要么還錢 要么破產(chǎn)
從外部市場(chǎng)環(huán)境看，光伏組件產(chǎn)品價(jià)格一降再降，按照目前的行情，生產(chǎn)越多，虧損越多；美國(guó)雙反調(diào)查終裁結(jié)果一經(jīng)出爐，在涉案的光伏巨頭中，無(wú)錫尚德面臨的懲罰性關(guān)稅最高，綜合稅率高達(dá)36%；歐盟對(duì)中國(guó)光伏業(yè)的雙反調(diào)查也在進(jìn)行之中，歐盟很有可能效仿美國(guó)向中國(guó)光伏業(yè)開出高額的懲罰性關(guān)稅。
歐美的貿(mào)易保護(hù)，對(duì)市場(chǎng)主要集中在歐美的中國(guó)光伏巨頭而言，無(wú)疑是“滅頂之災(zāi)”。廈門大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)表示：“目前，無(wú)錫尚德的情況非常不好。眼下業(yè)界對(duì)歐盟雙反的預(yù)期非常悲觀。要是歐盟最終也像美國(guó)一樣反傾銷立案，那么它(無(wú)錫尚德)必定面臨走投無(wú)路的窘境?！?BR>“最要命的是債務(wù)。尚德的總債務(wù)超過(guò)35億美元。至明年3月，尚德到期的短期債務(wù)近20億美元，但尚德目前手中的現(xiàn)金不足5億美元。根本就還不起?！币晃粍倓倧纳械码x職的高管指出，“國(guó)慶節(jié)前，無(wú)錫市政府給尚德提供了2億人民幣的貸款，但這對(duì)尚德來(lái)說(shuō)無(wú)疑是杯水車薪。尚德在今年年底之前需要償還的貸款大約就有10多億元?！?BR>無(wú)錫尚德目前的負(fù)債率超過(guò)80%。盡管銀行在相關(guān)部門授意下沒(méi)有上門逼債，但龐大的供應(yīng)商卻天天上門催款。“到目前為止，尚德欠我們六七百萬(wàn)的貨款。每次催，只能要回幾萬(wàn)，幾十萬(wàn)，公司現(xiàn)在也已舉步維艱了。”無(wú)錫一家尚德供應(yīng)商負(fù)責(zé)人張宇(化名)說(shuō)。為了應(yīng)對(duì)困局，尚德不得不削減1/4的產(chǎn)能，并辭退數(shù)千名工人。此外，公司的高管團(tuán)隊(duì)也出現(xiàn)離職潮。一時(shí)間，無(wú)錫尚德人心惶惶。
歐洲能源管理師、中德可再生能源合作中心主任陶光遠(yuǎn)表示，破產(chǎn)是無(wú)錫尚德最有可能的發(fā)展趨勢(shì)?！皩?duì)于尚德來(lái)說(shuō)，他們沒(méi)有別的可行性措施，要么還錢，要么破產(chǎn)。尚德可以尋求銀行貸款，但目前這種情況，哪個(gè)銀行會(huì)把錢借給它？”

拒絕政府救助
今年8月，“受全球太陽(yáng)能基金(G SF)5.6億歐元債券欺詐”案影響，無(wú)錫尚德危機(jī)全面爆發(fā)，施正榮辭去CEO一職。美國(guó)的律師事務(wù)所和意大利的法院先后對(duì)無(wú)錫尚德提起訴訟。供應(yīng)商則不斷鬧事，要求政府接管尚德，清算欠款。
以無(wú)錫尚德目前的境況，要實(shí)現(xiàn)自救，幾乎是不可能完成的任務(wù)。因此，唯一的途徑，就是他救。
9月27日，無(wú)錫市市長(zhǎng)朱克江前往尚德，與無(wú)錫尚德商議如何應(yīng)對(duì)當(dāng)前的困局。朱克江還推動(dòng)成立了專門的領(lǐng)導(dǎo)小組和工作服務(wù)小組，該小組成員不僅包括政府機(jī)構(gòu)，還有金融機(jī)構(gòu)及無(wú)錫國(guó)聯(lián)和無(wú)錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司兩大國(guó)有企業(yè)，小組的任務(wù)就是：如何救助無(wú)錫尚德。
尚德電力媒體關(guān)系副總裁龔學(xué)進(jìn)表示：“朱市長(zhǎng)來(lái)了以后，也明確要支持企業(yè)發(fā)展。朱市長(zhǎng)說(shuō)，歐美國(guó)家這種毫不遵守游戲規(guī)則，遏制中國(guó)企業(yè)發(fā)展的做法，實(shí)際上是遏制了新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。他說(shuō)，作為中國(guó)政府，不救企業(yè)，不幫企業(yè)，誰(shuí)來(lái)關(guān)心企業(yè)，誰(shuí)來(lái)救？”
盡管朱克江表態(tài)要繼續(xù)支持尚德，要救尚德。但對(duì)于來(lái)自政府層面的救助，無(wú)錫尚德的態(tài)度卻十分曖昧。政府出面救助尚德，當(dāng)然是有條件的。無(wú)錫當(dāng)?shù)赝ㄐ械恼f(shuō)法是，無(wú)錫市政府給尚德提供了兩條路選擇：一是，政府出面購(gòu)買該公司明年3月到期的總額高達(dá)5.75億美元的可轉(zhuǎn)債，然后經(jīng)國(guó)開行注資救助，但前提是需要施正榮將全部個(gè)人資產(chǎn)做無(wú)限責(zé)任擔(dān)保；另一個(gè)則是，上市公司尚德電力退市，實(shí)施國(guó)有化。然而，這兩條路都被施正榮拒絕。

