半導(dǎo)體景氣度:2月全球半導(dǎo)體設(shè)備B/B值為1.1,已經(jīng)連續(xù)兩月高于1,2月半導(dǎo)體設(shè)備出貨金額逆勢(shì)小幅走高,我們認(rèn)為半導(dǎo)體廠商擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作已開始增溫。由于智能手機(jī)和平板電腦需求旺盛,且硬件持續(xù)升級(jí),帶動(dòng)芯片制程升級(jí),半導(dǎo)體市場景氣回升,預(yù)計(jì)在3月份進(jìn)入新一波復(fù)蘇循環(huán)。
智能手機(jī)市場:去年大陸生產(chǎn)的中低階智能機(jī)約2億臺(tái),今年有望達(dá)4-4.5億臺(tái),實(shí)現(xiàn)翻番增長。三星也調(diào)整了策略,今年年初到現(xiàn)在共推出了8款新機(jī),其中旗艦級(jí)GalaxyS4主打高階市場,另外低調(diào)推出的7款手機(jī)售價(jià)大多不到100美元,主打中低階市場。三星推動(dòng)低端智能手機(jī),對(duì)采購成本和供應(yīng)鏈體系會(huì)更加看重,包括長盈精密、星星科技等有望受益。l零組件:群創(chuàng)攻入觸控市場;面板價(jià)格企穩(wěn);LED照明滲透提速。
觸控:面板大廠群創(chuàng)攻入觸控市場,近期將發(fā)表最新的觸控產(chǎn)品OGS和TOD,已規(guī)劃將旗下2座4.5代線和1座5代線TFT廠轉(zhuǎn)做觸控產(chǎn)品,并將龍華廠的貼合產(chǎn)能轉(zhuǎn)回臺(tái)灣,將在Q2起逐步放量,其中4.5代線觸控產(chǎn)能約19.5萬片,5代線約2萬片,而模組產(chǎn)能將逐步擴(kuò)建。TOD將是公司的觸控“神器”,特色為在玻璃薄化后,直接在液晶面板上添加觸控傳感器,厚度僅為0.5mm,比OGS薄0.2mm,相差30%,目前已給蘋果送樣。
面板:3月下旬32英寸OPENCELL價(jià)格為101美元,與上旬持平,大尺寸LCM價(jià)格跌幅收窄到1美元,面板價(jià)格企穩(wěn)跡象明顯。五一在即,4月底通路商需鋪貨完畢,電視廠商要在4月中下旬完成備貨,面板廠商拉貨將提前4-6周,即現(xiàn)在將正式啟動(dòng),行業(yè)景氣度逐步攀升,價(jià)格企穩(wěn)且本土廠商能維持很高的產(chǎn)能利用率,業(yè)績看好,建議關(guān)注TCL和京東方。
LED:LED照明大廠CREE在3月初推出售價(jià)為9.97美元的低價(jià)LED燈,以取代40瓦白熾燈,市場熱賣;飛利浦也跟進(jìn)推出單價(jià)為14.97美元的產(chǎn)品,以取代60瓦白光燈泡,LED照明大廠低價(jià)策略將加速LED照明滲透率快速提升。臺(tái)灣晶電高性價(jià)比中低功率芯片已成功打入飛利浦供應(yīng)鏈,Q2產(chǎn)能有望滿載,建議關(guān)注飛利浦概念股瑞豐光電和陽光照明。標(biāo)的公司:歐菲光、萊寶高科、水晶光電、TCL集團(tuán)、錦富新材、宜安科技、碩貝德、瑞豐光電、順絡(luò)電子、歌爾聲學(xué)、勤上光電、三安光電。l風(fēng)險(xiǎn)提示行業(yè)景氣度低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);人工和材料成本大幅上漲,價(jià)格下跌過快風(fēng)險(xiǎn)。