被新規(guī)逼至退市邊緣的S T廈華寄望于定增獲救。昨日，S T廈華發(fā)布公告，擬向兩大股東定向增發(fā)9 .6億元，促使公司凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)負(fù)為正，以避免退市。ST廈華董秘辦昨日告訴南都記者，為避免退市，公司目前全力爭(zhēng)取這一項(xiàng)目，沒(méi)有其他措施，不過(guò)目前這一方案還在證監(jiān)會(huì)審核，存在不確定性。
凈資產(chǎn)為負(fù)，觸發(fā)退市新規(guī)
2012年6月28日，兩交易所發(fā)布了退市制度新規(guī)。該制度對(duì)原有的退市指標(biāo)進(jìn)行了完善，其中對(duì)凈資產(chǎn)的規(guī)定是，上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)或者被追溯重述后為負(fù)數(shù)的，對(duì)其股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；因前述事項(xiàng)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)的，其股票應(yīng)暫停上市；因前述事項(xiàng)被暫停上市后，公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)的，其股票應(yīng)終止上市。
ST廈華觸發(fā)的正是這一條。截至20 12年6月30日，S T廈華凈資產(chǎn)為-85119.78萬(wàn)元。如果2012年末公司凈資產(chǎn)為仍為負(fù)值，公司股票將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
據(jù)公告，2009年至2012年6月30日，廈華電子的資產(chǎn)負(fù)債率均高于100%，分別為150 .65%、150 .39%、153 .26%和149 .78%，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)極為不合理，限制了公司的融資能力，也使公司面臨較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
ST廈華方面表示，兩大主要原因造成了2006-2008年公司出現(xiàn)巨額虧損，直接導(dǎo)致公司凈資產(chǎn)降為負(fù)值。一是經(jīng)營(yíng)策略失誤以及管理粗放累積了巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，營(yíng)收出現(xiàn)低質(zhì)量的高成長(zhǎng)。C R T電視時(shí)代，ST廈華決策快速擴(kuò)張規(guī)模，來(lái)消化巨大的經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用。2005年/2006年產(chǎn)值過(guò)百億，銷(xiāo)售收入超過(guò)八十億。但是由于廈華將重心過(guò)多放在銷(xiāo)售擴(kuò)張上，沒(méi)有對(duì)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理、研發(fā)設(shè)計(jì)體系、生產(chǎn)制造流程進(jìn)行持續(xù)的改進(jìn)，反倒使得公司資金消耗在各個(gè)環(huán)節(jié)，虧損金額日益擴(kuò)大，公司資金狀況隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大逐漸陷入困境。二是2006年開(kāi)始，前期累積的風(fēng)險(xiǎn)受到行業(yè)的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)以及產(chǎn)業(yè)升級(jí)的沖擊，陸續(xù)爆發(fā)。賬款回收慢，壞賬率上升，毛利也大幅下降。同時(shí)，電視機(jī)行業(yè)從C R T電視向液晶電視加速轉(zhuǎn)型，C R T電視存貨大幅減值，產(chǎn)生大額虧損。
寄望兩大股東輸血
為避免退市風(fēng)險(xiǎn)，ST廈華兩大股東繼續(xù)輸血。據(jù)公告，ST廈華擬向兩大股東中華映管和建發(fā)集團(tuán)非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金總額9 .6億元，其中，中華映管和建發(fā)集團(tuán)以合計(jì)7 .6億元委托貸款和無(wú)息借款認(rèn)購(gòu)的部分不直接募集現(xiàn)金，扣除上述金額后，本次非公開(kāi)發(fā)行的募集資金現(xiàn)金金額為2億元。在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
此外，ST廈華銀行融資6.96億元，全部由中華映管和建發(fā)集團(tuán)兩大股東提供擔(dān)保。ST廈華表示，此次定增后，該公司負(fù)債額降至18億元，資產(chǎn)總額升至19億元，凈資產(chǎn)將為1億元左右，資產(chǎn)負(fù)債率降至94%。
ST廈華還將采取多項(xiàng)措施強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)能力。包括繼續(xù)拓展O D M業(yè)務(wù)，提升公司自主造血能力；加強(qiáng)內(nèi)部管控，提高運(yùn)營(yíng)效率；以及差異化的市場(chǎng)策略，建立優(yōu)質(zhì)客戶(hù)基礎(chǔ)等。
ST廈華董秘辦有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司以海外市場(chǎng)為主，全球經(jīng)濟(jì)低迷的形勢(shì)給公司的業(yè)績(jī)也帶來(lái)影響，目前自有品牌企業(yè)為了降低成本，在釋放訂單，尋找代工企業(yè)，公司希望爭(zhēng)取更多的代工訂單。相對(duì)來(lái)講代工業(yè)務(wù)訂單利潤(rùn)穩(wěn)定。
至于何時(shí)可以解除退市風(fēng)險(xiǎn)警示，該負(fù)責(zé)人表示，定增方案還在證監(jiān)會(huì)審核中，公司在等待答復(fù)，目前沒(méi)有時(shí)間表。