施正榮有“如意算盤”？
施正榮拒絕來(lái)自政府層面的救助，大大出乎外界的預(yù)料。張宇告訴記者，“作為尚德的供應(yīng)商，在當(dāng)前的形勢(shì)下，我們當(dāng)然希望政府出面接手尚德，這樣，我們還有希望年內(nèi)拿到一部分貨款，也能過(guò)個(gè)年。但施老板卻對(duì)救助無(wú)動(dòng)于衷，這讓我們很氣憤?！?BR>據(jù)悉，無(wú)錫尚德的數(shù)百億銀行債務(wù)，都是以無(wú)錫尚德的名義借的，而上市公司尚德電力是無(wú)債一身輕。坊間傳言稱，施正榮的如意算盤，是將無(wú)錫尚德破產(chǎn)，而保全上市公司尚德電力?！鞍褷€攤子丟給無(wú)錫市政府，自己無(wú)債一身輕。哪有這么好的事？”無(wú)錫發(fā)改委一位官員對(duì)這種說(shuō)法嗤之以鼻。
當(dāng)?shù)剡€流傳的一種說(shuō)法是：施正榮旗下設(shè)立了數(shù)十家公司，這些公司與無(wú)錫尚德之間有著密切的關(guān)聯(lián)交易，而在這些錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易中，是否埋藏著更多類似G SF的地雷，外人不得而知?！罢绻庸苌械?，勢(shì)必會(huì)將尚德的賬目翻個(gè)底朝天，屆時(shí)，不知道會(huì)有多少地雷被觸發(fā)。我想，這也是施正榮不愿政府接管尚德的原因之一?！鄙鲜鼋邮苣隙加浾卟稍L的尚德離職高管強(qiáng)調(diào)。
以施正榮自己控股的亞洲硅業(yè)為例，坊間流傳的說(shuō)法是，從2007年至2011年的5年間，尚德總共向亞洲硅業(yè)提供了15億美元的無(wú)條件支付合約，近7000萬(wàn)美元的預(yù)付款和1000萬(wàn)美元的無(wú)息貸款。在尚德的幫助下，亞洲硅業(yè)還獲得了渣打銀行5億元人民幣的貸款。在2012年初尚德財(cái)務(wù)狀況已然惡化的時(shí)候，仍然堅(jiān)持向亞洲硅業(yè)支付了一筆不菲的預(yù)付款。

施正榮出局在所難免
政府表現(xiàn)出救場(chǎng)的高姿態(tài)，但尚德方面卻不愿被接管，這讓無(wú)錫市政府很難堪，也很惱火。
“從目前的市場(chǎng)大環(huán)境來(lái)看，無(wú)錫尚德短期內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)自救。政府出面救助幾乎是不二選擇。但施正榮不配合，這讓政府很被動(dòng)。政府不可能讓尚德破產(chǎn)，以現(xiàn)在的情況看，早救好過(guò)晚救。因此，如果尚德方面繼續(xù)消極作為，不排除政府會(huì)采取強(qiáng)硬手段，迫使尚德國(guó)有化。”無(wú)錫當(dāng)?shù)亓硪患掖笮?strong>光伏企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，“政府已經(jīng)放出風(fēng)聲，施正榮出局已經(jīng)在所難免了。”
在該人士看來(lái)，施正榮長(zhǎng)于技術(shù)，但企業(yè)管理是短板。而這塊短板，其實(shí)才是尚德的命門所在?！靶星楹玫臅r(shí)候，企業(yè)管理的作用看不出來(lái)。到了產(chǎn)業(yè)低谷時(shí)，管理短板給企業(yè)造成的致命傷就清晰可見(jiàn)了。要是在前幾年尚德就精打細(xì)算飽備饑糧，即使面對(duì)目前的困境，尚德也不至于如此被動(dòng)。只有管理和技術(shù)雙優(yōu)的企業(yè)，才能從容應(yīng)對(duì)行業(yè)景氣的波動(dòng)。”（責(zé)編：陶?qǐng)A秀）