但是選擇在這個(gè)時(shí)候提起訴訟則“醉翁之意不在酒”：一方面，想要通過(guò)此次訴訟的進(jìn)一步“炒作”來(lái)使北美的客戶群不再被中芯國(guó)際的低價(jià)接單策略所“誘惑”；另一方面，要讓中芯國(guó)際在中國(guó)香港和美國(guó)NASDAQ兩地的上市IPO計(jì)劃受挫，阻止中芯國(guó)際進(jìn)入資本市場(chǎng)。臺(tái)積電的行動(dòng)毀譽(yù)參半，但殘酷的現(xiàn)實(shí)是，中芯上市幾乎大半是要推遲了，從這個(gè)角度上看，來(lái)自臺(tái)積電的一紙?jiān)V狀已經(jīng)干擾了中芯的融資進(jìn)程，臺(tái)積電已經(jīng)達(dá)到了部分目的。