【張家豪、范中興╱臺北報導】個人電腦（Personal Computer，PC）買氣疲弱與智慧型手機庫存調節(jié)影響，德意志證券昨再度下修晶圓雙雄下半年營運展望，預估臺積電（2330 ）第3季營收成長率由正轉負，衰退0~3%，聯電（2303）則衰退8~12%，2檔個股目標價分別從93、16元調降至90、15元，此為外資罕見在短短2周內二度調降晶圓雙雄營運展望。

臺積電、聯電昨公布6月營收，分別為366.73、91.86億元，較5月小幅下滑0.1%和2.28%；第2季為1105.08、281.5億元，季增4.9%和0.1%，恰好達成法說會公布的財測目標。
由于全球經濟不確定性提高，電子業(yè)以上游半導體為首，近期陸續(xù)調節(jié)庫存，市場亦盛傳臺積電會下修今年資本支出，從78億美元降到68億美元，為下半年營運增添變數。

半導體庫存天數增
德意志證券半導體分析師周立中指出，目前PC買氣依舊軟弱無比，繪圖晶片、網通與消費性電子訂單旺季不旺，IDM（Integrated Device Manufacturer，整合元件制造廠）砍單動作顯現，再加上智慧型手機供應鏈調節(jié)庫存，雙雙影響晶圓代工業(yè)者本季營運表現。
據市調機構HIS iSuppli公布最新數據顯示，第2季全球半導體的總庫存（不含記憶體）升至81.5天，較第1季的80.3天略增1.5%，使半導體業(yè)者面臨調整壓力。
德意志證券6月底時曾預估，因為庫存調整緣故，臺積電、聯電第3、4季營收成長力道會減弱，臺積電營收成長率估從9%和6%減緩到5~7 %和0至-2%，而聯電從-1%和-5%下滑到-2至-4%、-5至-10%。

同步下修獲利預期
昨日德意志證券看法更保守，將臺積電第3季營收成長率從5~7%，下修到0至-3%，聯電從-1%修正到-8至-12%。 不僅如此，還調降臺積電、聯電今明2年獲利預期9%和6%，前者獲利降至5.52、6.9元，后者降到1.??15和1.11元。
然而，因外資法人6月中旬開始調節(jié)晶圓代工持股，導致臺積電股價自75元以上高檔回落至70附近。 外資昨回頭買超30584張，創(chuàng)近2個月來單日最大買超紀錄，對照德意志加速調降營運展望的動作，晶圓代工短底浮現。
不過外資認為，庫存調整有機會在7月底進入尾聲，屆時半導體業(yè)年增率由會落底回升。