德儀（TI）擬并購國家半導(dǎo)體（NS），德意志證券預(yù)測(cè)這將使類比IC業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，更多的行業(yè)整并也將加速整合元件廠（IDM）訂單委外的趨勢(shì)，臺(tái)積電 （2330）、矽品 （2325）與力成 （6239）將在此趨勢(shì)中受惠，給予「買進(jìn)」評(píng)等，目標(biāo)價(jià)分別上看84、50及120元。

德意志科技產(chǎn)業(yè)分析師周立中指出，TI宣布并購NS，以強(qiáng)化市占及規(guī)模，此趨勢(shì)將加劇類比IC業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，并引領(lǐng)其它類比IDM廠，加速12寸晶圓訂單委外給代工廠，以與TI相抗衡。

德意志最新調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有越來越多的美系IDM廠正與晶圓代工廠合作設(shè)計(jì)12寸產(chǎn)品。臺(tái)積電由于具技術(shù)優(yōu)勢(shì)，明年將擁有完整的產(chǎn)品組合，在此趨勢(shì)中受惠最大。此外，封測(cè)廠明年起，由于受到產(chǎn)業(yè)發(fā)展由8寸轉(zhuǎn)向12寸，因此也將獲得更多來自美系IDM廠的訂單。

周立中分析，臺(tái)積電由于受惠28納米產(chǎn)品與客戶的成長(zhǎng)帶動(dòng)，加上訂價(jià)能力轉(zhuǎn)強(qiáng)，使得明年與后年?duì)I運(yùn)成長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁。其中28納米占營收比重明年將達(dá)9%，2013年大增至25%，均明顯優(yōu)于預(yù)期。周立中上調(diào)臺(tái)積電2012年每股稅后純益（EPS）7%至7.3元，2013年EPS也提升3%至8.08元。

此外，因日本311強(qiáng)震造成的短期供應(yīng)鏈瓶頸，也將提供部分個(gè)股相當(dāng)好的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。周立中建議投資人聚焦三檔個(gè)股，包括強(qiáng)勢(shì)、且長(zhǎng)期居產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位、市占不斷擴(kuò)張的臺(tái)積電；上半年基本面轉(zhuǎn)佳的矽品；以及在行動(dòng)裝置存儲(chǔ)器領(lǐng)域的滲透率不斷揚(yáng)升的力成等。

有鑒于三檔個(gè)股各具利基，周立中全面給予臺(tái)積電、矽品、力成「買進(jìn)」評(píng)等（臺(tái)積電評(píng)等原為中立)，目標(biāo)價(jià)分別上看84、50、以及120元。