進入2012年以來，曾經風光無限的光伏產業(yè)融資努力屢屢碰壁，只有隆基股份（601012）實現(xiàn)上市，而折戟IPO的公司多達10家。統(tǒng)計顯示，近三年VC/PE在光伏產業(yè)投資50.13億元，隨著IPO撞墻，如何在產業(yè)寒冬中實現(xiàn)資本退出成為了極為迫切的難題。

50億風投難尋退路

6月12日，擬登陸創(chuàng)業(yè)板的河南思可達光伏材料股份有限公司由于未能獲得證監(jiān)會發(fā)審委通過，而宣告IPO闖關失敗。翻開預披露的申報稿，思可達光伏前十大股東中出現(xiàn)大量風投身影，蘇州國嘉、河南旭盛、佛山優(yōu)勢等，它們的成立時間為2008年至2010年，在思可達光伏2010年末的股權變更過程中進駐。

按照發(fā)行設想，思可達光伏擬發(fā)行3450萬股，募集資金3.51億元，每股發(fā)行價約為10.18元。如果上市成功，這些前期進駐的風投可以獲利頗豐，然而如今的情況迥異，大量的投資如何收回成為難題。

今年以來，像思可達光伏這樣的失敗案例可謂比比皆是。投中集團數(shù)據顯示，2012年至今快可光伏、日地太陽能、天能科技、歐貝黎終止審查，上機數(shù)控首發(fā)申請未通過，恒基光伏中止審查。

真正實現(xiàn)上市的光伏企業(yè)只有隆基股份一家，該公司4月11日登陸滬市主板。上市后亮相的一季報顯示，隆基股份利潤水平下降九成，且預期上半年業(yè)績下滑50%以上。隆基股份董事長李振國表示，過去兩年是發(fā)展最為迅速的時期，且2011年下半年開始的降價潮尚未出現(xiàn)轉機，才使得2012首季報表“比較難看”。

雖然隆基股份的業(yè)績變臉反映了光伏產業(yè)景氣度不佳的現(xiàn)狀，不過畢竟它幸運地實現(xiàn)了上市融資。投中集團數(shù)據顯示，2009年7月以來的三年期間43家重要風投機構向光伏產業(yè)合計投資7.93億美元，按照最新匯率計算，約為人民幣50.13億元。

近幾年，由于高價發(fā)行愈演愈烈，多數(shù)VC/PE資本將投資過程簡化成了：資金募集